文|马莲红
NBA新赛季常规赛将在10月19日正式开始，四年一度的世界杯也即将在11月20日在卡塔尔拉开帷幕，无论是球员还是赞助品牌，都在期待着两大体育赛事的到来。
一家体育游戏科技公司也在静候两大赛事的“东风”。近日，望尘科技控股有限公司（以下简称，望尘科技）递表港交所，拟在港股主板上市。据悉，此次是望尘科技继2021年6月、2022年3月递表失效后的第三次再战。望尘科技旗下有《足球大师》、《NBA篮球大师》、《最佳11人——冠军球会》三款体育类手游，以及与第三方游戏开发商共同开发的《冠军中超OL》、《恋爱吧！偶像》五款产品。2021年望尘科技全年收入达4.6亿元，净利润3940万元。
中国体育类手游二把手
望尘科技成立于2013年12月，是国内移动游戏研发商和运营商。在递交港股书前，望尘科技共获得四轮公开融资，其中最高一笔融资为千万级规模，最近一轮融资则在2016年。按收益计算，望尘科技在中国手机体育游戏市场排名第二，市场份额约为16.2%。
望尘科技主要有自研手游和代理游戏两大业务，目前其大部分收益来自三款现有手机游戏，即《足球大师》、《NBA篮球大师》及《最佳11人—冠军球会》。该三款游戏于截至2019年、2020年及2021年12月31日止的年度，以及截至2022年6月30日止6个月合共占总收益的97.9%、99.6%、100%及100.0%。
值得一提的是，望尘科技的游戏均为免费，其绝大部分收益主要来自游戏内虚拟道具的销售，最大收入贡献市场在中国。截至2022年6月30日，《足球大师》的平均每月付费用户约6214人；同期，《NBA篮球大师》的平均每月付费用户为35450人，总下载量超亿次；《最佳11人—冠军球会》的平均每月付费用户为57091人。
游戏的生命周期通常包括增长期、成熟期、衰退期以及最终期。报告期各期末，《NBA篮球大师》以及《最佳11人——冠军球会》全部处于成熟期，而《足球大师》刚踏入衰退期。望尘科技预计上述三款游戏的剩余生命周期分别为约为22个月、60个月和91个月。
今年，望尘科技还推出了《最佳球会》，该游戏获得了国际职业足球联合会FIFPRO授权，传奇巨星罗纳尔迪尼奥代言。根据招股书，望尘科技还将推出另外三款手机体育游戏:《MLB棒球大师》、《NBA操作篮球》及《NFL橄榄球大师》，预计分别于2022年第三季度、2023年下半年及2024年下半年推出。
年营收超4亿，却“增收不增利”
过去三年，望尘科技年收入从3.79亿元提升至4.6亿元，净利润却从4570万元下滑至3940万元，业绩表现“增收不增利”。2022年上半年受游戏出海的影响，望尘科技实现收入2.95亿元，同比增长62.8%；实现净利润2032.6万元，同比增长190%。
尽管从近三年财报来看，望尘科技收入规模趋于稳定，却始终存在两大营收隐忧。一是在游戏授权方面，望尘科技并不具备唯一性，未来营收规模增长有限。当前，在中国推出的已从NBA获得正版授权的篮球类手游众多，包括《最强NBA》（腾讯）、《NBA范特西》（优名堂）、《NBA英雄》（趣妮网络）等，其中望尘科技的《NBA篮球大师》市场份额排名为第二；
在中国推出的已从FIFPro取得正版授权的足球手游则有《球场风云》（疯狂体育）、《绿茵信仰》（网易）等多达14款足球类手游。望尘科技的《足球大师》、《最佳11人—冠军球会》市场份额排名分别为第四、第五。
从以上内容不难发现，当前望尘科技获得授权的几款游戏，在中国市场占有较高份额，但总体而言，由于体育类手游受众群体主要为体育赛事爱好者，因此其总体规模相对较小。数据显示，体育游戏占全球网络游戏市场总市场规模的约4%至6%。在中国市场体育游戏市场仅占2.7%，2021年其总规模为43亿元，而这也限制了望尘科技在中国市场的发展。因此2022年望尘科技开始开拓越南、韩国等海外市场。
另一方面，则是授权到期后，望尘科技能否与主要体育赛事联盟及球星续约。诚如招股书所言，知识产权在体育游戏市场上扮演着重要的角色，因为模拟知名体育联盟（如FIFA或NBA）及运动协会（如FIFPro或NBPA）的游戏，需要与知识产权持有人合作。通常情况下，有关知识产权持有人与游戏开发商达成协议，向后者收取固定成本，并在超过一定的收入后额外收取6%至30%的收入分成。但体育联盟与游戏厂商的合作期限一般为1-3年，到期后能否续约，将会对体育游戏带来重大影响。
望尘科技已于多个知名体育联盟、协会及俱乐部达成授权协议，如国际职业足球联合会FIFPRO、美国职业篮球联赛NBA、NBA球员工会NBPA、尤文图斯足球俱乐部、曼城足球俱乐部、拜仁慕尼黑足球俱乐部、巴黎圣日耳门足球俱乐部、多蒙特足球俱乐部及巴塞罗那足球俱乐部等，获得包括但不限于使用其品牌名称、球场图像、品牌应用手册、球衣、个别球员的姓名及图像的权利。招股书显示，望尘科技运营成本中需要额外支出一笔特许费，约占了每年公司成本支出的20%，2021年这笔特许费用高达近5000万元。
或许正是由于业绩前景的不明朗，导致望尘科技此前在2021年6月、2022年3月向港交所递交上市申请，最后均以“申请失效”告终，此番三战港交所，能否借世界杯、NBA“东风”顺利上市也同样成了未知数。
注：本文所用图片来自网络
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