浙商早会纪要 宏观，股指： ，我来为大家科普一下关于终端解决方案 终端需求恢复缓慢?下面希望有你要的答案，我们一起来看看吧!
终端解决方案 终端需求恢复缓慢
浙商早会纪要
宏观，股指：
国际：
1：欧元区2月通胀率跳升至2%，超过欧洲央行目标位
欧盟统计局的数据显示，欧元区2月通胀率从1月的1.8%升至2.0%，为2013年初以来最高位，刚好超过欧洲央行略低于2%的通胀目标位。欧元区1月生产者物价指数（PPI）按年升幅从12月的1.6%大幅升至3.5%，暗示基础物价上涨的压力加大。不过，欧洲央行下周开会时仍可能抵制住要其缩减刺激措施的压力，理由是油价推动的通胀上升只是暂时性的，经济增长依然脆弱，鉴于法国、德国、荷兰和意大利也有可能举行大选，经济前景充满不确定性。
2：美国初请失业金人数接近44年低位
美国劳工部周四报告，截至2月25日当周，初请失业金人数减少1.9万，经季节性调整后为22.3万，创1973年3月以来最低水平。之前一周的数据被修正至再减少2，000人。这是初请失业金人数连续第104周低于30万分水岭，持续时间为1970年以来最长，当时的就业市场规模远不及现在的水平。数据低于30万反映就业市场状况良好。美国经济目前已实现或接近充分就业，失业率为4.8%。数据公布后，美股小跌，美元指数走坚。美国公债价格回落。
3：特朗普内阁再陷“通俄门”
白宫国家安全顾问弗林两周前才因被疑通俄而辞职，司法部长塞申斯就被曝出在总统竞选期间两次会见俄罗斯大使，并在听证会上隐瞒此事。这导致众议院民主党领袖Nancy Pelosi呼吁司法部长辞职，称他犯了“伪证罪”。
国内：
1：银监会主席郭树清“首秀”
在新闻发布会中，银监会主席郭树清指出，民营资本进入市场对总体发展非常必要，但民营银行不能成为大股东提款机。郭树清还表示，应当稳健、审慎把握对房地产资金的投放，不希望看到房地产市场大起大落。
2：2月重卡销量同比暴增152%，创同期历史新高
继1月同比飙升1.2倍后，中国2月重卡市场依然火爆，预计销售各类车辆8.8万辆，同比大幅增长152%，为同期历史新高。目前重卡已连续两个季度高速增长，在历史上极为罕见。随着基建投资大潮启动及传统旺季到来，3月重卡销量有望冲击10万大关。
3：中国将设定负面清单，逐步取消微观领域的汇兑限制
外管局副局长方上浦近日称，下一阶段将对外汇流动性和跨境资本流动进行逆周期相机调控和精准调控；并基于审慎原则设定负面清单，逐步取消微观领域的汇兑限制。同时，发挥灵活、弹性汇率机制对跨境资本流动冲击的“自动调节器”作用，夯实外汇市场自求平衡的基础。
交易提示：企业盈利前景继续改善支撑市场，但加强监管压制风险偏好，期指震荡偏弱。
1. 人民日报：央行负责人称着力防控金融市场和资产价格泡沫
连日来，在中央财经领导小组第十五次会议上发表的重要讲话，引发社会热议。会上专题研究深入推进去产能、防控金融风险、建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制、振兴制造业等经济领域重点工作，更是引发了有关部委和专家的高度关注与强烈认可。大家认为，这些工作是经济工作中的难点、痛点、关键点。啃下这些“硬骨头”，才能引导经济朝着更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方向发展，实现稳中求进。
2. 郭树清履新首秀：“强监管”思路彰显
上任不到一周，新任银监会主席郭树清即在国新办召开新闻发布会。在证监会主席任上他曾经推出“7天一改革”的新政，因此人们对他银监会主席任上的首次发布会关注颇多。在中国的金融体系中，银行业资产、收入数倍于证券业，两个行业需要解决的问题不尽相同，但又息息相关。郭树清直言，2017年坚决治理各种金融乱象。把防控金融风险放到更加突出的位置，确保不发生系统性金融风险。针对部分交叉性金融产品跨市场，层层嵌套，底层资产看不见底，最终流向无人知晓等问题，郭树清表示要加强监管协调，弥补制度缺失。
