本文的中心思想，分析丽尚国潮高速成长的三大底层逻辑，解读一季报既是丽尚国潮困境反转的标志性拐点，同时更是丽尚国潮基本面转型升级的长期型拐点，我来为大家科普一下关于丽尚国潮最新公告?下面希望有你要的答案，我们一起来看看吧!
丽尚国潮最新公告
本文的中心思想，分析丽尚国潮高速成长的三大底层逻辑，解读一季报既是丽尚国潮困境反转的标志性拐点，同时更是丽尚国潮基本面转型升级的长期型拐点。
随着丽尚国潮后续几大新增利润增长点逐步达到满产满销的最佳状态，预期年均新增利润3.34亿元，未来有望冲刺19元目标价，距离现价有两倍的高增长空间。
丽尚国潮传统业务的基本盘稳中有进，在此基础上，进一步解读丽尚国潮高速成长的三大底层逻辑。
一，公司传统经营业务2021年营业收入、2022年一季度净利润稳中有进。
1，公司传统经营业务主要为专业市场管理、商贸百货零售。公司专业市场管理业务包括杭州环北与南京环北批发市场。公司商贸百货零售业务经营主体是兰州亚欧商厦。
2021年营业收入主体为传统业务营收，较上年同期增加 4,333.81 万元，同比增长 7.23%。
2，2022年丽尚国潮一季度实际净利润2772.85万元，主体为传统业务利润。受支持小微商户纾困减租免租影响明显，其中：杭州环北本期对小微商户减租免租2,046.1万元，南京环北本期对小微商户减租免租666.74万元，剔除上述影响，公司本期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实际增长 22.25%，丽尚国潮传统业务的基本盘稳中有进。
二、兰州红楼蕴藏巨大金矿，出售预期有望带来年均1.24亿元的净利润增长，这是丽尚国潮最硬的高增长逻辑。
预期出售兰州红楼蕴藏巨大金矿，丽尚国潮年度扣非净利润有望增长1.24亿元，相对于丽尚国潮2021年全年利润1.548亿元，凭空增长80%。这是丽尚国潮未来高增长花费代价最小的一条捷径，同时，也是笔者预期其高增长的最硬的逻辑依据。
1，根据2021年8月23日公告《兰州丽尚国潮实业集团股份有限公司重大资产出售预案（修订稿）》一文中的数据，兰州红楼房地产开发有限公司2020年净利润-0.8亿元。标的资产兰州红楼自 2020 年以来，受疫情影响较为严重，商场、酒店等院 线综合体娱乐休闲业务难以开展，净利润为-8,036.32 万元，导致上市公司业绩下滑明显。若本次交易成功实施，上市公司净利润、基本每股收益和毛利率都将得到提 升，上市公司资产质量得以改善，有利于增强未来上市公司盈利能力和可持续经营能力。
如果出售兰州红楼，丽尚国潮将会减少亏损0.8亿元。
并且，2021年房地产行业政策严控，经营更为困难，相对于2020年，兰州红楼的亏损额理应更大，出售兰州红楼所带来的减亏也将会受益更多。
2，兰州红楼评估基准日的账面净资产 8.22亿元，评估值为 8.80亿元。如果标的成功出售，至少将会收回现金8.80亿元，按年利率5%折算，理论上将会减少借贷资金利息支出0.44亿元。
3，根据财联社记者汪斌2021年5月29日报道，丽尚国潮实控人元明控股相关人士回应财联社记者称，兰州物业有整体出售预期，若出售后亦可回笼相应现金。如果今年依照公司总体战略，延续去年出售兰州红楼的经营策略，丽尚国潮将会减少亏损0.8亿元，减少利息支出0.44亿元，两者合计，每年至少减少净利润损失1.24亿元。而丽尚国潮2021年全年利润为1.548亿元。出售兰州红楼，相当于丽尚国潮年度扣非净利润凭空增长80%。
三，柯泰儿一季度营收高速暴量，由一季报数据推算柯泰儿营收全年有望继续高速暴量，这是丽尚国潮最快的高增长逻辑。全年测算柯泰儿将会带给丽尚国潮0.72亿元的年均净利润增长。
丽尚国潮聚焦女性美丽健康消费为核心的护肤品赛道，投资柯泰儿进行品牌孵化，柯泰儿产品主打精油护肤。
