文 | 招金投资 祁青卿
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国际黄金价格自3月份上探2078美元/盎司高位后，连续数月回落最低下测1617美元/盎司，回调幅度高达20％以上。当前，国际黄金在1750美元/盎司附近振荡调整。
与此同时，国内黄金价格则显示出很强的抗跌性，由3月份最高点419元/克振荡回调，最低仅到368元/克，最大跌幅仅为12.18％。当前维持410元/克附近高位振荡。
国内外黄金价格涨跌幅度出现明显差异，主要在于人民币汇率贬值因素的推动。但由此也可以看出，黄金在抵御人民币汇率波动方面具有一定的优势，这也凸显了黄金是货币的本质属性。
黄金兼具双重属性，历史上一度就是货币本身。当今，每次遇到重大经济政治等危机之时，其作为实物货币的避险属性就彰显无遗。投资黄金，从个人投资角度，也是资产配置降低风险、财富保值增值的好选择。从国家层面，黄金是各国央行储备的重要资产，可以在极端情况下通过黄金储备稳定经济和金融安全，具有较高的战略意义。
从个人角度分析，黄金在资产配置中具有重要作用。金价往往与股票等资产存在较高的负相关性。2008年金融危机，导致一大批投资银行等金融机构倒闭，股市一度暴跌，但黄金则迎来牛市，价格一路高涨，可以对冲股票市场的亏损。因此，笔者建议个人将黄金纳入个人资产配置之中。当股票市场行情不佳之时，配置一定比例的黄金可以对冲股市下跌的风险。
同时，黄金兼具商品消费属性，既可以作为首饰品，又可以保值增值。尤其是，当下黄金价格经历了长达数月的回落调整，下行空间被大幅压缩，未来上涨空间值得期待。
从国家战略意义角度来看，黄金储备对一国汇率稳定和金融安全等方面都发挥着重要的作用。这也在多次的危机中得到过验证。比如，1997年东南亚金融危机期间，韩国民众自发主动向国家捐献黄金，成功帮助本国渡过金融危机。俄罗斯多年来不断增持黄金储备，俄乌冲突中，在欧美的经济限制下，俄罗斯用黄金破解困境。
近年来，为了加快去美元化的步伐，俄罗斯央行成了全球爱买黄金的央行之一。据不完全统计，俄罗斯外汇和黄金储备规模超6300亿美元。因此，黄金的实物货币属性依然没有改变，在应对危机时，其国家战略意义则会得到充分体现。
综上，黄金兼具货币和商品消费属性，与股票等投资理财品种具有强负相关性，可以对冲其他资本市场的下跌风险，是资产配置的优质选择。同时，黄金储备也具有较高的战略作用。黄金投资利国利民。