交易提示：新闻发布会显示统一监管带来的资管机构“去杠杆”和商业银行增加股权投资对债市不利，但最终政策落地时间较长，实质影响有限，期债短线。仅供参考
有色金属：
1、通胀率四年来首次达到2%，施压欧央行调整政策。周四欧洲统计部门EuROSTat公布的数据显示，欧元区2月CPI同比初值为增长2%，持平于预期，高于1.8%的前值。这是欧元区CPI首次超过欧央行设定“不及但接近2%”的目标水平。
2、Escondida铜矿罢工工人和警方发生冲突。外媒消息：全球最大铜矿-智利Escondida铜矿的工人罢工已经持续三周时间。但该矿罢工出现暴力活动增加的迹象，因一些罢工的工人和维护秩序的经法发生冲突，因这些工人试图封锁公路。
3、Noranda管理层已经重启魁北克锌厂的生产。多伦多消息，Noranda Income Fund表示，管理层已经重启位于魁北克Salaberry-de-Valleyfield锌加工厂的生产，并已经加大产出，因从2月12日开始的罢工持续。该公司表示，希望恢复同该厂371名合同工人的谈判。在双方未能就集体协议中的养老金计划达成一致后，工人们举行罢工。
4、伦敦时间3月2日17:00（北京时间3月3日01:00），三个月期铜收低1.4%，报5，930美元。三个月期铝收低1.9%，报1，912美元。三个月期锌大跌2.8%，报每吨2，782美元。三个月期铅跌2.3%，报每吨2，253美元。三个月期锡下滑0.9%，报每吨19，350美元。三个月期镍大跌2.3%，报10，780美元。
交易提示：美联储升息预期强烈提振美元，打压铜价，暂观望或短线。锌铝观望或短线。
1、美联储理事鲍威尔：3月加息“值得认真考虑”。鲍威尔在采访中表示，通货膨胀和就业相关的条件正接近美联储的目标，加息值得被认真考虑。风险平衡已经转变甚至偏上行，非常接近通胀目标，相信2017年加息3次仍然合理；美联储可能会在利率明显高于零之后开始缩减资产负债表。
2、通胀率四年来首次达到2%，施压欧央行调整政策。欧元区2月CPI同比初值为增长2%，持平于预期，高于1.8%的前值。这是欧元区CPI首次触及欧央行设定的2%目标水平。1月PPI同比增长3.5%，高于预期的3.2%，几乎为1.6%前值的两倍。1月失业率为9.6%，与预期和前值持平。
3、3月2日SPDR黄金持仓增加0.21%，iShares白银净持仓持平。全球最大黄金上市交易基金（ETF）--SPDRGOLDTrust3月2日周四黄金持仓增加1.78吨至845.32吨，同期全球最大白银ETF--iShares Silver Trust的白银净持仓持平。
4、纽约时间3月2日13:30（北京时间3月3日02:30），COMEX 4月期金合约收低17.10美元，或1.4%，结算价报每盎司1，232.90美元。5月白银期货收低74.1美分，结算价报每盎司17.748美元。
交易提示：通胀上涨加速叠加基建预期，三月加息概率陡增，黄金观望。
动力煤、焦煤、焦炭、钢材：
1、第一商用车网最新获悉，重卡市场今年2月份预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，比去年同期大幅增长152%，净增长5.3万辆。8.8万辆，也意味着2017年2月份的重卡销量，创下了重卡市场2月份销量的历史新高。在此之前，重卡市场2月份的历史最高点是在2012年，当年的重卡市场月度销量为7.8万辆。
2、据河北新闻网3月2日消息，该负责同志介绍，2月份以来，河北省政府和石家庄等各市政府均未下达企业大面积停产、动力电切断的通知。网络传言涉及的石药集团、华药集团、河北敬业集团等企业均在正常生产，文安县新镇新星带钢厂等个别企业，因环评手续不健全、没有排污许可证、属小散乱污企业，被当地相关部门按照相关法律规定联合查封。
