三毛写的《滚滚红尘》，主角是沈韶华和章能才，讲的却是张爱玲与胡兰成，她心里想的则是自己跟荷西，演的却是林青霞同秦汉。
戏里戏外的爱情，真是让人分不清虚虚实实。
至于友情，月凤和沈韶华，张曼玉和林青霞，炎樱和张爱玲。戏里戏外，流传着她们的传说。
电影获第27届台湾电影金马奖八项大奖，剧本是作家三毛的遗作。
故事就像张爱玲的传记，淡漠而微凉。
沈韶华（林青霞饰）少女时代，父亲严格，不允许她和恋人接触，她被锁于家中，自杀未遂，于是将心中的抑郁抒发为文，长大后成为了一位作家。
父亲去世后，韶华重获自由独立生活，并以写小说为生，开始在报纸上连载自传小说《白玉兰》。
直到她接到一个名叫章能才（秦汉饰）的读者来信，两人见面，一番交谈之下，章能才表达了自己的爱慕之情，而韶华也被这个英俊潇洒的男子吸引。
但章能才为日本皇军效劳，是一个不折不扣的大汉奸。
她的闺密月凤（张曼玉饰）与男友闹别扭来找她倾诉，韶华也分享了自己的甜蜜恋情。
三人一同出游，恰巧碰见日军设障审查，当街凌辱中国人，章能才却被日军奉承巴结，月凤是个红色少女，对章能才这种大汉奸分外鄙视。
转眼，日本战败，国民政府四处抓捕汉奸，章能才躲到僻远农村。韶华几经周折在农舍中找到他，他却和一个寡妇同居，韶华心境悲凉。
在绝望中她回到好友月凤处生活，过去的邻居知道她和大汉奸有来往的事，就带着人来抄家，月凤维护韶华而被打伤。
隔壁的余老板爱慕韶华已久，这时赶忙伸出援手。
好景不长，月凤与男友参加反政府集会，献身革命事业。韶华靠着余老板的救济生活，她再次遇到穷困潦倒的章能才。
解放前夕，余老板用金条换来两张末班赴台船票，想带着韶华离开大陆，然而韶华却把船票给了章能才。
痴情的余老板放弃离开的机会留下照顾韶华。此处清嘉真的超级心疼余老板，虽然他不帅，但真的挖空心思对韶华好，而且爱的那么卑微，就算韶华穷困潦倒，她依然是他的女神。
他始终小心翼翼，觉得自己配不上她，就像《巴黎圣母院》里的丑八怪卡西莫多一样善良。
四十年后，章能才返大陆寻找爱人，只见到韶华写的长篇小说《白玉兰》。
电影之外，林青霞和秦汉早于70年代已有一段为外界津津乐道的恋情，主演《滚滚红尘》时两人已是相识多年的挚友，这也是两人最后一次银幕合作，并成全了林青霞的影后之路。
1994年，林青霞嫁给富商邢李原，结束了与“二秦”纠缠十余年的情感佳话。
现在，张爱玲和胡兰成的故事已经远去，三毛和荷西也随风消散，林青霞潇洒转身告别。
而当电影的主题曲再次响起，我们仿佛回到了那动乱的年代：
“起初不经意的你，和少年不经事的我，红尘中的情缘只因那生命匆匆不语的胶着。想是人世间的错，和前世流转的因果，终生的所有也不惜换取刹那阴阳的交流……”
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