国务院常务会议连续两次“点名”，五部委联合约谈……最近，大宗商品的价格问题成了国内各方关注的焦点。潮起潮落，大宗商品又玩了一次“过山车”，这究竟是怎么回事呢？
大宗商品正在经历“狂野的5月”——涨时疾如风，跌时迅如电。今年以来，以螺纹钢、铁矿石、动力煤为代表的“黑色系”带队，除了贵金属外，工业金属、能源石化、农产品“涨声”一片，国内国外、期货现货，遍地“见红”。部分品种价格更是在5月份前期突然拉高，不断刷新历史纪录。然而，5月12日之后，大宗商品快速“红翻绿”。
资本的泡沫
从低点“起飞”，从高点“下坠”，如此“过山车”行情让市场各方“心跳加速”。中国有句古话叫做爬得越高，跌得越痛！
从2020年3月份之后，钢材价格一路不断飙涨，过去一年多时间，钢铁价格已经涨幅一倍以上，但是最近几天时间，钢铁价格却突然转向迅速下跌。我们以螺纹钢2110为例，在5月12日的时候，螺纹钢2110价格还达到6100元左右，但是过去短短8天时间，螺纹钢2110价格已经下跌到4900元左右，跌幅接近20%。
那为什么最近一段时间钢铁价格突然暴跌了呢？
对于这一段时间钢铁暴跌，见怪不怪，早在意料当中，因为过去一轮钢铁价格的涨幅，实际上已经跟市场需求严重背离。
正常情况下一个商品的价格是跟市场的供需关系有很大的关系，当市场供不应求的时候价格就会上涨，相反当市场供过于求的时候价格就会下跌。
过去这一轮钢铁价格上涨，这里面既有市场需求的影响，但更多的是人为在操控。虽然从2021年之后，全球经济有复苏的迹象，而且根据相关机构预测，2021年全球的经济增速有可能达到5%以上，个别新兴国家经济增速甚至可以达到8%以上，在经济逐渐恢复的情况下，全球对钢铁的需求量有所增加，这个可以理解。
但从过去一段时间实际情况来看，钢铁的需求尽管有增幅，但增幅并没有大家想象那么高，大多数地方钢铁的需求量增速最多也就10%或者20%左右。
然而过去一年多时间，钢铁的价格已经涨幅一倍以上，相当于涨幅跟市场的背离达到了80%以上，当这种价格背离越来越远的时候，就会形成实质性的泡沫。
这种泡沫都是一些资本推动起来的，因为从2020年3月份之后，全球市场普遍采取宽松的货币政策，当市场流动性增加了，钱没地方可以投资，就有大量的钱投入到资本市场当中，所以过去一年的时间，看到绝大部分的资本，包括股票，基金，农产品，铁矿石等一些大宗产品，还有钢材等一些原材料期货都出现了不同涨幅，特别是在钢铁等一些金属原材料上面，涨幅更是夸张。
这种涨幅基本上都不是市场需求的正常反应，而是资本在不断的推动，是资本之间在玩博弈游戏，只要不断有人进入这个市场，有人愿意接盘，那么不论是钢铁价格还是其他资本价格都可以不断的往上升，即便这种价格已经跟市场的需求远远背离，但只要钱多总有人愿意去接手。
但是全球不可能永远保持无限量的宽松政策，过去一段时间很多国家已经开始慢慢收缩银根，而且未来有些国家甚至有可能通过加息的方式收紧流动性，这时候市场的资金就会减少，当市场资金减少了没有人做接盘侠了，包括钢铁在内很多商品的价格就会迅速下跌。
苦逼的终端
大宗商品价格在今年大幅上涨，成因复杂。这既有供需恢复速度不匹配带来的错配因素，也有全球流动性泛滥引发的金融效应，也包含着后疫情时代经济复苏引发的涨价预期。
国际金融问题专家赵庆明认为，大宗商品市场与经济基本面密切相关，基于供需矛盾和经济复苏预期，在流动性宽裕的刺激下，肯定有资金会伺机进入大宗商品市场。“价格短期内大起大落与资金炒作有关系。”他说。
正如国家发展改革委新闻发言人金贤东所言，大宗商品价格上涨有利于提升上游原材料企业盈利能力、降低债务风险，但也会导致中下游制造业经营成本上升，影响行业效益。
当前，企业家普遍反映国家减税降费等政策成效明显，整个经济和企业生产经营持续恢复，但国际大宗商品价格大幅上涨带来企业成本上升压力很大。
“我们去年底中标的项目，螺纹钢成本预算按4000多元报价，一下涨到了6000多元，我们只能延缓施工，先等等看。”浙江一家建筑公司负责人表示，行业里有很多中小建筑公司都受到了影响，小点的企业甚至出现了资金链断裂的风险。
据了解，从前四个月的数据看，今年制造业对钢铁的需求增速有望超过房地产，板材需求增速有望好于长材。但制造业企业的成本转移能力不强，热轧卷板价格涨得太猛对不少企业打击很大。
