最近美国加息讯号强烈,质疑港元的联系汇率再起,今天这里说说香港的联系汇率,以前已多次有外媒看扁港元的联系汇率,现在我们要怎样看待及应对?

先提基本概念,货币汇率基本有三种,包括浮动汇率、钉住浮动和固定汇率。以下是中国香港情况:

香港联系汇率制度(Linked Exchange Rate)是以货币发行局为基础,即固定本地港元货币与美元之汇率,实际执行由香港金融管理局负责,要求三间发钞银行可以按7.8港元兑1美元的汇率以美元向金管局购买"负债证明书",或相反,以负债证明书按7.8港元兑1美元的汇率退回等值美元。即是说,发钞银行要增加或减少货币供应,都必须以等值的美元支持。当中的枢纽就是负债证明书。

其实香港联系汇率非常稳健,其兑换美元是始于1983年10月,也经历过97亚洲金融风暴,当年香港政府击退美国金融大鳄索罗斯等,而其他亚洲国家包括泰国、印尼、菲律宾、马来西亚与韩国都受到极大攻击与伤害,而港府动用外汇基金买入港元与港股,就保证联系汇率与香港股市正常远作。

香港汇率在哪查(香港联系汇率可以继续走多远)(1)

97亚洲金融风暴

香港汇率在哪查(香港联系汇率可以继续走多远)(2)

亚洲金融风暴后的韩国民众卖金救国

香港汇率在哪查(香港联系汇率可以继续走多远)(3)

当年狙击不成功,今天还可以吗?美元可以退出香港,但是流走也有限度,没有港元怎可随便兑换美元,就像中国香港买空卖空股票,手上没有该公司股票不能卖,需要借入股票才能卖,中国大陆也就是融资融券。当年港府提高隔夜利息至300%,也就是让这些美国金融大鳄的对赌成本增加,引致其知难而退。

除了以上,联系汇率造成港币必须跟随美元升息,升息引致股市楼市下跌,但这些同样影响全世界,美国股市楼市一样影响,香港97年后楼市长期成为负资产也不影响今天的复苏,楼市若是投机就要有准备,若是投资就可作收租收利息的投资,本金有所损失,长期楼市还是有升的。另方面港币对企业对香港贸易影响越来越少,中港贸易或对外贸易都可以以人民币结算,一般已不会因为港币汇率高低影响出入口贸易。

而且中国大陆与香港越来越紧密,也更强大,已没有什么金融大鳄有挑战联系汇率的企图与能力,媒体是多疑或是做做新闻而已,根本不值得深入讨论。

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