2021年又净亏损8.2亿元，继此前被债权人申请破产，*ST拉夏又被终止上市了，不少人会问：“女装第一股”拉夏贝尔何以如此失魂落魄？
鼎盛时期，拉夏贝尔门店多达9000余家，号称“女装之王”，现如今仅剩下300家店，公司面临被债权人申请破产和股票退市的双重压力，拉夏贝尔能等来春暖花开的一天？
被申请破产，*ST拉夏恐将被终止上市
拉夏贝尔
4月14日晚，新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司（*ST拉夏）公告称，收到上交所《关于新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司股票终止上市的决定》，根据有关规定，上交所决定终止公司A股股票上市。
该公告表示，公司自上交所公告对公司股票作出终止上市的决定之日后的5个交易日届满的下一个交易日（2022 年4月22日）起，公司A股股票进入退市整理期。
2017年9月，已在香港联交所上市的服装零售集团拉夏贝尔(06116.HK)发布公告称，三度冲击A股上市后，总算成功了。登陆A股不足5年，曾经的“女装之王”拉夏贝尔从A股市场黯然谢幕，令人唏嘘不已！
1998年创立于上海的拉夏贝尔，其品牌名称La Chapelle用了法语“小教堂”之意，也因为沾了一股洋气，一度风光无两，成立一家定位大众消费市场，拥有多品牌和全渠道运营的服装零售集团，被誉为“中国版Zara”。
拉夏贝尔2011年股份制改造，2014年就成功登陆香港联交所上市，三年后，又成功登陆A股上市，号称“女装第一股”，并成功实现了A H上市。短短五年，拉夏贝尔除了债务缠身，被债权人申请破产，又被终止上市风险了，可惜！
3月31日，*ST拉夏股票在停牌前公告称，“年度报告显示，公司2021年度经审计的期末净资产为负值，财务会计报告被出具保留意见的审计报告，已经触及终止上市条件。”公告称，上交所将进行审议，并根据审核意见作出相应的终止上市决定。
拉夏贝尔创始人邢加兴
据*ST拉夏年报，2021年，拉夏贝尔净亏损8.2亿元，年末净资产为-14.3亿元。2021全年实现营收4.3亿元，同比下降76.36%，净亏损虽比2020年的18.4亿元有所减少，但已经面临股票股票退市“覆水难收”境地了。
早于2018年，拉夏贝尔就已经首度亏损，从此陷入了困境。此次，*ST拉夏在财报里解释了年度亏损原因，一方面是受疫情影响，公司现金流紧张，线下门店亏损；另一方面是债务利息、逾期罚息、诉讼费用等债务问题缠身；其三，是存货跌价导致的损失，此外也有应收账款的信用减值损失及资产减值损失等。
在去年11月，*ST拉夏的A股和港股分别公告称，从乌鲁木齐市新市区人民法院转来的快递获悉，公司债权人嘉兴诚欣制衣有限公司、海宁红树林服饰有限公司、浙江中大新佳贸易有限公司向法院递交了《破产申请书》。无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，拉夏贝尔的3家浙江供应商同时也是其债权人，终于坐不住了，因此向法院提交破产申请书。
《国际金融报》在2020年7月曾报道，有百名供应商到拉夏贝尔上海总部商讨债务解决方案，此前该公司拖欠供应商货款金额已接近了16亿元。从2021年年报数据可以看出，*ST拉夏已经资不抵债，净资产已为-14.3亿元。
拉夏贝尔针对退市，数日之前曾发了一封公开信，除了表示会正视债务问题，力争制定出让债权人满意的清偿方案外，也表示即使A股（603157）退市，也不会影响公司正常运营。另外，A股退市不会对H股上市产生直接影响。
拉夏贝尔创始人，是福建闽北南平浦城人邢加兴，他也曾是令家乡人引以为傲的浦城籍成功企业家。几年前，很多家乡人到上海举办招商活动或参观参访，经常会跑到邢加兴位于上海市闵行区莲花南路2700弄50号的拉夏贝尔总部。
女装第一股拉夏贝尔何以如此失魂落魄？
拉夏贝尔创始人邢加兴
眼看公司A股股票被退市，*ST拉夏在公开信里，也在为自己打气，并称“待到春暖花开时，拉夏贝尔希望能够重新上市，再度步入A股市场。”
但愿有这么一天！
去年1月11日，由拉夏贝尔创始人邢加兴召集，拉夏贝尔曾举行临时股东会，在前任前董事长、董事段学锋辞职走人后，决定让70后的公司资深女高管、原公司总裁张莹，出任公司非执行董事，并推举为董事长。
