华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道
随着三季报陆续披露，国有六大行成绩单悉数出炉。
在盈利能力方面， 2022年前三季度，六大行营业收入合计约2.84万亿元，同比增长2.36%；合计实现归属于母公司股东的净利润突破万亿元（合计约1.03万亿元），较2021年同期增长6.47%。
在资产质量上，今年以来，国有六大行加强不良资产处置力度，资产质量总体稳中向好。
光大证券金融业首席分析师王一峰在研报中分析称，大型银行继续发挥信贷“头雁”作用。盈利表现上，考虑到上市银行整体存量包袱较轻、拨备有较大缓释空间，同时部分银行具有较强的资本补充意愿，上市银行三季度盈利增速具备有力支撑。
日均盈利超37亿元
2022年前三季度，国有六大行营业收入依旧保持良好的增长态势，合计实现营业收入约2.84万亿元，同比增长2.36%。
从营收规模上看，“宇宙行”工商银行依旧领跑，尽管前三季度营业收入较去年同期微降0.10%，但实现营收7113.92亿元；建设银行实现营业收入6305.39亿元，同比微增0.98%；农业银行和中国银行分别实现营业收入为5646.2亿元、4678.18亿元，同比分别增长3.62%、2.58%；而邮储银行和交通银行，分别实现营业收入2569.31亿元、2100.76亿元，同比分别增加7.79%和5.05%
对比可知，邮储银行今年前三季度实现营业收入增速在六大行中保持领先。王一峰分析称，该行营收盈利增速虽季度环比下行，但仍维持了较好水平。该行于9月27日全部赎回2017年发行的72.5亿美元境外优先股，据测算剔除相关损益影响，营收增速将上修至9.2%。
净利润增速方面，三季报显示，今年前三季度国有六大行净利润集体飘红，合计实现归母净利润1.03万亿元，同比增长6.47%。以273天计算，相当于日赚37.56亿元。
其中前三季度，工商银行和建设银行实现归母净利润均超过2000亿元，分别为2658.22亿元和2472.82亿元，净利润增速分别为5.56%和6.52%。
交通银行实现归母净利润在国有六大行中最少，仅为678.83亿元，净利润增速为5.47%。
此外，农业银行和中国银行净利润增速分别为5.78%和5.85%，较去年全年10%以上的净利润增速明显下降，但与上半年相比增速较稳。
值得注意的是，邮储银行实现归母净利润为738.49亿元，但该行归母净利润同比增幅高达14.48%，增幅为六大行之首。
“邮储银行今年前三季度业绩处于行业领先水平，但股票价格一直处于低迷状态。” 中央财经大学会计学院副教授李哲表示。
究其原因，李哲对《华夏时报》等记者分析称，今年以来银行板块“跌跌不休”，年内跌幅已超过9%。尤其是7月份以来，受“停贷潮”影响，板块进一步调整，行业估值已处于历史低位。
“由于整个银行业的估值都偏低，在此背景下，邮储银行的估值极有可能偏低。”李哲认为。
净息差五降一升
净息差是银行净利息收入和全部生息资产的比值，体现的是银行盈利能力。随着银行业持续加大实体经济减费让利的力度，近年来六大行净息差进一步收窄。
今年前三季度，除中国银行外，其他五大行净息差同比均有所收窄。
具体表现在，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行和邮储银行净息差分别为1.98%、1.96%、2.05%、1.50%、2.23%，同比分别下降13个基点、16个基点、7个基点、5个基点和14个基点。
六大行中净息差最低的交通银行在季报中表示，净利息收益率同比下降，主要是资产端受 LPR下调、持续让利实体经济等因素影响，贷款收益率同比下降较多。同时负债端受居民及企业投资和消费意愿下滑影响，存款定期化趋势明显，存款成本率呈现一定程度的刚性。
而中国银行净息差为1.77%，同比上升2个基点。
王一峰分析认为，在银行业资产端收益率下行压力加大，息差持续承压背景下，中国银行净息差逆势走阔，预计主要受益以下因素影响，该行海外资产占比显著高于同业，美联储多次大幅加息，拉升了境外资产收益率；同时资产结构持续优化，年初以来信贷占比逐季提升，负债成本管控缓释息差压力，“我们倾向于认为中国银行四季度息差仍将延续稳定表现。”
资产质量方面，截至三季度末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行不良贷款率分别为1.40%、1.40%、1.31%、1.40%、1.41%和0.83%。
相较而言，截至9月末邮储银行不良贷款率为0.83%，较上年末微升0.01个百分点，但仍处于六大行中最低位。
李哲分析称，尽管邮储银行不良率微升，但受客观环境等因素影响，总体来说在行业中仍处于优秀水平，资产质量稳健且优异。
拨备覆盖率方面，截至今年9月末，邮储银行拨备覆盖率较上年末减少14.14个百分点，达到404.47%，但仍旧是六大行中唯一一家拨备覆盖率突破400%的银行。
农业银行拨备覆盖率达302.65%，较上年末增长2.92个百分点；建设银行和工商银行拨备覆盖率均超过200%，分别为243.95%、206.80%。
东北证券研究所研报表示，高拨备也为业绩增长和资产质量两端均提供了支撑，拨备水平较高的银行三季报确定性较强。
展望四季度银行股的表现，王一峰认为，银行股应该建立在持续“稳增长”基础之上。而为了保证2022年经济增长位于合理区间，需要房地产市场逐步修复和基建投资增加强度。
光大银行金融市场部分析师周茂华则对《华夏时报》记者表示，目前银行估值低洼，在全球市场波动剧烈环下，银行板块攻守兼备，加之高股息率，对于中长期稳健、价值型投资者具有吸引力，看好银行板块估值修复空间。
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