最新社融数据出台，2022年1月份M1增速-1.90%，M2增速9.80%，M1-M2增速差达到-11.70%的历史低位，这代表了什么？会对哪些产生影响？谁比较关心？
M0=流通中现金
M1=M0＋单位活期存款
M2=M1＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金
M1表现为企业和个人（经济微观主体）的即时消费、投资能力，M2表现为企业和个人即时消费、投资能力和潜在消费、投资能力。M1主要用于经济微观主体的短期资金需求，M2可用于长期资金需求。
如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升，货币流通速度加快，经济运行效率上升；如果M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济回落，货币流通速度减缓，经济运行效率降低。
M1是重要的流动性和经济活跃度指标。M1 增加，表明经济活跃度提高，投资者信心增强，投资意愿增强，居民和企业愿意持有流动性高的货币资产，更愿意进行高流动的股权类投资，股权类资产上涨；反之，M1减少，投资者预期减弱，经济活跃度降低，居民和企业更愿意进行固收类产品投资，倾向于持有定期存款，更愿意投资债券市场，流动性较高的股票市场下跌。因此，M1、M2和股市有着较强的相关性，但是到底是谁影响谁呢？
在上图中我们可以看到，M1-M2增速为正的时候，沪深300指数有涨有跌；M1-M2增速为负的时候，沪深300指数有涨有跌，涨跌各半，看上去没有什么联系。但有个值得关注的情况，就是M1-M2增速达到极值的时间和沪深300指数变盘的节点有着较强的相关性。2006年1月，M1-M2达到最大负值，指数迎来快速上涨，沪深300指数先于该值6个月开启了史诗级的牛市；2007年8月，M1-M2达到最大正值，指数达到了最高点，迎来了快速下跌；2009年1月，M1-M2达到最大负值，沪深300指数先于该值3个月达到最低值，之后开始了较大的反弹；2010年1月，M1-M2达到最大正值，沪深300指数先于该值1个月达到高点，开起来下跌过程；2014年1月，M1-M2达到最大负值，沪深300指数同步达到最低点，开始反弹；2015年5月，沪深300指数到达最高点，此时M1-M2仍为负值；2016年5月，沪深300指数到达最低点，此时M1-M2仍为正值，并于两个月后达到阶段性最高值；2019年1月，该值与沪深300指数同步到达最低值，随后同步反弹。
从上面的分析和图上可以比较明显地看出，除2015年5月、2016年5月这两次之外，其他时间段M1-M2极值的出现和沪深300的阶段性顶点、底点有着高度的相关性，但是M1-M2高低点的出现滞后于指数的高低点，偶尔有同步情况的出现。
综合上面的分析，我更愿意相信，M1-M2增速与沪深300的涨跌有较强的相关性，但更多的是股市的涨跌影响了M1-M2增速，也就是M1-M2增速的变化是股市涨跌的结果而不是原因。
现在M1-M2增速创出了阶段性新低，不能说明股市马上就会涨，他更多的可能是反映了由于股市下跌导致了M1-M2增速处于阶段性新低的结果，但是这有什么关系呢，起码证明了现在股市处于低位，跌不到哪里去了。
说不定就像从前一样，从现在开始M1-M2增速就和沪深300指数一起在创下阶段性底部后开始反转了呢！？
但愿吧！！
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