寒冬将逝，暖春方临。不少上市公司在近日纷纷发布了其业绩预报，迎接春天。既是暖春，却也有公司不合时宜地给投资者浇了一盆冷水。
日前，天夏智慧（000662）发布了业绩预告称，预计2019年全年净亏损，亏损额预计达27.5亿元至34.5亿元。而在2018年，天夏智慧净利为1.51亿元。尽管此间天夏智慧平地一声雷，但仍有不少投资者仍热烈拥护着天夏智慧。
提及天夏智慧，或许不太关注的人并不清楚其来路，但实际上，这家上市公司曾经亦有过一个响亮而熟悉的品牌名——索芙特。索芙特虽似是外国品牌名，实际是土生土长的本土品牌。
曾经的民族品牌，如今天雷滚滚，让人唏嘘。
天夏智慧的前世——索芙特
1988年，整形医生梁国坚研发了海藻减肥香皂，成立了索芙特品牌，凭借着整形医生的身份，熟悉女性对美的追求，在一定时期内，索芙特凭借营销，屡创佳绩。时至今日，昔年“10块香皂换一台索尼电视机”的营销神话仍在回响。
凭借此前的原始积累，2001年，索芙特借壳上市，成为“中国日化第一股”，风头一时无二。2006年，索芙特迎来了业绩巅峰，年销售收入达12.57亿元，市值最高达28亿元。
有报告指出，在美妆日化行业里，比起研发，市场中的消费者更易受到营销的影响。而借力营销取得成功之后，索芙特还陆续推出了丰胸香皂、木瓜美白祛斑洗面奶、负离子洗发水等产品。
毫无疑问，这些产品对女性的消费需求可谓是一击中的，甚至是在今日，仍然能够在众多三四线品牌中看到类似的营销手法。
可是，毕竟时代变了。索芙特在2006年到达顶峰之后，逐渐走衰，连亏六年。
据统计数据显示，2010年索芙特净利润亏损8949.61万元、2011年亏损达2.03亿元。而在盈利压力下，索芙特不断收缩战线，售卖日化子公司，以求止损。
随后，索芙特不断抛弃日化基因，寻求重组。在经历三次重组失败之后，2014年，索芙特寻求以41.21亿元的天价“豪赌”天夏科技，以寻求变革。
据公开数据显示，天夏科技在2012年至2014年前9月的营业收入分别为2411.36万元、9833.83万元和1.81亿元；净利润分别为-738.70万元、3417.97万元及5622.40万元，而天夏科技100%股权的增值率为2891.31%。也就是说，彼时，索芙特收购天夏科技溢价近29倍水平。
2015年，索芙特边缘化，天夏科技入主，索芙特特随后更名为天夏智慧（000662），主业为智慧城市业务。而彼时的天价，便埋下了今朝的天雷。
雷声滚滚
据天夏智慧财报显示，2015年，天夏智慧亏损数额收缩至292.76万元，2016年，实现净利3.19亿元。
根据收购时签署的业绩承诺，天夏科技承诺2015年至2017年实现的经审净利润不低于人民币3.1亿元、4.1亿元和5.2亿元。业绩承诺期间届满时，如天夏科技公司在业绩承诺期的累计实现净利润数超过净利润承诺数，双方同意将超额净利润的90%作为交易对价调整，以现金方式支付给天夏科技原大股东睿康投资。
而2018年的披露的专项报告来看，天夏科技在2015至2017年实际业绩完成率分别为105.01%、114.53%、100.51%，累计完成率为106.33%。天夏科技原大股东还额外获利7185.66万元。
不过颇为有意思的是，在完成三年的业绩承诺之后，天夏科技便开始了业绩变脸。2018年天夏科技实现净利润2.06亿元，同比腰斩，下跌50.23%。
业绩承诺期一满，业绩变脸，颇为使人疑惑。
据半年报数据显示，天夏智慧2019年上半年实现营收2.56亿元，同比下降36.92%，而净利润同比2018年下跌47.96%，再跌近半。尽管，2019年年报未出，但2019年作为业绩承诺之后的第二年，净利润两度腰斩，相信明眼人心中自有判断。
2020年1月23日，天夏智慧发布了其2019年度业绩预告，称2019年全年预计亏损27.5亿元至34.5亿元。其中，天夏智慧计提商誉减值约22.5至30.5亿元，大额应收账款计提坏账准备5至6亿元。
一纸公告，霎时雷声滚滚。据披露信息显示，重组以来，天夏智慧仅在2018年计提了1.05亿元的商誉，而截至2019年三季度末，公司商誉还有33.17亿元。
在巨大商誉减值风险之下，回看近期天夏智慧的公告信息会发现，“高管辞职”、“重大诉讼”、“股东减持”、“子公司破产”等利空信息占据了大多数。
而其中，值得关注的是，作为天夏智慧最重要的盈利子公司——杭州天夏科技集团有限公司（杭州天夏科技）由于向江苏银行借款4800万元到期未偿还，遭起诉。而作为债权人的江苏银行向法院提出的，关于杭州天夏破产清算的申请已被法院受理。
如果杭州天夏科技破产清算会面临什么样的风险？
据年报释义显示，杭州天夏科技在2018年年报中简称为天夏科技，年报显示，
杭州天夏科技2015至2018年营收入分别为10.46亿元、13.69亿元、16.66亿元、10.92亿元；
而天夏智慧2015至2018年全年营收分别为4.46亿元，12.77亿元，16.66亿元，10.91亿元。
作为一个营收贡献度如此之大的子公司，杭州天夏科技被申请破产清算，对于天夏智慧来说意味着什么呢？
据企查查信息显示，天夏智慧自身风险达367条，关联风险达912条，天夏智慧的法人代表夏建统一身背数条限高信息，财务借款官司缠身。
如今，股市上，天夏智慧萎靡，而市场上，索芙特曝光率已然不如从前。昔日民族品牌，今朝雷声滚滚。
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