金山办公主要产品是WPS,我现在每天在用的软件,我们就先来了解一下金山办公的发展历史。

金山办公未来5年估值(信创龙头5亿人使用WPS)(1)

金山办公的股权结构:

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可以看到,雷军是公司的实际控制人,葛珂担任董事长,章庆元担任公司总经理。

和其他软件公司一样,金山还专门为员工持股设立了奇文一维、二维等平台公司,合计持有公司约16%的股份,将骨干员工与公司利益深度绑定,比例还是较高的。

公司现有产品和主要业务如下:

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金山办公的产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等,可在 Windows、Linux、MacOS、Android、iOS 等众多主流操作平台上应用。

公司服务主要包括基于公司产品及相关文档的增值服务以及互联网广告推广服务,为客户提供一站式、多平台应用解决方案。

公司采用互联网行业中流行的“基础产品免费 广告推广创收”以及“无广告 增值服务收费”两类盈利模式。

增值服务中,主要包括提供办公相关功能型增值服务的WPS会员、提供各类文档模板资源的稻壳会员以及以上两者相结合的超级会员。

此外,精品课会员、金山词霸人工翻译、文档模板单独购买的也是针对个人用户的盈利模式。

目前,金山文档仍处于免费推广阶段,用户数量及由此带动的协作办公需求是公司关注的重点。

我们来看下市场竞争格局,由于主流办公软件就那些,所以竞争对手也比较容易想到了。

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目前,在我们国家,微软的office凭借着Windows预装和自身的技术、品牌、时间等优势占据市场主导地位。

WPS凭借长期的技术积累和对我国客户的需求深刻理解,足以和国外巨头竞争,而且在印度也有约5000万用户,在国内的办公软件领域属稀缺标的。

WPS产品在国内市场渗透率为62%,随着办公软件行业的持续下沉,WPS国内MAU有望达到6亿。

面对我国盗版情况严重的环境下,一般的软件公司会采用“标准化 定制化”进行服务,规避盗版问题。但公司采用针对不同业务、不同客群的特点,采用与之相适的销售方式和渠道。

先说销售渠道,对于办公软件业务,个人用户收入基本来自客户订阅各种会员服务,公司主要采用官网直销渠道对其进行销售。

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针对企业用户,公司销售渠道较为复杂,综合采用不同的直销/代销方式以满足各类细分客群的差异化需要。对于海外市场,公司通常在重点市场采用独代制度,其他市场采用普代制度。

公司采用的销售方式是“基础软件免费 增值服务付费”的形式,主要的增值服务可以总结为:互联网广告推广服务 办公增值,比如文档修复、美化、皮肤等等。

办公服务订阅的收入激增也让公司的营业收入保持高速增长。过去几年,公司营业收入同比增速稳定在40%左右,毛利率始终维持在80%以上。

最后,说WPS好用的都是付费用户,不好用的都是嫌广告太多,可能是免费用户吧。

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