3、2日钢材市场价格高位盘整运行。全国两会召开，邯郸地区加入环保限产，环保炒作再度点燃，市场整体氛围尚可。期货市场高位震荡，午后钢坯价格反弹60至3230元/吨，昨日价格下跌态势出现企稳。特别在沙钢、河钢大幅上调出厂价下，市场看多情绪较浓，虽终端需求释放缓慢，但价格下跌空间有限，预计短期市场价格多高位盘整。螺纹钢方面，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报3935元/吨，较上一交易日价格涨5元/吨；热轧卷板方面，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3909元/吨，较上一交易日价格涨2元/吨；中厚板方面，全国23个主要市场普20mm中板价格报3842元/吨，较上一交易日价格持平。
4、2日铁矿石普氏指数报92.45美元/干吨，涨0.9美元/干吨。
5、2日秦皇岛港Q5500动力煤624元/吨，涨9元/吨；秦皇岛港口煤炭库存为459.5万吨，增9.5万吨；秦皇岛港口锚地数为71艘，增2艘；秦皇岛港至广州港运费50.1元/吨，涨2.2元/吨；六大电厂煤炭库存为16.9天，增0.16天；六大电厂日均煤耗量65.25万吨，减0.59万吨。
6、2日螺纹钢期货1705收3553元/吨，涨37元/吨；热轧卷板合约1705收3579元/吨，跌9元/吨；铁矿石期货1705收694.5元/吨，跌0.5元/吨；焦炭期货合约1705收1810.5元/吨，涨31元/吨；焦煤期货合约1705收1318.5元/吨，涨20.5元/吨；动力煤期货合约1705收582.6元/吨，涨1.6元/吨。
操作建议：终端需求恢复缓慢，多头信心不足，黑色商品面临回调，建议逢高抛空螺纹钢05、热轧卷板05；铁矿石以买05卖09操作为主；焦煤05、焦炭05不建议做多；动力煤多单滚动持有。
甲醇、LLDPE、PP、PTA：
1、纽约时间3月2日14:30（北京时间3月3日3:30），NYMEX 4月原油期货合约收跌1.22美元，或2.3%，结算价报每桶52.61美元，创2月8日以来最低位。5月布兰特原油期货收跌1.28美元，或2.3%，结算价报每桶55.08美元。
2、石脑油日本485.6（-14.6）美元/吨，乙烯CFR东北亚1375（0）美元/吨，丙烯CFR中国955（0）美元/吨，PX CFR台湾913（-1）美元/吨。
3、甲醇现货市场价格，江苏地区低端报价2980元/吨，跌40元/吨；鲁南地区低端报价2760元/吨，跌20元/吨；内蒙古地区低端报价2300元/吨，持稳。
4、L现货价格，华北国产线性主流报9625元/吨，跌25元/吨；华东线性主流报9625元/吨，跌75元/吨；华南线性主流报9750元/吨，跌25元/吨。
5、PP市场，华东拉丝主流报8500元/吨，跌25元/吨；华北报8475元/吨，跌50元/吨；华南报8650元/吨，跌25元/吨。
6、PTA现货，华东PTA现货送到价格报盘5445元/吨，跌25元/吨；CFR台湾主港船货675美元/吨，持稳。华东聚酯切片主流报价7700元/吨。
7、甲醇主力期货1705收2857元/吨，跌21元/吨；LLDPE主力期货1705收9625元/吨，涨40元/吨；PP主力期货1705收8591元/吨，涨27元/吨；PTA主力期货1705收5560元/吨，跌8元/吨
操作建议：L05、PP05暂时观望；甲醇单边不建议做多；TA705暂时观望。
原油
交易提示：
橡胶：
1、国内15年天胶价格，上海17400（-100）。
2、外盘CIFRSS3报价收于2600（0）美元/ 吨，马来20号标胶报价收2250（ 20）美元/吨。
3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡，生胶片75.35，涨0.60；烟胶片78.78，涨1.48；胶水76.00，涨1.00；杯胶65.00，涨1.00。
4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变，执行24300元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主，少量外销。
