文/杨剑勇
近年来，因人工智能、物联网、云计算等新技术广泛应用各行各业，继而对IoT芯片、AI芯片等芯片需求剧增。其中，智能物联网市场中，各类智能硬件市场对芯片性能需求的不断提升，尤其汽车智能化快速推进下，对芯片需求展现出强劲的需求。还有边缘到云端对AI芯片的需求，为芯片厂商释放新增长点。包括英伟达、英特尔等传统芯片巨头相继推出各种适合不同需求的AI芯片。
云端产品线强劲增长，阿里云为寒武纪第二大客户
与此同时，也涌现出寒武纪、地平线等AI芯片独角兽吸睛无数。其中，寒武纪就得益于云端芯片快速增长，从而促使营收继续保持稳健增长态势。2022年前三季度营收2.64亿元，同比增长18.86%。其中，来自云端产品线营收2.07亿元，同比增长159%，营收占比高达80.51%，是寒武纪核心收入来源。
寒武纪自推出思元290和思元370两款不同产品定位的云端智能芯片及加速卡以来，云端产品线的产品形成协同，能够为客户提供全功能、全场景的云端智能算力和方案组合，大幅提升了云端产品的市场销售潜力。2022年1-9月，寒武纪的云端产品凭借其优异的产品竞争力，与部分头部互联网客户的部分场景实现了深度合作，在阿里云等互联网公司形成一定收入规模，带动了业务收入增长。其中，阿里云贡献了3419万元营收，占比16.47%，位列云端产品线第二大客户。
基于思元290和思元370两款产品的云端智能芯片及加速卡、训练整机分别实现收入4858万元和1.59亿元，分别占云端产品线收入的23.4%和76.6%，云端产品线收入较上年同期增长239.54%。遗憾的是智能计算集群系统则大幅下降，营收仅有1189万元，去年同期为4.56亿元。
不过，在智能计算集群系统在智能计算中心市场中，寒武纪具有较强的竞争优势，只是该业务有特殊性，因主要服务于城市智能计算中心客户，该类客户受其采购制度和预算管理制度的影响，通常在上半年进行预算立项、审 批、落实资金，下半年进行采购招标，第四季度组织项目进度评审及项目验收工作。
在日前就中标南京智能计算中心项目(二、三期)智能计算设备(二期)采购项目，包含计算服务器、智能计算单元、人工智能算力平台软件等。同时，提供的硬件设备须提供3年免费质保，平台软件须提供3年维保服务(包含免费软件升级服务)，价格5亿元，已于2022年11月2日取得中标通知书，双方将于中标通知书发出之日起30日内签订合同。
研发投入居高不下，寒武纪前三季度亏损9.45亿元
芯片作为技术密集型领域，需要投入庞大研发资金，由此导致寒武纪连年亏损。2022年前三季只有2.64亿元的营收的情况下，亏损则高达9.45亿元，扣非亏损更是达11.45亿元。且近年来亏损一直在扩大，2021年亏损额为8.25亿元，相比2020年亏损增加3.9亿元，亏损扩大89.66%。
寒武纪指出，由于研发投入加大、信用减值损失及资产减值损失较上年同期增加等多种因素共同影响， 导致报告期归属于上市公司股东净利润亏损扩大。2022年前三季度，寒武纪研发费用9.49亿元，同比增长35%。研发投入总额占营业收入比例359%。2019年至2021年研发投入的复合增长率为44.62%。能看出AI芯片真烧钱，不仅扩大研发队伍，且研发人才高薪。
数据显示，截止2022年6月末，寒武纪研发人员数量为1207人，与上年同期增加了205个人，同比增长20%。与此同时，上半年研发人均薪酬同比增加20%，上半年研发人均薪酬达到30.9万元。因芯片设计人才稀缺，为吸引行业高端人才，稳定研发人才队伍，研发人员平均薪酬较上年同期也有所提升。2019年至2021年各年研发人员平均薪酬为41.65万元、45.27万元和60.88万元。
芯片高投入的特点。因高昂的研发投入，使得寒武纪自身盈利能力堪忧，近五年累计亏损超过31亿元，且还将存在持续亏损风险。当然，高昂的研发投入是为了保持技术先进性和市场竞争力，尤其人工智能是一个高增长领域，云端、边缘端的计算规模不断增长，需要不同形态的芯片产品来满足客户不同场景的计算需求。对于寒武纪而言，目前尚处于发展的早期阶段。由于一款智能芯片从设计到流片需要 2-3 年时间，需要数亿元的研发资金储备。
寒武纪拟再募资24亿，继续加码芯片
与此同时，AI竞争也日益激烈。云端芯片市场中，英伟达的GPU芯片和加速卡产品占据 90%以上的市场份额，具有绝对优势。寒武纪指出，公司的云端智能芯片和加速卡的主要竞争对手为英伟达。在软件生态方面，英伟达凭借长久以来的经验积累以及产品推广已形成了较为完善的软件生态，用户对其产品接受度较高，形成了一定的用户习惯，给公司产品的导入带来了一定的迁移成本。
整体来看，寒武纪所处的芯片赛道上，汇聚了英特尔、英伟达、ARM等芯片大厂，与这些芯片巨头相比，寒武纪整体规模、资金实力、研发储备等存在较大差距。尤其英伟达是全球人工智能芯片领导者。当然，寒武纪研发费用大幅增加，也是要不断保持在行业内的核心竞争优势。毕竟在人工智能这条赛道上的玩家，最终比拼的是技术落地能力，这也是衡量AI实力重要依据。
为了提升竞争力，寒武纪再次定增方式拟募资不超过24.7亿元，继续加码芯片项目。资金投向围绕主营业务集成电路产业智能芯片领域进行，包括先进工艺平台芯片项目、稳定工艺平台芯片项目、面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目以及补充流动资金。
寒武纪指出，通过本次募投项目的实施，将进一步提升基于先进工艺平台和稳定工艺平台的芯片设计能力及通用智能处理器技术储备等主营业务技术水平，增强技术研发实力，提升产品核心竞争力，促进科技创新实力的持续提升。
最后
信息科技以惊人的速度发展，如今进入AIoT时代。在这个时代，数百亿各种设备接入网络，海量物联网智能设备对芯片需求强劲，从云端到网络再到边缘侧，能带来百亿美元市场机遇。根据市场调研公司 Tractica 的研究报告，全球人工智能芯片的市场规模将由 2021 年的 260 亿美元增长到 2025 年的 726 亿美元，人工智能芯片的商业化前景 被持续看好。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。
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