1，专业研发团队。
研发团队由中澳跨国知名配方师组成，拥有十五年以上护肤产品经验，多年深耕精油护肤细分赛道，掌握多种产品核心配方。研发中心位于杭州，抵近一线销售市场，可顺应市场需求变化迅速迭代产品配方，快速开发SKU。精油原料百分之百来自于海外精油产地。
2，精英运营队伍。
品牌运营团队由前淘宝、抖音、小红书、欧莱雅、爱茉莉、宝尊等专业精英组成。抖音、小红书、B站等多平台KOL宣传、推广、种草。
3，众多合作头部KOL直播矩阵。市场推广通过线上线下同步发力。
与李佳琦、罗永浩、朱梓骁、蛋蛋、时大漂亮等头部主播年度框架合作。比如与淘系头部主播李佳琦达成年度合作，由其直接参与产品设计，并指定柯泰儿为直播间常规国货芳疗品牌。
淘系、抖音、快手等超头部KOL及KOC的直播带货。
4，多元分销渠道。
拥有一二线城市核心商圈门店专柜20 ，精品CS门店1000 ，精品KA渠道500 。平台旗舰店、社交电商、线下门店、私域团购等多渠道分销。
5，由一季报数据推算柯泰儿营收全年继续高速暴量大有希望。
丽尚国潮一季度新零售业务收入规模显著增长，其中国内供应链业务收入1,927.00 万元。根据调研了解，国内供应链业务来源于头部网红主播李佳琦爆款柯泰儿孵化品牌。
根据笔者了解，由于柯泰儿产品高速暴量，一月份还没等到月底就卖断货了。因为精油原料百分之百来自于海外精油产地，导致原料断供，直到4月份才继续供货。
换而言之，一季报反映出来的国内供应链业务收入1,927.00 万元，仅为柯泰儿不足一个月的销量。由此换算其全年十二月的营收=1927万元x12个月=约2.4亿元，按照30%的净利润率测算，全年将会增加0.72亿元的净利润。
根据柯泰儿同业数据类比，身体护理、发部护理产品毛利率60%，面部护理产品毛利率70%，香氛精油产品毛利率75%，根据同业经验，据此推算柯泰儿30%的净利润率是合乎情理的。
后续再加上疫情放开、物流畅通和刺激需求后的销售增量，柯泰儿营收全年继续高速暴量大有希望。同时，基于精油护肤产品本身的高毛利率特性，随着销售规模放量导致规模成本进一步降低，必然催化柯泰儿利润率快速爬升，贡献更多的产品利润。这是丽尚国潮最快的高增长逻辑。
四，一季度跨境全球购电商业务高速暴量，由一季报数据推算跨境电商业务全年有望继续高速暴量，这只是量变。全年测算跨境电商自营业务将会带给丽尚国潮0.3亿元的年均净利润增长。
丽尚国潮一季度新零售业务收入规模显著增长，其中跨境业务收入5,049.06 万元。根据调研了解，跨境电商业务放量来源于海旅投合资公司黑虎科技、丽尚美链，两家公司供销对接。
根据公司公告知悉，丽尚国潮与美泉科技于2022年3月1日签署股权转让协议。笔者从法理上推测，享受黑虎低价供应链的跨境电商业务起始时间，理应与此同步。由此进一步推导，跨境业务收入5,049.06 万元，其主要成分，也应该是从2022年3月1日开始启动。
换而言之，一季报反映出来的跨境电商业务收入5,049.06 万元，仅为丽尚国潮跨境电商业务不足一个月的销量，而不是其一个季度的销量。由此换算其全年十二月的营收=5,049.06万元x12个月=约6亿元，按照5%的净利润率测算，全年将会增加0.3亿元的净利润。
后续再加上疫情放开、物流畅通和刺激需求后的销售增量，跨境电商业务收入全年继续高速暴量大有希望。同时，随着跨境电商业务规模放量导致的规模成本进一步降低，必然催化跨境电商业务利润率的爬升，贡献更多的跨境电商自营业务利润。
五、以黑虎的战略资源作为源头，丽尚国潮整合人、货、客、场四大战略资源，利用自身生态圈多渠道优势，优化销售体系，重塑零售业的商业模式，打造新零售的闭环生态，借此催化跨境电商业务产生巨大质变，激发跨境电商自营业务和货盘分销业务的高速暴量，这才是丽尚国潮未来高增长的最大逻辑和终极底层逻辑。