5、合成胶价，丁苯胶1502齐鲁石化华东20250（-300），顺丁胶BR9000齐鲁石化华东22800（-600）。
6、泰国政府宣布无限期推迟原定于3月7，8两日进行第四次国储橡胶拍卖。
7、上期所天然橡胶期货仓单报272870（ 2950）。
交易提示： 东南亚主产区当前整体产量尚可，原料收购价格有所回落，美金市场价格呈现震荡。国内产区进入停割期，现货价格有所抗跌，全乳胶、合成胶倒挂价差收敛，对于现货价格支撑力度下降，关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率小幅上升，轮胎厂成品库存较低，下游工厂刚需预计尚可，预计轮胎厂开工率短期上涨。短期供应暂无利多不过重卡数据较好，基本面有一定支撑，泰国政府宣布无限期推迟第四次国储橡胶拍卖，短期宽幅震荡短线。
豆类、油脂类：
1、农业咨询机构Safras & MerCAdo周三称，巴西2016/17年度大豆收割已达到预估收割面积的34.3%，收割步伐持续快于同期历史均值。收割进度较前一周加快约10个百分点，略高于去年同期的33.3%，过去五年均值为25.5%。该咨询机构称，首茬玉米收割率达到预估面积的29.4%，去年同期为33.2%。同时，二茬玉米的播种率达到57.3%，去年同期为73.5%。
2、美国农业部（USDA）周三公布的报告显示，美国2017年1月大豆压榨量为512万短吨（1.71亿蒲式耳），高于2016年12月时的507万短吨（1.69亿蒲式耳）及2016年1月的481万短吨（1.60亿蒲式耳）。报告显示，美国1月豆油产量为19.8亿磅，较去年12月增长1%，较去年同期增长6%。
3、民间分析机构Informa Economics周四称，上调巴西2016/17年度大豆产量预估至1.08亿吨，此前预估为1.065亿吨。在月度报告中，Informa亦上调巴西玉米产量预估至9100万吨，此前预估为8900万吨。该机构维持阿根廷2016/17年度大豆和玉米产量分别在5500万吨和3520万吨不变。
4、美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，2月23日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增42.77万吨，位于市场预估的30-50万吨之间，且较之前一周增加27%，但较之前四周均值减少23%。2017-18年度美国大豆出口净销售0吨，市场预估为0-20万吨。当周，美国大豆出口装船98.76万吨，较之前一周小幅增加1%，但较前四周均值减少23%。美国农业部报告亦显示，2月23日止当周，美国2016-17年度大豆新销售42.96万吨，2017-18年度年度大豆新销售0吨。
5、巴西贸易部周四公布2月商品出口数据显示，巴西2月大豆出口量为351万吨，高于去年同期的204万吨。
交易提示：巴西收割继续推进，丰产预期拖累美豆走低。目前南美供应压力尚未完全释放，美豆整体维持震荡。国内方面，大豆到港庞大，油厂开机率大幅回升，而需求处于淡季，粕类库存仍处于增长趋势，供应较为充裕。但3到4月份，部分油厂有较长时间停机限产计划，到时或会使豆粕供应出现阶段性偏紧状态，给市场提供支撑。国内粕类暂观望或短线操作，等待合适做多机会。棕榈油产量恢复在即，恢复周期叠加季节性增产，后期供给充裕，加上南美大豆丰产，油脂后期维持逢高沽空思路。
白糖：
1、目前，广西已经有18家糖厂收榨，同比多出7家，收榨的糖厂产能达到9.7万吨/日，同比高出3.9万吨/日。按照糖厂的收榨计划，预计在3月上旬广西将有超过半数的糖厂收榨，广西也将进入收榨的高峰期，但是由于天气砍蔗运蔗不及时等因素影响，收榨时间或有些许差异。
