一、概念题
1Swap[南开大学2003年研]
答：Swap中文译为“互换”，是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。远期合约可以被看做仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下，互换协议的双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看做一系列远期的组合。由于计算或确定现金流的方法很多，互换的种类也就很多。其中，最重要和最常见的是利率互换与货币互换。
2利率互换和货币互换[东北财经大学2006年研]
答：利率互换和货币互换是金融互换根据标的不同划分的两种形式。
利率互换，是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。在利率互换中通常无须交换本金，只需定期交换利息差额。
货币互换，是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。在货币互换中，期初和期末须按照约定的汇率交换不同货币的本金，其间还需定期交换不同货币的利息。
3信用互换
答：信用互换是银行管理信用风险的一个重要手段。信用互换主要有两类：总收益互换和违约互换。
在总收益互换中，投资者接受原先属于银行的贷款或证券的全部风险和现金流，同时支付给银行一个确定的收益，一般是在LIBOR基础上加减一定的息差。如果到期时，贷款或债券的市场价格出现升值，银行将向投资者支付价差；反之，如果出现减值，则由投资者向银行支付价差。
在违约互换中，银行在每一互换时期向作为交易对手的某一金融机构支付一笔固定的费用（类似于违约期权价格）。如果银行的贷款并未违约，那么互换合约的另一方无须向银行支付任何费用；如果该笔贷款发生违约的情况，那么互换合约的交易对手就要向其支付违约损失，支付的数额等于贷款的初始面值减去违约贷款在二级市场上的现值。,