截至2021年10月28日公告披露日，拉夏贝尔累计涉及未审结以及未调解诉讼案件多达58起，未决诉讼案件涉案金额约5.3亿元。面对被债务人申请破产和A股退市双重压力，拉夏贝尔能否挽救颓势，不再像以前那样的“失魂落魄”，前途未卜！
这几年来，创始人邢加兴蒙眼狂奔，疯狂地扩张，除了实现A H两地上市，开店9000余间，更在2018年一举突破百亿销售大关，本以为眼前尽是坦途，没想到巨债压身，已经是穷途末路，即便急踩刹车，首次亏损后收缩门店规模，可叹为时已晚！
福建省浦城县仙阳镇阳墩村乌阴桥樱园
又是一年人间四月天，由邢加兴返乡投资开发的福建省浦城县仙阳镇阳墩村乌阴桥樱园，樱花开得依旧是如此绚烂，当下正是追逐春光的好时节。
樱花，美丽、漂亮，也很烂漫，但樱花又是“死亡之花”，花期仅短短7天，通常在最辉煌的时候凋谢了，再瑰丽的表演也是短暂的。拉夏贝尔创办人邢加兴，干过半百人生，如果返乡游览自己开办的樱园，不晓得会有什么感触？
邢加兴，1972年生于福建省浦城县仙阳镇阳墩村乌阴桥。浦城，是南平市下辖县，位于福建省最北端、闽浙赣三省的交界处，被称为福建“北大门”，是著名的“中国丹桂之乡”、“油茶之乡”、“包酒文化之乡”。事业成功后，不忘乡亲的邢加兴，除了出钱帮助阳墩村20户村民改建房屋外，也返乡投资，兴办了占地1000余亩的一处集休闲观光、食宿体验、商务接待、寺庙文化旅游于一体的星级特色庄园。
乌阴寺后山，漫山樱花盛开，美景如画，是个踏春的好去处。
邢加兴，生在阳墩村普通农户家庭，在他20岁离开家乡去省城福州时，这里虽风景秀丽，泉水清澈，但人烟稀少；不过，像他家与其他村民一样，都有一片林地。
拉夏贝尔创始人邢加兴
初中毕业，邢加兴回家务农，村里的不少年轻人出外打工，但母亲不肯让他远行。有一天，母亲拿了几百元，让他到仙阳镇上买些树苗回来种。
到了镇上，机缘凑巧，邢加兴看到一个服装培训广告，就报了名，也就没有钱买树苗了，但也从此改变了他的人生。那时候，除了广东深圳，福建闽南的晋江、石狮也需要很多服装工人，对于山里人而言，是一条就业的好出路。
1992年，参加完培训的邢加兴，乘火车到了福州，在一家台商开办的服装厂——福州苏菲时装有限公司，做了一名学徒工。几个月后，邢加兴觉得自己没有技能在手，终究是普通工。于是，他跑去北京，在北京服装学院学了半年的服装设计。
技艺在身天地阔！当邢加兴再次返回福州时，台湾老板已经让他做推销工作，任业务主管。后来，他又被公司委派到武汉开办分公司。1995年，邢加兴“跳槽”，在上海贝斯特时装有限公司任业务主任，一年后他辞职独立创业，走上自创品牌之路。
在台企苏菲时装，邢加兴不仅学到了开办公司经验，也积累了行业不少人脉关系。后来，他决定从代理服装生意起步，也攒下了不少钱。最早时，他也在上海卖“老东家”苏菲女装，很多台企老板看他生意不错，也将自家服装让他做代理，像卡梅尔、锦衣传奇等都是他曾经代理的品牌。
生意好的时候，邢加兴发现，这些台湾人做的所谓“外贸服装”，大多是运用代工生产模式，经常会断货；于是，他也“依样画葫芦”，自己设计个品牌，再找工厂代工，然后再将品牌拿到商场售卖。
1998年，邢加兴创办上海拉夏贝尔服饰有限公司初时，仅有两名设计师、外加几位销售员。也因为他早期代理多为女装，后来，拉夏贝尔也多以女装为主。
拉夏贝尔旗下Marc Ecko品牌
多品牌战略，是邢加兴品牌运作的特点。拉夏贝尔在高峰时，旗下拥有Puelia、Marc Ecko、7m等十多个品牌，有点四处开花之味。
“一个人力量有限，我更喜欢打群架！”邢加兴说。在他的规划中，多品牌运营一旦成功，假如有几个像Zara这样的品牌，有了团队、有了资金、有了运营模式，后期就可复制推广。
邢加兴曾说：多品牌策略容易形成内部的竞争和相互促进，“就像是一个孩子受宠，三个孩子就互相竞争，五个孩子相互促进。”
巴菲特说：“你人生的起点并不是那么重要，重要的是你最后抵达了哪里。”邢加兴曾对比ZARA，拉夏贝尔也号称“中国版ZARA”，但形似神不似，没有直触ZARA品牌之精神骨髓，这也是邢加兴无法持续成功的原因之一。
理想挺丰满，现实很骨感。邢加兴对标ZARA，“邯郸学步”，但他的拉夏贝尔，一直以来就不是Zara，一个公司也被折腾得如此“失魂落魄”，该好好反思了！
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