紫金矿业实物黄金(乱世买黄金真香)(1)

盛世收藏,乱世黄金”一句民间谚语,在全球化的今天也不过时。

前有新冠大流行、供应链中断,后有地缘冲突、通货膨胀预期。不确定性的局面下,黄金避险属性催生了金价突破历史新高。

在此变局中,紫金矿业手持全球优质金铜矿产资源,市值逆势上涨破2000亿,股价最高涨幅达300%。

但是现在开启高位震荡模式,股价一度最大回撤超过60%,紫金矿业未来如何把握呢?

还要从主营业务说起,本期节目讲3点:

第一:金价对公司利润影响有多大?

第二:铜业务要看新能源发展!

第三:公司未来8年是关键期!

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回顾紫金矿业30年发展史,就是一部全球“买买买”,到处收购优质金铜矿产的历史,通过垄断原材料,产业需求稳定 涨价预期,一轮又一轮催化公司市值膨胀。

首先是黄金业务,公司拥有2130吨金,储量是国内第一,甚至超过国家央行储备。而黄金作为一种矿产资源,其开采成本短期内一般不会发生变化。

当金价大幅度上涨的时候,将会刺激公司业绩大幅上涨,紫金矿业作为黄金龙头企业,则会直接受益,具体来看,金价每上涨1%,公司金矿业务毛利上涨2.03%。

从黄金避险属性来看,当下刺激黄金上涨有3个原因,

一是,全球主要经济体通胀水平上升;

二是,货币+财政政策双扩张;

三是,地缘政治风险不断升级。

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其次是铜业务,铜需求集中在电网、电源、汽车等领域。

一是,光伏、风能、水力等清洁能源发电,带动电网爆发式增长。

风电领域:2017-2020 年全球风电装机容量保持持续增长,截至 2020 年装机容量为 70740 万千瓦,涨幅由 2019 年的 5.1%提高到 13.9%,提高了8.8%;

光伏领域:2017-2020 年全球太阳能光伏装机容量经历了一轮大幅增长,截至 2020 年装机容量为 760000 万千瓦。

二是:碳中和背景下,新能源汽车销量快速增长,打开了铜需求空间。

中国是新能源汽车生产和销售大国,2021 年以来中国新能源汽车产量大幅增长。2021 全国新能源汽车月度产量同比增速在 127.9%-237.7%。

而紫金矿业储量为6206万吨,也是国内第一。近年来积极向全球并购优质矿产,其中2015 年紫金矿业收购卡莫阿-卡库拉铜矿,成为最大股东。

此矿是近 20 年新发现的规模和价值最大的铜矿,预计年产铜金属量接近 80 万吨,有望排到全球第二,有利于保持铜资源供应龙头地位。

最后是对于公司未来,管理层的思路很清晰。

制定了未来十年,分“三步走”战略,到2030年全面建成,高技术效益型特大国际矿业集团。

2025年之前,关注中大型金铜矿并购机会,继续增加储量。同时全面开发已有资源,矿产金目标80-90吨,矿产铜100-110万吨,分别比2022年增长19%、25%。

2030年之前,控制资源储量、产量、营收、资产规模、利润等,综合指标进入全球第3-5位。

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