本文不作为投资依据。
被锤了两周的锂矿，依旧看不到止锤的迹象。但锤倒了就躺好，遇事不要慌。来，先干了这碗周末鸡汤。
一、纷踏而来的跨界锂电
唱空锂矿的这么多，那你知道转型锂电的数据吗？说来可能吓你一跳，因为转型锂电的不仅五花八门，有做劳保手套的、做水泥的，还有做房地产的。
如主营液晶材料的八亿时空投资2.8亿元建设年产3000吨六氟磷酸锂项目，生产防护手套的康隆达拟以9500万元受让泰安欣昌100%财产份额，从而间接拥有非洲马里Bougouni的锂辉石矿项目的权益。还有水泥行业的金圆股份收购锂矿、羊绒生产商中银绒业自建磷酸铁锂产线、医药行业的海辰药业自建电解液添加剂项目、房地产开发商宋都股份涉足锂盐湖等案例。
据高工锂电数据统计，近两年国内投建的锂电项目超过600个，累计投资金额超1万亿元，上述资金将在未来2~3年内落地。其中已有超过50家上市公司跨界进入锂电行业，主要集中在上游材料环节。
这么多的公司这么多的资金进入这么多鬼故事的行业，他们都是傻逼不做尽调的吗？他们都是傻逼钱都是大风刮来的吗？
二、前赴后继的扩产锂电
而2022年上半年，已有60多家企业宣布了锂电产业链的投资计划，新增规划投资已超过6000亿元，不少项目成为各地稳投资的关键力量。
以亿纬锂能为例，今年2月，公司宣布与云天化、恩捷股份、华友控股合作建设云南玉溪动力电池基地，项目规划总投资517亿元；3月，公司披露将在荆门高新区建设20GWh方形磷酸铁锂电池项目和48GWh动力储能电池项目，投资总额为126亿元；4月，公司宣布拟投资200亿元在成都建设年产50GWh动力储能电池生产基地；5月，公司公告拟30亿元在云南玉溪投建10GWh动力储能电池项目。
除此之外，限于篇幅我们了解一下5月份的投资扩产情况：
5月24日，镕锂新材年产5万吨高端锂离子电池负极材料项目在长沙宁乡高新区开工，项目总投资9.9亿元。
5月23日，由赣锋锂业投资建设的5万吨电池级氢氧化锂项目在丰城高新区开工。
5月19日，由吉利科技集团、孚能科技共同投建的重庆涪陵12GWh动力电池项目启动建设。
5月11日，贝特瑞年产20万吨锂电池负极材料一体化基地项目在云南大理开工。
5月8日，楚能新能源150GWh锂电池产业园项目开工仪式在武汉天河机场孝感临空区举行，项目规划总投资675亿元。
上半年投资100亿以上的项目有：
1.宁德时代全资子公司四川时代在宜宾投资240亿元建设的动力电池宜宾制造基地七至十期项目已于4月8日开工。
2.蜂巢能源在成都投资220亿元建设总产能约60GWh的动力电池制造基地及西南研发基地项目，已于5月提前开工建设。
3.总投资100亿元的比亚迪动力电池黄陂项目一期预计2022年6月份具备量产条件。
4.中创新航宣布投资120亿元扩建武汉电池工厂，远景动力在无锡、十堰规划了55GWh电池产能。
5.欣旺达宣布投资200亿元在珠海和什邡建设动力电池及储能电池生产基地。
从上半年的投资方向来看，动力及储能电池产业投资占比37%，锂电池材料产业投资占比61%，动力电池回收产业占比约2%。从投资金额来看，动力电池及储能电池投扩产项目的投资占比达68%。
进入下半年，依旧是投资扩产的消息。7月22日，亿纬锂能拟与紫金锂业、瑞福锂业签订《投资协议书》，三方拟合作在湖南省成立合资公司，分期投资建设年产9万吨锂盐项目，项目总投资规模预计30亿元。
未完待续。。。
三、监管趋紧的锂矿三雄
截至2020年，全球已探明的锂资源储量中，近6成位于阿根廷、智利和玻利维亚，这些地区因此被称为“锂三角”。近年来，受地方政治和经济利益，以及非政府组织（NGO）的环保诉求等因素影响，锂三角对自身锂矿开采监管日益严格。
