雨越下越大，突然一阵妖风，法海看到树上盘着两条大蛇，当他准备捉妖时，不远处传来惊叫声，看到一称呼在树下产子，原来那两条蛇是帮忙遮挡雨水，于是法海放走了她们。
一天晚上，天空正下着大雨。一殿内正在载歌载舞，屋顶上盘着两条大蛇。他们在慢慢地褪化蛇皮化为人形。没过一会儿，化为人形的青蛇加入了舞蹈。她赤身裸体，也跟着舞动身姿。白蛇则被读书声吸引了过去。学堂内先生发现有个学生在写情诗。他认为读书人如沉迷女色，会毁了前途，于是撕了学生的诗。白蛇一直盯着学堂看，她施法让空中飘起了花瓣，学生们都跑到了栏边观看，白蛇看清了先生的面貌。
第二天初化为人形的青蛇和白蛇来到了街上。她们还不习惯成为人，走路一扭一扭的。青蛇名叫小青，白蛇名为白素贞，小青的道行比素贞浅，她不想走路，就趴在树上。素贞跟她说，我们现在是人了，要昂首挺胸走路。小青辩到，尾巴变成了两条腿，还多了十个无用的脚趾头，做人却把简单变为复杂了。素贞不理会她，拉着小青学走路。
第二天先生想过湖，没想到船都被人包了，只能在岸边干等着，只见此时素贞拿着杯子盛满了水，往上一洒，天空就飘起了大雨，先生躲进了亭中。小青问姐姐为什么会看上这个人，素贞说他看起来很老实，应该很好相处。这时先生看到了她们的船，朝着他们挥手，素贞高兴地让船夫靠岸。还没来得及变为人形的小青赶紧跳入了水中，船猛地晃动起来，先生险些掉下水，素贞赶忙拉住了他。两人深情地对望着，所谓这就是一见钟情吧。回过神的素贞把先生拉进船舱烤衣服，此时的素珍脸上、发丝上沾着水滴，显得格外楚楚动人。先生不由地看呆了，看得出神。
突然，他察觉到自己失态了，急忙起身站到外面。素贞浅笑一声，拿起雨伞为先生遮雨。就这样船到了岸边，先生本已离船上岸。却又突然转身，将伞送给了素贞。
素贞说她住在双花坊巷口，姓白，让先生明日过来取伞。先生自称钱塘许仙，靠教书为生。
和许仙告别之后，白素贞变了一套大宅子，小青子高兴地爬上爬下吐舌吃苍蝇，老鼠。素贞叹道小青就算再修炼500年也还是很难改的。
第二天，许仙来此，看到瞎眼道人将硫磺撒到了地上，道人说此地盘踞两条大蛇精，劝他离开这里，而此时小青已经有了反应，白素贞不慌不忙再次施法下雨。道人大惊，这蛇精法力高强，于是拉许仙离开，只是许仙过来找白素贞，硬是不走。
见到白素贞他说这事，白素贞则说她们姐妹俩从远处而来，急找安身地，也担心安危，就请了道士过来做法。
回到家后，许仙日日想着白素贞，教书时心不在焉，这应该就是情窦初开吧。
在白素贞的帮助下，许仙开了一间药铺，素珍负责问诊，小青和许仙煎药，日子过得很充实。一晃过了三年
一天许仙提前回家，发现屋内有一只大蛇，惊慌失措地跑到了街上，独自喝了个大醉，醒来时还惊魂未定，素贞说那天风大，她们怎么也抓不住那青纱，没想到吓到了相公。
端阳节，人人都要喝雄黄酒，素贞让小青离开暂避一段时间，小青不肯离开，只是躲到了荷花池里，这天晚上素贞与许仙在凉亭品酒美食，素贞一连喝了几杯酒，许仙怕娘子喝多，将酒全部倒入了水池，突然荷花池内传来一声巨响，现出一条巨蛇，许仙被吓死了，白素贞飞升奔向了昆仑山取灵芝草救许仙。素贞对着活过来的许仙说，那些酒了会出现幻觉，自己也看到相公变成了大老虎，也吓晕了过去，许仙紧紧抱住了妻子。
这天，法海看到许仙，说他被蛇精迷惑已危在旦夕，并把他身上的佛珠交给许仙，并说如果蛇精碰上了会永世不得超生。
许仙离开时把佛珠扔到水中，赶紧回家，告诉娘子，说碰到了一怪人，又改口说自己犯了官司，让娘子一起离开搬离这里，然后出门找小青，劝小青一起走，而小青和白素贞则表示只能带一个走，许仙左右为难，直接跪下来，并说自己已经知道她们是蛇精，而刚刚碰到的和尚要收服她们。果不其然，法海已来到门外，问许仙佛珠呢，许仙只得说忘在家里了，法海听后推门进去，他拂尘一挥，大宅不复存在。许仙很震惊，法海说红尘色相，尽是虚幻，说许仙人妖不分，强行带走了许仙。
白素贞跪在殿外，请求法海成全两人，法海说，妖与人本不能有凡俗这念，说白素贞这是犯了天条，一掌挥走了白素贞。
白素贞便水漫金山寺想逼迫法海放人，法海施法将山抬高了，素贞对小青说，他山高一尺，我们就水涨一丈。大水不受控制，冲向了城镇百姓。法海大怒，要收服她们。就在这时，素贞产下一子，法海不知所措。素贞让小青去救许仙。小青问姐姐，他们常说人间有情，难道她们在一起了五百年不是情吗？姐姐有没有把她当成人看呢？
此时许仙已经剃度出家，许仙告诉小青，自已不该贪恋红尘。小青认为他出卖了她们。
此时雷锋塔轰然倒塌，法海为素贞母子挡开了海水，海水帽涌入了金山寺，寺内僧人死伤惨重，眼看着塔要倒下，法海接过素贞递过来的孩子，瞬间白素占山为王被压入塔下。此时小青也带着许仙过来，可还是晚了一步，见姐姐已死，于是用剑刺穿许仙。
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