我国作为全球最大的大宗商品消费国，大宗商品价格波动早已引起决策层和监管部门的注意。不仅是“点名”、约谈，针对市场变化，更有实质性措施，突出重点综合施策，稳定预期、打击囤积居奇，遏制其价格不合理上涨。
大宗商品价格持续上涨早已引起决策层高度重视，并采取了实质性措施稳价保供，抑制市场过热。
自2021年5月1日起，我国正式调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税。同时，取消合金钢粉末、不锈钢丝等部分钢铁产品出口退税。
5月23日，国家发展改革委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业。
此次约谈明确，有关监管部门将密切跟踪监测大宗商品价格走势，加强大宗商品期货和现货市场联动监管，对违法行为“零容忍”，持续加大执法检查力度，排查异常交易和恶意炒作，坚决依法严厉查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬价格、囤积居奇等违法行为。
对于未来市场走势，多空双方都是振振有词。有专家认为，预期国家还会出台一系列稳价举措，大宗商品的整体价格有望回落；也有人认为，政策调控不意味着行情就此结束，关键还是在于需求本身。
“当前经济增长还面临诸多挑战，大宗商品的价格不能简单地建立在预期之上，它是综合市场各方因素的产物。”赵庆明说，当前全球经济恢复还面临诸多不确定性挑战，要理性看待大宗商品价格波动，既要做好应对准备，又不可盲目跟风冒进。
伤害的是谁
至于钢铁暴跌伤害了谁，我个人认为当雪崩的时候，没有任何一片雪花是无辜的。在过去一年时间钢铁价格暴涨的背后，其实包括铁矿石供应商，钢铁厂，钢贸商，还有资本都参与到了其中，这些机构都成为了最大的受益者。而受到伤害最大的就是跟钢铁有关的下游产业，比如机械、电器、建筑等等，甚至有一些下游企业不堪成本上升而被迫停产的。
但是随着钢材价格不断往上涨，当企业的生产成本濒临一个临界线的时候，企业肯定会降低钢材的采购，这时候市场的需求增速就会放缓，甚至出现下降，在这种背景之下，那些资本就在玩空气，没有市场需求的支撑，钢铁价格暴跌很正常。
在钢铁暴跌之后，包括铁矿石生产商，钢铁厂，钢贸商以及资本都成为最大的受害者。但对于这些机构来说，过去一年多时间，钢材价格不断上涨，已经让他们赚得盆满钵满，所以钢铁价格慢慢回调，其实对于他们来说，影响不会太大，真正受伤的其实还是那些在高位接手的接盘侠。
不过钢铁价格下跌对于整个社会来说其实是个好事情，随着钢铁价格不断下跌，下游的生产成本也会跟着下跌，对应的终端产品的价格也会跟着下跌，这对于促进经济的恢复是非常有帮助的。
至于未来的行情走势，极有可能重蹈猪肉的走势一样。从2019年开始，猪肉价格就一路不断往上涨，而猪肉价格之所以上涨，因为受到非洲猪瘟的影响，市场供应量减少，这个也给了一些资本炒作的空间，所以猪肉价格一路不断往上涨，最高的时候个别地区猪肉价格达到40块钱左右每斤。
后来随着生猪出存栏量，以及能繁母猪存栏量不断增加，结果在2021年春节过后，猪肉价格就迅速下跌，目前猪肉价格已经连续十几周下跌，个别地区猪肉价格甚至回归到个位数。
所以，未来钢铁价格的走势有可能重复猪肉的老路。虽然目前市场对钢铁的需求比较旺盛，但未来钢铁市场的需求增长其实缺乏基本动力。一方面是受建筑业中房地产“三道红线”和供地“两集中”政策措施影响，再加上南方即将进入高温梅雨季节，基建施工将放缓，另外汽车芯片短缺、家电行业进入生产淡季等，这些因素都可能导致钢材需求出现减弱。
与此同时，目前全球经济逐渐恢复，各国不可能一直保持充足的流动性，未来各国可能采取各种方式收紧流动性，甚至通过加息的方式减少流动性，这意味着市场可供操作的资金将会减少，一旦流动性减少了，各路资本就有可能从钢铁市场流出。
一旦资本开始流出，那么钢铁价格随时面临下跌的风险，这时候那些在高位得利的投资者肯定会选择出逃，如果短期之内有大量的资本出逃，钢铁价格就有可能出现下降，不排未来钢铁的价格有可能出现2012年到2015年那样下跌的情况，当时钢铁价格是从5000多元跌到了最低的1600元左右，结果导致钢铁厂、钢贸商都出现了较大的亏损。
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