长城战法的买卖点（长城策略ChatGPT平地惊雷）

摘要

ChatGPT作为AI文本模型新突破，刺激大厂加速布局。

巨头公司包括微软、亚马逊等整合ChatGPT和自身业务，降本增效。国外巨头公司加快布局以应对ChatGPT，国内大厂加深AI对业务的渗透。

ChatGPT应用场景多点开花，社会效应显著，未来可期。除去聊天对话、文本生成、自然语言处理等常见应用场景，未来ChatGPT将被应用于更广泛的场景，比如传媒、电商、教育、金融、医疗等，同时语言处理能力也将更加强大、响应速度更加迅速。并且ChatGPT的应用延展也会刺激上游算力需求提升，推动数据中心服务器、交换机、光模块不断迭代。ChatGPT是一把双刃剑，产生积极影响的同时也带来了负面社会效用，未来在兼顾社会与经济平衡的同时，ChatGPT也将不断实现技术突破。

ChatGPT概念股风头强盛，拉动相关板块。ChatGPT概念股涨幅在热门概念股中排名第一，遥遥领先，拉动计算机指数涨幅位于行业第九名。

相关标的：

1）通信：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；主设备商&；服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&；大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞。

2）计算机：科大讯飞、云从科技、海天瑞声、拓尔思、汉王科技、万兴科技。

3）传媒互联网：百度集团、天娱数科、腾讯、中文在线、蓝色光标、创梦天地等。

风险提示：宏观经济下行；科技转化不及预期；AI商业化进程不及预期；行业竞争加剧的风险。

1.ChatGPT火爆出圈，AI模型新突破

ChatGPT上线5天，就收获了100万用户。根据ARK风险投资公司数据，推出不到两个月ChatGPT的用户日活量就突破1000万。根据基于Similarweb数据的UBS研究报告显示，ChatPGT在2023年1月末月活用户已经突破了1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序；1月份ChatGPT平均每天有1300万独立访客，数据是2022年12月的两倍之多。

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ChatGPT 是由人工智能研究实验室 OpenAI 在 2022 年 11 月 30 日发布的全新一代聊天机器人模型，使用的模型与 2 年前发布的 GPT3 底层数据和参数规模一致。相较于在进一步扩大原有的数据规模，ChatGPT 采取了升级训练方式的办法，利用人类反馈的知识，对模型进行强化修改，同时对原有数据略作改良，优化语言模型，对 AI 的回答方式及答案存在的局限性进行更新，实现了计算机“数据”与人类“知识“的突破性结合。ChatGPT 可通过自然对话方式交互，也可完成生成文本、自动问答等复杂语言任务，在各类 AI 文字处理的任务中表现出色，体现出较高的实用价值。放眼未来，ChatGPT 产品有望通过不断迭代逐步实现人机协同，核心技术的投入、算力、算法的通用化、更专业的人为标注（行业 know-how）可以使得新场景的应用更加快速，能够加速各个行业的智能化升级，边际效用实现增长。

当前市场上存在许多 AI 文本生成模型，ChatGPT 的出现是对原本 AI 文本生成模型的突破。

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ChatGPT 推出后，多家巨头公司将这一模型应用于自身业务，微软也计划把旗下所有产品全线整合，提升服务效率。

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2. 未来前景广阔，国内外龙头积极布局

2.1 外国巨头布局

为应对 ChatGPT 的爆火，谷歌计划推出对话人工智能服务 Bard。这项实验性人工智能程序以对话应用语言模型（LaMDA）为基础。Bard 的最初版本和 LaMDA 的轻量级模型将同时发布，这意味着能够运用更小的算力扩大受众并且得到更多的反馈。谷歌也计划把这些新技术融合进自身的传统产品例如搜索引擎之中，它正在以最新的人工智能技术为基础，例如 LaMDA、PaLM、Imagen 和 MusicLM，研究全新的信息接触方式，预计谷歌带有人工智能功能的搜索引擎将很快问世。

微软一直计划将 ChatGPT 整合到旗下产品中。在 Bing 中加入 ChatGPT 模型，可以更精确地帮助用户查果。微软还可能会将 ChatGPT 整合到 Word、PowerPoint、Outlook 和其他应用程序中，方便用户可以只通过简单的提示自动生成文本。

微软还发布了“2023 Power Platform 第一波”功能发布计划，RPA 产品内置 GPT3（ChatGPT 基于该技术开发而成），对该平台的 Power Automate、Power Apps、Power Pages 和 Power Virtual Agents 产品矩阵进行了智能升级。

2.2国内互联网大厂进度

百度确认将发布“文心一言”。百度计划在今年 3 月推出以百度文心（Ernie）大模型为基础的 AI 聊天机器人服务来抗衡 ChatGPT。项目名称为文心一言，英文名为 ERNIE Bot，预计 3 月份完成内测向公众开放。目前，这一项目还在在做上线前的冲刺。百度表示，自己具备 ChatGPT 的相关技术。在人工智能领域深耕了数十年，百度已经具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成的能力，拥有产业级知识增强文心大模型 ERNIE。并且已经全栈布局人工智能的四层架构，分为底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的搜索等应用。即将推出的文心一言位于模型层。

字节已经开始对 AI 内容的布局，自动生成投稿、辅助写作、生成短视频。比如利用 AIGC 在今日头条上自动生成内容、在抖音上生成一些图文类的短视频。目前 AIGC 的生成内容质量好于普通的 UGC，但相较于 PGC 还有所欠缺，整体而言质量较好。

电商类平台例如阿里、京东首先布局了智能客服领域，其次是进行了 AI 营销的应用。例如阿里巴巴运用 AI 自动生成高质量的商品描述文案，解放人力的同时还提高了营销效率。

