2020年全球公共卫生事件对于乙二醇/二乙二醇丁醚发展所带来影响深远，行业货源供应流向、需求变化、原料成本变动、行业参与者等等都发生了较大变化，极端行情下，昔日明星产品风光不在，2020年中国乙二醇/二乙二醇丁醚上半年创下历史最低价格。从下半年运行角度来看，中国乙二醇/二乙二醇丁醚市场机遇与挑战并存，卓创也将进行多维度解读。
价格回顾篇：突发利好提振有限 上半年价格整体弱势
2020年上半年华东乙二醇丁醚散水现金均价参考7222元/吨，同比下跌12.34%，华南乙二醇丁醚散水现金均价参考7383元/吨，同比下跌13.31%。上半年价格高点发生在1月份初，散水现金价格在8300元/吨，价格低点发生在5月上旬，散水现金价格在6200元/吨，价差2100元/吨左右。
2020年上半年，除部分突发利好提振外，中国乙二醇丁醚市场整体走势下行，具体来看，2020年一季度中国乙二醇丁醚市场稳中下行，一月得益于市场商谈价格低位，触及7800元/吨，且春节前备货节奏良好，卖方出货顺畅，市场商谈价格微幅上扬，多数业者看好年后市场，但二月公共卫生事件影响力度突出，买卖双方延期返岗，物流基本停运，市场交投恢复缓慢，市场几无成交，其中二月中国乙二醇/二乙二醇丁醚整体需求仅为1.08万吨左右，同比去年减少47.12%。三月市场稍有恢复，且韩国主力进口外商装置发生突发事件，中国台湾及马来西亚装置检修，三者进口占比达45%左右，来自进口方面的减量预期一定程度刺激下游采购心态，卖方出货节奏有所好转，但阶段性采购之后，下游需求被提前透支，市场交投回归清净，卖方前期到港库存消化困难，叠加原料面利空，市场价格开始滑落。
四月丙烯-正丁醇产业链价格大涨，德纳工厂成本承压，报盘大涨，另港口新船到港稀少，进口商报盘心态好转，国内商谈价格止跌反弹，但由图一中不难看出，突发性炒作事件已经不能长久支撑价格稳定，随着成本支撑减弱，中国乙二醇丁醚市场回归弱势。5-6月份来看，中国乙二醇丁醚市场表现纠结，成本与供需面博弈现象愈发激烈，市场商谈价格区间内窄幅波动。
供需面：需求疲态，国产与进口竞争愈演愈烈
2020年1-6月份，中国乙二醇/二乙二醇丁醚下游消费量在9.79万吨左右，同比去年下滑21.77%，以下游最大消费领域涂料行业进行具体分析。
从涂料终端表现来看，2020年1季度房屋新开工面积28203万平方米，同比下降27.2%，其中住宅新开工面积20799万平方米，下降26.9%，房屋竣工面积15557万平方米，下降15.8%，住宅竣工面积10928万平方米，下降16.2%，另商品房销售面积21978万平方米，同比下降26.3%。船舶工业来看1～5月份，全国造船完工1332万载重吨，同比下降20%。承接新船订单1158万载重吨，同比下降1.2%。汽车产业来看，2020年1-5月汽车累计生产571.1万辆，同比去年下滑30.0%，产量减少245万吨。另2020年一季度月中国涂料贸易逆差为14945万美元，同比增长15.6%，涂料内需减弱及进出口贸易逆差加大，来自涂料行业方面采购力度减弱，据卓创统计，2020年1季度中国乙二醇/二乙二醇丁醚在涂料行业用量减少1.53万吨左右，因二季度涂料行业数据尚未完全更新，据卓创预测，2020年上半年中国乙二醇/二乙二醇丁醚在涂料行业用量减少约1.75万吨左右。
需求疲弱下，供应面表现如何？据卓创统计，2020年上半年，中国乙二醇/二乙二醇丁醚市场进口总量在8.74万吨左右，（6月进口为卓创估算），同比去年上涨6.38%，国内产量在2.54万吨左右，同比去年下跌3.78%，上半年，欧美、东南亚等区域需求减淡，部分外商出口集中流向中国，2020年上半年中国进口依存度在69%-87%，进口压力集中体现，供需失衡局面显现。
从进口来源国家及地区来看，除沙特略有减量外，其余外商进口皆有增量，沙特阿拉伯进口总量在4万吨左右，同比去年下跌7.23%，韩国进口总量在2.22万吨左右，同比上涨19.41%，马来西亚进口总量在1.54万吨左右，同比去年上涨22.41%，台湾省进口总量在0.74万吨左右，同比去年上涨14.61%。
2020年上半年供需面失衡直接导致行业价格创造历史低位，同时供需面失衡下，行业对于市场参与者要求也更加严格，游资获利基本被市场淘汰，要求业者有更加完整的采购渠道-销售渠道-以及空间较足的资金操作，上篇到此也就基本结束，下篇我们将针对行业获利、业者参市要求、下半年热点事件，行业如何运行进行具体分析。
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