以智利为例，随着左翼领导人上台，智利政府围绕气候变化和清洁能源开发等问题，考虑设立采矿特许权使用费和开征新税，来弥补疫情对该国造成的财政损失。
探矿权方面，智利建立了快速申请矿业特许权机制，探矿特许权申请必须在90日内回复，采矿特许权授予要在90日~120日内回复。2月4日，智利通过的一条新的法律指出，对于闲置矿权，将根据闲置时间征收阶梯性年费。
采矿权方面，3月15日，智利参议院矿业和能源委员会通过了一项采矿权使用费提案，提案根据矿业公司年销售额和盈利能力，确定了对公司征收的税额，分为“从价”部分和“盈利能力”部分。
而作为全球锂资源最多的国家，玻利维亚面临着资源开发受限的先天条件和国内政治不稳的后天弊端，这可以称之为全身不遂。根据 USGS，玻利维亚拥有超过 25 个盐沼,约 2100 万吨金属锂（折 1.1 亿吨 LCE），其资源主要富集在 Uyuni 盐湖。然而，当地资源存在杂质过多与开发条件不佳的问题，主要系 Uyuni 卤水镁杂质含量较高提高了提取难度（约是阿根廷盐湖的 20 倍），且 Uyuni 盐湖所在区域气候潮湿多雨导致露天蒸发池的浓缩效率较低。
2006-2019 年期间玻利维亚政府对于外资进入一直持谨慎态度，即便后续采取合作开发模式仍要求项目主导权（与ACISA、特变电工的合作均要求 51%控股权）。受制于上述资源禀赋与政治因素问题，此前玻利维亚锂资源开发的规划均告失败。
除此之外，玻利维亚自身的提锂技术也是渣的一逼，如果说我大汉帝国提锂技术为100的话，那么美弟的技术是10，玻利维亚是0。
痛定思痛下，2021 年 4 月，玻利维亚国家锂业公司 YLB 宣布重启招标，此次招标吸引了 8 家公司。到 2022 年 6 月，美国 EnergyX 和阿根廷 Tecpetrol 已出局，余下竞争者有俄罗斯 Uranium One，美国 Lilac Solutions，中国宁德时代、聚能永拓、特变电工和中信国安，YLB 预计 12 月达成最终协议。
项目目前仍在招标，后续还有规划、募资、建设与投料测试等进程，项目整体仍处于非常初期的阶段。此外，考虑到原住民诉求、法律修改（该国法律目前不允许外国公司提取锂）以及执政党在税收和特许权使用费问题上的分歧等因素，项目进展仍面临考验，到2025年预计难以放量。所以，海外碳酸锂供应之玻利维亚三年内就洗洗睡吧。
随着各国加速推进“双碳”进程，包括锂矿在内的绿色能源资源已成为市场热捧的“香饽饽”。各国为锂矿开采设立门槛的倾向也越来越清晰。基于锂矿产业链的“暴利”，多国政府拟争取更多的控制权和利益。
四、供需失衡的锂矿现状
央视财经报道，国际能源署最新数据显示，到2030年，仅靠现有和在建的锂矿生产项目，全球将出现约50%的锂需求缺口。
而根据华创有色金属团队测算锂资源供需情况为：10万吨碳酸锂对应200GWh磷酸铁锂电池产量，据此测算：
2022年：锂需求75.2万吨，同比增加34%，全年短缺8.4万吨。
2025年：锂需求158.4万吨，同比增加29%，全年短缺26.5万吨。
根据WIND数据测算：
2022年：锂盐冶炼46万吨，锂矿31.7万吨，缺口14.3万吨。
2025年：锂盐冶炼60.5万吨，锂矿55万吨，缺口11万吨。
对于锂矿产量，目前业内普遍认为，2022年供不应求的局面难以改变。但在未来2年，产能紧张问题将缓解。
圆宝财经认为，锂矿扩产周期较长。锂电产业链下游锂电池扩产周期平均在0.5-1年，中游材料扩产周期平均在1-2年，而上游锂矿扩产周期在2年以上，供需错配时间拉长，至少在2023年上半年碳酸锂供需失衡仍得不到有效缓解。
可惜我文笔平平位卑言轻，激情澎湃却写不出诗情画意，放浪形骸谈不上神来之笔，面对恶意唱空只有卧槽泥马相赠，面对惊魂失措只能淡淡鸡汤自慰。