《智囊》记载唐初战例，唐兵围洛陽，夏主窦建德悉众来援。郭孝恪曰：世充穷蹙，所将皆江淮精锐，但乏粮食。建德自将远来，若纵之至此，两军合纵，转河北之粟以馈洛陽之精锐，则战争方始，混一无期。
丽尚国潮收购黑虎股权，则是天合之作，此为郭孝恪之故智，反其道而行之：转黑虎之粮草（低价优质货源）以馈丽尚国潮之精兵良将（电商运营团队），两者兵粮合纵，珠联璧合，进而带动人货客场四大战略资源的深度融合，必收重塑新零售商业模式之奇效。
1，货。即黑虎的低价供应链提供低价优质货源。黑虎及其控股股东海旅投经营美妆、护肤、母婴、日用品等品类，商品SKU超过3000个，货源品类极其丰富，价廉物美，粮草充足。尤为难得的是，两者的货源结构，与丽尚国潮的电商运营团队、流量渠道和销售渠道高度匹配。
2，人。即营销队伍，由前淘宝、抖音、小红书、欧莱雅、爱茉莉、宝尊等专业精英组成精兵电商队伍。
3，客。即客源流量，与抖音、小红书、B站、快手、瑞丽杂志官方合作，同抖音官方直播基地联手，积极开发海旅免税高端私域流量导入，等等。
瑞丽杂志通过品牌网络化延伸经营，建立中国第一个女性垂直门户网站，拥有中国最大的时尚媒体客户数据库——瑞丽读者数据库，是国内最大的时尚客户流量打造平台。
瑞丽杂志的核心业务及其核心客户群，完全对标旅投黑虎的核心战略和目标客户群，双方战略与客户契合度极高，完全有可能为丽尚国潮和旅投黑虎带来庞大的客户流量。
4，场。即销售渠道，线上头部主播带货，线下核心商圈门店铺货。拥有一二线城市核心商圈门店专柜20 ，精品CS门店1000 ，精品KA渠道500 。平台旗舰店、社交电商、线下门店、私域团购等多渠道分销。
黑虎线上打造“美好生活”电商平台，线下经营保亭呀诺达店、海旅跨境店、海口机场 店等多家实体店。标的公司在海口综合保税区设立2,500平方米的仓库，与菜鸟合作运 营。综合考虑区域规划布局、发展战略以及门店经营状况，标的公司储备了优质商业区 位的线下门店资源，同时与海南本地最大的连锁商超旺豪超市开展战略合作，进行线下门店全省布局。
黑虎有粮草而无精兵，丽尚国潮有精兵而无粮草。丽尚国潮投资黑虎，两者战略整合之后，黑虎的低价供应链提供源源不断的粮草，深度匹配丽尚国潮线上线下极为丰富的渠道资源，及其多元化的潜在客户资源和流量资源，以此供应丽尚国潮的精兵电商队伍开疆拓土，必将加速扩大丽尚国潮的跨境电商业务，快速提升其市场占有率，最终达到人货客场四者资源整合的乘数效应，足以催化丽尚国潮跨境电商业务产生巨大质变。
六，依托黑虎低价优质供应链，充分挖掘现有网红主播资源，大力开发货盘分销业务，有望向年均分销利润1亿的高度爬升冲刺。
丽尚国潮收购黑虎股权之后的跨境电商，一季报反映出来的仅仅只是其自营电商业务部分。后续随着人、货、客、场四大战略资源进一步的优化重整和深度融合，从而激发众多网红主播带货滚雪球式的连锁反应，货盘分销业务发力在即，更大规模的销售暴量将会接憧而至。
对于丽尚国潮来说，黑虎供应链要在电商市场深度拓展，不能光靠自营直销，还需要借助线上的分销渠道，搭建自己的电商分销网络。
电商分销可以更低的成本，将电商渠道从单一直销自营的一个个“点”，拓展到广覆盖、多层次的网红直播平台“面”，快速拓展跨境全球购市场，并且网红直播之间影响力能够形成协同效应，如同军队组团作战，能够让黑虎优质货源渗透到自营直销难以企及的更深、更广阔的客户人群。
1、黑虎供应链的货源品类丰富，品种繁多，质优价廉，高度适配分销。
不是什么产品都适合电商分销的。
一是价格方面，分销产品首先要求有较高的利润空间。这样才能给到分销商足够的动力，在促销推广时也有更多的可操作空间。如果分销产品连10%的毛利率都都不到，运作起来没有腾挪空间。黑户的低价货源，足以满足这一要求。
