马化腾公司神秘的行业(马化腾的南非老板)(1)

记者/ 覃毅 编辑/ 陈晓平

马化腾的老板,又要减持套现了。

6月27日,腾讯第一大股东Naspers宣布,将有序小幅减持其股票

Naspers借道全资子公司Prosus,现持有腾讯28.8%的股权,约合市值1万亿港元左右。

减持消息一经宣布,腾讯股价由400港元盘中跳水,至28日收盘,股价跌至365.8港币,距前一日高点蒸发超过3309.96亿港元。

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Naspers,这个来自南非股东,日常极为低调,只有套现数百亿后,才显露出其存在感。

违背承诺

于Naspers,减持不是第一次。

这位远在非洲的大股东,于2018年和2021年,分别各减持2%腾讯股份。

其上一次减持,一举套现达到146亿美元,引发市场质疑声。当时,Naspers承诺了三年内不减持。

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不到一年时间,Naspers打破不减持承诺,个中蹊跷,更引发市场恐慌。

按照减持计划,Naspers每天出售股份,将不会腾讯每日平均成交量的3%—5%

腾讯方并未告知,Naspers这一波减持总计多少,持续多久。这一重大不确定性,投资者尤其感到不安。

Naspers历次宣布减持,其后6-12个月,腾讯股价多陷入低迷,杀伤力极强。短期来看,腾讯承压或许在所难免。

Naspers现持有腾讯28.82%股份,对应市值10207.21亿港元(按照6月28日收盘价)。

按每天3亿,减持九年都卖不完。”有投资人情绪悲观。

Naspers所减持的中国资产,不只是腾讯。

2021年底,腾讯宣布将持有的京东股权发放给股东,Naspers获得约1.32亿股,最近也公开出售,获得约36.7亿美元。

Naspers并不缺钱。

最新披露的财报显示,截至2022年3月,其持有现金及现金等价物为136亿美金。

据腾讯公告,Naspers出售股票,主要用于一项长期、开放式回购计划,用以提高集团每股资产净值。

首席执行官Bob van Dijk最近也强调,董事会努力执行措施,致力于减小股价较资产的折让,并增加每股的资产净值。减持腾讯,正可达到该目标。

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低调股东

Naspers成立于1915年,因21年前押中腾讯,为人所知。

其投资成本仅为3200万美元,拍板做出这项决策的,是现任董事会非执行主席,Koos Bekker。

Koos Bekker现年69岁,他是非洲移动通信公司MTN的创始人,从1997年起,担任Naspers的首席执行官,领导集团向互联网过渡,他慧眼识珠,于2001年投资了腾讯,成为马化腾的“最大老板”,退居二线后,由Bob van Dijk接任。

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Koos Bekker

2012年11月,Koos Bekker出任腾讯的非执行董事,在腾讯官方董事会名单中,他居于第三,仅次于马化腾和刘炽平。

在腾讯董事会中,还有一位长达21年的资深董事,Charles Searle,58岁,2001年6月起出任为非执行董事,现任Naspers Internet Listed Assets行政总裁,也在多家Naspers集团联营公司的董事会任职。

在中国互联网圈,两位Naspers的代表不为人所知,但是,他们却身在企鹅帝国最高层多年,以他们的股东身份以及任职资历,在腾讯应有一定的影响力。

Bob van Dijk,其职业生涯起始于麦肯锡,曾在eBav和Schibsted工作,自2014年掌舵后,大量精力用于并购,扩充业务版图。

坐享红利暴富,Naspers也有自己的抱负。

Naspers的业务十分广阔,传统媒体业务已非重点。

据2021/2022财报,公司涉足分类广告、支付和金融科技、外卖、社交(包括腾讯)和媒体业务等。

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2021/2022财年,公司业绩强劲,收入为367亿美元,同比增长24%,披露的利润为50亿美元。

过去两年,Naspers 不断优化投资财务的灵活性,在分类广告将letgo和OfferUp合并为一家,以26亿美元收购了送餐企业 Delivery Hero 8%的股权,在金融科技方面,支付和金融科技方面额外投资了Remitly 6700万美元。

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公司一直在探索增长机会,以扩大其生态系统。

Naspers已宣布,将以47亿美元的价格收购印度支付平台BillDesk。“我们对BillDesk的拟议收购,将是我们迄今为止最大的一笔交易。”Bob van Dijk在股东信中说。

而中国的腾讯,已成为支撑Naspers雄心最可靠的钱袋。

全球调仓

“我们相信它仍然处于非常有利的增长位置,我们仍然是腾讯的长期投资者。”Naspers高管在2021年如此强调。

这笔3200万美元的投资,高峰期收益达7000多倍,Naspers当然有充足的理由,卖掉部分腾讯股票变现。

对比腾讯市值来看,Naspers在约翰内斯堡证券交易所的市值仅为612亿美元,而Naspers所持腾讯股票,就价值约1300亿美元

“如果Naspers想要像股东证明,它手中的腾讯值那么多钱,最好的方法,就是把腾讯的股票全部换成现金。但是,这明显是一个错误的决定。”老虎证券向《21CBR》表示。

从更宏观的角度,腾讯过去一年,主营业务承压是不争的事实。

就2022年Q1来看,腾讯营收增速同比持平,净利润同比下降了23%,已提前透露了收入端的阻力。

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来源:视觉中国

“主营业务几乎进入零增长状态之外,腾讯的投资收益,也面临着史无前例的资本退潮压力。”

职业经理人程宇认为,腾讯自身投资也面临减值的风险,其股东此时出售股票,也是合情合理的决定。

“至少,腾讯资产负债表和利润表所反映出来它面临的内在价值风险,已经很难忽略。”程宇向《21CBR》记者。

此外,Naspers正在不断加仓其他新兴国家的资产

一个代表市场即印度,它计划将BillDesk与PayU合并,后者是其现有的全球金融技术和支付业务,在印度已有相当影响力;且将加大对印度社交电商巨头Meesho的投资。

减持并不代表放弃。

综合Naspers方面的表态及减持操作来看,公司小心翼翼,力图最大限度保留股份。二级市场判断,此次减持动作不会持续太久。

基于腾讯长期基本面,多家大机构“力撑”腾讯。

“‘优质互联网资产’价值回归趋势下,平台型企业增长动能有望逐步修复。”天风证券研报表示。

“如果Naspers减持释放出一些空间,让更加理解互联网业务的国内资本控股,对腾讯长期发展也是好事。”有投资者在雪球话题下说道。

(实习生赖洁薇对本文亦有贡献)

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