壹
老龄化浪潮下，大力发展第三支柱个人养老保险成为共识。
当国民养老保险公司获批成立不久，人社部又在养老问题上重磅发声。
在刚刚结束的2021年金融街论坛年会上，人力资源和社会保障部养老保险司司长聂明隽表示发展三支柱主要是有两个方面的任务，一是建立有税收等政策支持的个人养老金制度，为参加基本养老保险的劳动者提供个人积累养老金的制度选择。个人养老金拟采取个人账户制，年度缴费额度的上限一开始可能会与个税递减试点的政策相衔接，今后随着经济发展、工作水平的提高来逐步调整，提高缴费上限。
同时，在投资产品的选择上，聂明隽指出，将符合规定的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等都作为个人养老金产品，以利于参加群众根据不同的偏好自主选择，也为市场充分公平竞争创造良好的环境。
相比起过往的政策安排，聂明隽的讲话透露出一个新的举措，即个人养老金拟采取个人账户制。
这个个人账户制是什么东西，不懂的吃瓜群众好像有点多。
不过这也实属正常现象，得益于我国过往数十年间可以碾压一切第一支柱，大部分人的潜意识中，缺乏对第三支柱的了解和理解，确实也算是情理之中。
按照字面意思理解，就是个人养老保险，将不再实行大锅饭模式，不在统一的资金池里统筹，人人有份人人均等。而是细化为无数个个人的养老账户，让参与养老计划的人，自己交钱，自己选择投资产品，自己承担风险，最后自己拿回自己的本金与收益。
这种模式，有点类似于美国401K养老计划的模式，或者可以称为“中国版的401K模式”。不过既然之前已有美国版，那就证明并不是什么新鲜事物了。
今天，大智就为各位简单介绍一下这个“401K养老计划”。
贰
401k名称的由来，来自于这项养老计划的税收部分，对应的正是美国1978年颁布的《国内税收法》中第401条的新增k项条款。目前，作为一种非强制养老金计划，401K养老计划已在美国稳健运行多年，覆盖了美国数十万家企业，涉及四千多万人口和60%以上的家庭。
美国政府出台401K计划的缘起，是发生在1963年的“斯图特贝克汽车厂倒闭事件”。当时由于工厂突然倒闭，造成近7000名已退休或行将退休的工人失去养老金，在社会上引起了巨大反响，也让美国政府也不得不重视起来，进过一系列的调查、调整，于1974年和1978年先后出台《退休金保障法》和《国内税收法》，从具体制度实行和养老机制承载主体两个方面，筑牢了美国的养老金制度。
理论上而言，当一个美国人踏入职场后的第一天，便有权利设立自己专属的401K养老账户并开始规划自己未来的养老安排（许多企业对于账户的设立，会有相应的等待期，一般是3-6个月不等，和员工的试用期相匹配）。
为了增强吸引力，把优秀的员工留下，美国企业通常会推出所谓的雇主资助计划（employer-sponsored），帮助雇员建立和管理401K计划。
在这个资助计划下，你的老板会匹配你的贡献值，并转化为相应的工资比例，存入你的专属401K账户中，共同把这笔金额做大（具体比例和企业的福利政策以及员工的贡献评估等因素相关），并且这笔钱是免税的，相当于另外给了员工一笔福利。
当然，每月或者每年投放到401K退休计划中的金额，也不会是没有上限的。2019年，年龄未到50岁的雇员，每年最多只能投放约一万九千美金。如果年龄超过50岁，可以再多投放六千美金，即两万五千美金。投放上限每年都会更改，所以需要和雇主或者资金管理方实时确认。
有了钱，怎么去运作和盈利，《国内税收法》则进一步规定了401K养老计划的承载主体，即第三方的投资增值方，用来投资各种金融资产。
雇主通常会提供几种投资组合供员工选择，包括公司股票、证券、基金、债券或者货币市场理财产品等，美国成熟的资本市场也为401K提供了丰富的投资对象，据相关数据统计，当前美国401K计划总资产中，约91%的比例投资于共同基金，其中，股票基金占401K总资产的比例为41%。
不过，这些投资计划很难说完全没有风险，盈利也是时高时低，或者有时候还为负数，更多的，是要靠复利和时间去慢慢增值。
另外，401K的诱人之处，还有税收优惠，雇员和雇主投放的养老金是每月从税前工资中扣除的，这部分是免税的，如果把时间拉长，收益会相当可观。除此之外，401K账户中的投资收益还享受延迟纳税，在退休取出时才统一交税，各州还有不同的优惠政策。因此一个人从参加工作到退休的数十年间，通过复利确实能节省不少资金。
最后，大智再说一下如何取账户里的养老金。
美国政府为鼓励存款人在退休之后才使用这笔钱，设定了一个特殊机制，规定账户所有人在59.5岁（通常退休年龄前的半年）前，都不能够一次性把账户里的钱取出来，如过你想要提前使用这笔养老金，需要单独书面申请，同时需要支付给美国国家税务局（IRS）10%的罚款。
另外，如果账户所有人到了55岁，同时打算按时退休，且这个时候你供职的企业还继续承担你的401K计划，那么你可以每个月取出一小部分金额，作为补充收入。这种情况你无需支付IRS10%的罚款，但要为这笔钱单独缴税。
叁
美国的401K养老计划，和我国过往推行的养老计划相比，最大的差异，在于每个承载主体都有一个特定的投资增值方，或者说是一个个人自主选择的养老金投资计划，这个计划增加了市场化的专业运营管理人员，对养老资产统一打理并实现更多增值。
在这种情况下，雇员可以自行选择不同风险系数以及收益率的投资产品，账户的钱以及由其产生的投资收益就作为该账户员工的养老金。而不是像过往那样，由社保基金的相关管理机构统一收取，统一投资，然后再统筹分配，大家缴纳的比例和获取的收益都是统筹安排好的，吃大锅饭，缺乏市场本身的调节力量。
这个养老机制运作顺畅的话，将会产生三个好处，一是可以使国家和企业负担养老金的压力减少；二是提高了退休人员的养老保障；三是使市场上更多的投资计划和金融产品能够有效参与其中，增加资金使用效率和投资收益。
而这恰巧可以解决目前我国养老保险体系的诸多燃眉之急。
2020年，我国养老基金总额上调了5%，调剂金额高达7398.23亿人民币，同比2019年增长17.4%，也创下了养老基金调剂历史的新高。
这已经是我国养老金持续上调的第16个年头，这是由于我国人口持续老龄化，退休人员比例不断增加，促使养老投入也持续增大。
另外，2020年全国31个省市（不含港澳台）中，已经有21个省市的养老金处于亏损状态，3个省市收支平衡，只有7个省市是盈余的。
在养老压力逐渐加大，甚至不堪重负的今天，想要更有效应对人口老龄化带来的养老压力，提高退休人员的养老保障，就必须加快完善养老体制的步伐。
一方面是养老压力日益增大，另一方面则是现行的养老第二、第三支柱效果不佳。如何联合更多金融力量，开发更加多元化的养老体系，创新养老形式，应该已经在政府、监管和市场三者之间形成了统一共识。国民养老保险公司的成立，包括个人养老金账户制的推进，可以说一定意义上开启了我国在养老方面探索的新思维与新模式，也许就是下一个在养老保险市场上具有开拓意义的创新成果。
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