腾讯将 AI 技术与广告结合运用，智能生成广告文案和视频，降低了制作成本。目前市场规模快速增长，预计未来 5 年内 10-30％的图片将由 AIGC 生成。前期 AIGC 可辅助 UGC 和 PGC，帮助设计广告文案。后期随着 AI 技术整体的发展，AIGC 有望代替人工的工作。

3. 想象空间广阔，产业链带动力强

作为 AIGC 其中的重点细分领域，ChatGPT 的成功体现了 AIGC 产业的快速进展，基于 AIGC 的应用广泛，预计 ChatGPT 的应用场景也多样化，同时对计算机及通信行业均有所催化。

3.1ChatGPT应用场景多元

传媒：实现智能新闻写作，提升新闻资讯的时效。基于算法自动编写新闻，将部分劳动性的采编工作自动化，帮助媒体更快、更准、更智能化地生产内容。

电商：打造虚拟客服，提供 24 小时无缝对接服务。虚拟客服能够填补人工客服的休息间隙，实时为客户提供服务，并且能快速了解客户需求和痛点进行交互。此外，通过 ChatGPT 对虚拟客服的回答信息加以约束，可控性安全性更强。

影视：分析归纳海量剧本，开阔创作思路。通过对海量剧本数据进行分析归纳，并按照预设风格快速生产剧本，创作者再进行筛选和二次加工，以此激发创作者的灵感，开阔创作思路，缩短创作周期。

教育：ChatGPT 便于实时答疑解惑，帮助快速生成教育资料。学生可以进行在线实时问答交流解决问题，便利了答疑解惑，提高学习的自主性。ChatGPT 还可以帮助教育机构快速生成大量测试题目和课件等。

金融：ChatGPT 助力实现降本增效，提供更有温情服务。通过 ChatGPT 实现金融资讯、产品介绍内容的文本自动生成，提升金融机构内容运营的效率，构建虚拟客服在线交互，让金融服务更有温度。

医疗：ChatGPT 可通过对话交互生成文本，辅助电子病历录入，解放医生精力。

3.2 算力需求带动产业技术升级

算法层及算力层的升级迭代。ChatGPT 通过升级训练方式攻关了原有模型局限，带来出色的用户体验及较高的实用价值。科技巨头的加入、商业形式的丰富或加速 ChatGPT 乃至 AIGC 行业的商业化进程。AIGC 行业在 AI 文本生成、音频生成及图片生成等细分领域具备广阔的应用空间，基于技术上的刚性需求，下游的应用落地刺激上游算力需求的提升。

ChatGPT 技术方案最大的优点就是单一模型，特点就是参数比较大，达 1750 亿的参数，代价就是需要巨大的算力。并在算力中心的基础上构建大模型，这是 AI 未来发展的大趋势。这使得 AI 公司的进入门槛不断提升，一方面要做出大模型，一方面还需要巨大投入去使用算力中心。当前存量已经建立优势的 AI 公司具备资本实力，拉高了行业壁垒，但是未来 AI 应用场景广泛，想象空间巨大，并且基于对数据安全保护的更加重视，未来中国庞大的市场较大概率是由中国公司来做，小型创业 AI 公司依旧存在生长空间。

算力增长推动基础设施扩容，数据中心服务器、交换机、光模块不断迭代。AI 对于算力最大的挑战依然来自于核心数据中心的模型训练，算力需要能耗、成本的堆砌，持续输入数据耗电做存储计算，能耗与投入成本密切相关。AI 背后所需的算力支撑相较于之前的云计算、电商有成倍的增长，按照传统速率升级、堆叠算力的方式已经不能满足当前商业化的发展需求。为了匹配高算力，未来需要对设备实行降本方案。

CPO 有望成为 AI 高算力下解决方案。NPO（近封装光学）&；CPO（共封装光学）是将网络交换芯片和光模块（光引擎）进行“封装”的技术，用来替代目前的热插拔式光组件。据 Lightcounting 预测，CPO 未来可能成为大型数据中心的可插拔光收发器的替代方案。产品预计将从 800G 和 1.6T 端口开始放量，于 2024 至 2025 年开始商用，2026 至 2027 年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。CIR 的预测指出，2026 年全球 CPO 市场规模将达 3.44 亿美元，2030 年将达到 23 亿美元。AIGC 的发展有望带动 CPO 的需求进一步拓展。

降能耗成本需要设备、光模块、交换机的更新。衍生出的交换机和光模块融合（COPACKAGE），以前的光模块演进成光引擎，然后再和交换芯片贴在同一张 PCB 背板上，通过交换机搭载的液冷板进行物理冷却和降温。同时光引擎由于体积、集成度高，搭配硅光封装规模化后会体现成本优势，有望替代高算力场景。当前很多大厂已经出货，其体量较小，未来在数据中心侧有望规模性铺开。传统市场的需求会被新方案替代，但由于算力激增，数通投资、光通信的需求量会大幅提升，特别是高算力场景下的出货量增长前景较好。结构性创新带来的弹性可能会在今明年体现出来，目前切换新方案的纠结点在于成本和供应链是否稳定，预计产品起量后供应链会所有突破。AI 进度加速， ChatGPT 爆火可能带来光引擎、液冷服务器加速推进。

4. ChatGPT概念股涨幅迅猛，相关板块联动

计算机板块行业过去一周涨幅位列第九。截至 2023 年 2 月 8 日，由于热门概念的爆发，申万一级行业排名中，计算机行业涨跌幅中位于第九名。

ChatPGT 概念股涨幅迅猛。在热门概念股中排名第一，涨幅遥遥领先，远超第二名。1 月中下旬开始得到市场广泛关注，涨幅明显提升，最大涨幅超过 8％。

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