中金网05月27日讯,这个问题可能已经困扰你很久了:黄金是大宗商品吗?更重要的是,当我们称黄金为大宗商品时对黄金产业有害吗?这听起来是个愚蠢的问题。

上月在新加坡召开的亚洲矿业大会,许多与会者将黄金和铅、锌、铜和其它大宗商品,包括大豆和其它农产品相提并论。这些演讲者通过年度供需数据来分析它们的价格。

大宗商品价格猛涨黄金(黄金是大宗商品吗)(1)

显然,供应和需求的相互作用决定大宗商品的价格。供应是影响大宗商品价格的一个重大因素,但年度新开采的黄金并未过多影响金价。真正的黄金供应是指地面库存,即已经开采并加工的黄金,可以立刻出售的黄金。从历史上来看,黄金开采就是指地面库存,新开采的黄金每年持续增长1.75%左右。

黄金地面库存及其规模相对较小、每年持续增长等特点将黄金和其它大宗商品区分开来。其它大宗商品会不断消耗,然后消失。但黄金不会消耗掉,亦不会消失,而是不断累积。

历史上所有开采出来的黄金依旧存在,黄金地面库存规模约17万吨。

黄金亦具备其它特质区分于大宗商品。例如,黄金没有等级区分。2000年前罗马人开采的黄金依然存在,与今天开采的黄金并无区别。黄金不会随着时间的推移而损耗,黄金不会被腐蚀、生锈或破坏。

显然,黄金与其它大宗商品不同,有其特殊性。

黄金期货到期时,可以以更高的价格进行交割。这种结构被成为期货溢价。当然,有些大宗商品也有期货溢价,但它们存在现货溢价且存储成本高。相比之下,黄金的存储成本相对于黄金价值而言不算什么。

例如,伦敦金属交易所每年期铜存储费用约4%,而以黄金纸币形式存储的黄金每年费用可低至0.0012%,比一些银行收取支票账户费用还低。

和其它大宗商品一样,黄金是有形资产,但是是独特的有形资产。

因此,如果黄金不是大宗商品,那是什么?黄金就是金钱。

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