二是品类方面，分销产品要求具备消费需求量大、复购频率高、差异性要求高的特点，最好是消费品，太小的市场体量，养不起庞大的分销商。而黑虎主营美妆、护肤、母婴、日用品等品类，正好与这些要求完美匹配，这样的产品在电商渠道的需求范围广、层次差异较大，留下的市场缝隙较多，更适合分销商水银泻地漫水滴灌市场，可以切入的空间也就更大。
三是特色方面，分销产品应有一定的与众不同的特色，至少应该有一个差异化的卖点。这样才更有利于分销商在竞品林立的线上推陈出新、打造爆款。分销商品有特色有异质点，就会有高辨识度，也就有了可以主打的打点，这样才方便分销商更好地进行差异化运营。黑虎供应链上的货源，大部分是黑虎及其控股股东海旅投在多年的跨境全球购业务中，立足于全有市场范围优胜劣汰，反复筛选，长期开发积累下来的，各有特色，与众不同，完全适合分销产品在这方面的要求。
总之，黑虎货源低价，保证了好货不贵。商品SKU超过3000个，保证了多样性，消费者进来刚开始只是想买美妆，但分销产品种类齐全，针对客户定位精准，最后又连带购买了其他的很多商品，无形中提高了网购销量。可持续：黑虎主营美妆、护肤、母婴、日用品等品类，均是以刚需消费品为主，有利于客户高频复购，因而也有利于分销商持续盈利，不断扩大分销规模。
2，丽尚国潮雄厚的前排主播资源，高度契合分销对人才运营队伍的要求，为打造分类施策的精细化分销策略奠定了坚实的人才基础。
低价优质供应链是决定产品竞争力的源头，前排网红主播资源是决定货盘分销商质量的基座底盘。低价优质的黑虎供应链以及雄厚的网红主播队伍，是丽尚国潮的两大战略资源，既是做大做强货盘分销的核心竞争力，也必将成为丽尚国潮最重要的护城河之一。
打造分类施策的精细化分销策略，与大量网红主播建立分销，利用网红主播的不同标签匹配对应的产品，做分类产品定位式的推广分销。比如说，抖音快手长期角度还是以生活刚需用品为主要产品，那么针对抖音快手主播，就按照生活刚需用品类组织货盘；小红书以化妆品为主要产品，那么针对小红书主播，就按照化妆品组织货盘；对应不同平台的主播，提供对标匹配的组织货盘清单，做到有的放矢精准分销。
丽尚国潮积累了大量的渠道、流量和主播资源，利用这些雄厚资源的规模效应吸引更多的上中下游客户，逐步形成越做越大滚雪球式的良性循环，最终形成一个供应商分销商能够持续盈利、消费者能够得到实惠的高性价比跨境电商分销生态链。
3，立足于丽尚国潮现有两大战略资源，根据行业经验测算数据，其货盘分销业务，有望向月均分销1.8亿、年均分销利润1亿的高度爬升冲刺。
丽尚国潮目前网红主播资源底蕴雄厚，目前与丽尚国潮合作的头部网红直播（千万粉丝级别）有二十多家，腰部网红直播（百万粉丝级别）有两百多个，网红直播资源数量后续还会继续增加。
头部网红主播一般单场销量突破百万元，每月按照五个单场推算，二十多家头部主播月销售额一亿元以上。
腰部网红主播每天组织货盘销量两万元，每月按照二十场推算，两百多个腰部主播月销售额八千万元以上。
两者合计，月均分销额1.8亿，年均分销额21.6亿，按照5%的分销净利润率推算，年均分销利润1.08亿元。
综上所述，丽尚国潮如果达到满产满销的最佳状态，预期年均新增利润=兰州红楼预期出售减亏年均新增净利润1.24亿元 柯泰儿年均新增净利润0.72亿元 跨境电商自营业务年均新增净利润0.3亿元 跨境电商分销业务年均新增净利润1.08亿=合计3.34亿元。叠加2021年归母净利润1.55亿,年均利润总计4.9亿元，折合每股0.63元净利润，依照新零售板块30倍的行业市盈率，未来有望冲刺19元目标价，距离现价有两倍高增长空间。
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