2、海南省16/17年榨季至2月28日，已榨甘蔗量103.58万吨，同比89.66万吨多榨13.92万吨；尚存蔗量37.21万吨，同比29.57万吨增加7.64万吨；产糖量11.92万吨，同比10.53万吨多产1.39万吨；产糖率11.51%，同比11.74%下降0.23%；其中2月份单月产糖4.84万吨，同比增加0.74万吨；销糖2.08万吨，同比增加1.22万吨。
海南省目前已经有椰宝、龙力、木棉、合水、椰威、海头6家糖厂收榨，尚有程鹏、长坡、昌江、海红、东方5家糖厂继续生产。据报告，受糖价上涨的利益驱使，近期澄迈县的糖厂和海口的一些土糖寮到外市县抢购蔗源比较严重，给甘蔗的砍运秩序和社会治安造成较大影响。
3、欧洲贸易商周四称，伊朗政府贸易公司（GTC）正在招标寻购6万吨巴西甘蔗原糖，显示该国目的在于提升库存。上周，贸易消息人士称，伊朗私营进口商买入了多达25万吨巴西原糖。
4、ICE原糖期货周四连续第三日上涨，在形成技术支撑水准后一些投资人认为3月合约交割创纪录是利多信号。5月原糖期货收高0.18美分，或0.9%，报每磅19.66美分。5月白糖期货收高4.20美元，或0.8%，报每吨543.60美元。
交易提示：原糖连续上涨。广西糖厂进入收榨期，截至3月1日收榨的糖厂数量为18家，同比收榨有所提速，产量预估或下调，3月末糖厂计划基本收榨，产量将基本确认。广西公布二次联动，本年度糖厂成本上行，同时对来年蔗农种蔗积极性有大幅提振。目前市场上新糖供应压力较大，成交较为清淡，但受一号文件支撑和保障措施立案调查结果暂未公布，市场下跌空间有限。操作上，郑糖在6800支撑位徘徊，暂观望为主，待企稳后多单轻仓试多。
棉花：
1、根据国家发改委和财政部联合发布的2016年第26号公告指出，“按照国家发展改革委、财政部公告2016年第9号有关安排，根据当前棉花供需形势和市场运行态势，经研究决定，今年新棉上市期间（目前至明年2月底）不安排储备棉轮入，2017年储备棉轮出销售将从3月6日开始，截止时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。” 可见，2017年储备棉轮出轮出销售底价计算公式应与2016年一致，即“本周储备棉轮出销售底价（折标准级 3128B）=上一周国内市场棉花现货价格指数算术平均值×权重50% 上一周国际市场棉花现货价格指数算术平均值×权重 50%”。 那么，根据2月27-3月1日3天国内外棉花现货价格指数初步测算，2017年储备棉轮出首周销售底价或在15300元/吨以上。
2、据道琼斯3月2日消息，美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，2月23日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口销售净增48.14万包，创下本市场年度新高，较前一周增加31%，较前四周均值大涨72%。当周，美国2017-18年度陆地棉出口销售净增6.29万包。当周，美国陆地棉出口装船31.92万包，较之前一周减少6%，较前四周均值减少14%。美国农业部亦公布，2月23日止当周，美国2016-17年度陆地棉新销售48.32万包，2017-18年度新销售为6.29万包。
3、ICE期棉合约周四上涨至近三年最高位，受到美国出口销售数据创纪录推升，但后来受累于大宗商品疲软且美元升值，收低逾1%。 ICE 5月期棉收低1.08美分，或1.39%，报每磅76.78美分，盘中曾高见79.18美分，为2014年6月末以来最高。
交易提示：美棉下跌。机构预测全国产量为500万吨，主要由于新疆产量或超此前预估，较此前预估增加25万吨。近期纺企棉花库存小幅下降，棉纱库存下降明显，织布厂棉纱库存小幅上升，而胚布库存下降，下游需求或提振上游纺企采购需求，但国储抛售将近，多数纺企等待国储棉抛售，也有部分纺企为避免抛储前期的价格波动而进行补库。预计抛储前，市场对抛储预期不一，棉花近期将以震荡为主。操作上，郑棉震荡为主，短线或暂观望。
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