果麦文化是国内图书领域有综合领先优势的策划企业。8月18日，果麦文化首次公开发行股票并在深交所创业板上市的网上路演在中国证券报·中证网成功举行。接下来，请跟随中证君一起走进路演现场、走近企业。
路演嘉宾
果麦文化传媒股份有限公司董事长 路金波
果麦文化传媒股份有限公司总裁 瞿洪斌
果麦文化传媒股份有限公司董事会秘书兼财务负责人 蔡钰如
中原证券股份有限公司保荐代表人 樊犇
公司概况
果麦文化主营业务包括图书策划与发行、数字内容业务、IP衍生与运营。公司策划与发行的图书按版权属性可分为公版图书、版权图书两大类。
在公版图书领域，公司积累了包含四千多种经典图书的数据库，其中已开发或正在开发的近千种。截至2020年底，《小王子》、《浮生六记》、《人性的弱点》等图书产品的销量超百万册。在版权图书领域，公司与易中天、杨红樱、韩寒、蔡崇达、张皓宸、严歌苓、冯唐、戴建业等众多作家、学者建立了长期稳定的合作关系，在行业中形成了较强的竞争壁垒。截至2020年底，易中天《中华史》系列、蔡崇达《皮囊》、张皓宸《我与世界只差一个你》、韩寒《我所理解的生活》、弗雷德里克·巴克曼《外婆的道歉信》、莉兹·克里莫《你今天真好看》等图书产品的销量超百万册。
发行情况
发行规模：1801万股
股票简称：果麦文化
股票代码：301052
申购代码：301052
申购时间：2021年8月11日
发行价格：8.11元/股
果麦文化董事长路金波在致辞中表示，公司专注于甄别、挖掘和创造优秀的思想和创意资源，将符合时代主旋律的高品质内容策划成书，为大众提供最有价值的精神食粮和美的阅读体验。果麦已出版1500种图书\电子书\有声书，销售1.5亿册。截至上周即2021年8月初，果麦实现了全网新媒体矩阵总用户数5500万，提前实现了管理团队订下的全年目标。果麦在出版 互联网 IP的新商业模式上稳健前进。
果麦文化总裁瞿洪斌在致辞中表示，未来公司仍将坚持“价值和美”的产品标准，建立思路创新的管理体系，进一步完善公司的发展战略规划，致力于成为先进的文化公司，推动文化与其他行业的深度融合。
中原证券保荐代表人樊犇表示，相信迈入资本市场的果麦文化必定能够凭创新思路，以优异的业绩回报广大投资者。希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到果麦文化的投资价值，积极参与本次果麦文化的A股发行，从果麦文化的稳健增长和长期发展中受益。
问答集锦
问：公司产品的市场占有率怎么样？
果麦文化总裁瞿洪斌：根据开卷信息统计数据显示，在2020年度大众出版民营图书公司排名中，发行人图书零售码洋占有率排名第九，竞争对手新经典、读客文化分别排名第一和第六。细分领域来看，文艺类图书市场占有率中，发行人排名第五，新经典排名第一，读客排名第四；公版图书市场占有率中，发行人排名第三，读客文化排名第六。
问：请简要介绍一下目前行业竞争的情况？
果麦文化董事会秘书兼财务负责人蔡钰如：出版行业分为教育出版和大众出版。教育出版以国有企业为主，主要从事教辅教材的出版。公司不从事教育出版，而是深耕大众出版。在大众出版的赛道中，处于行业领先地位的有已经上市的中信出版、新经典和读客，未上市的还有磨铁等。目前果麦在行业的领先优势包括：（1）果麦率先在互联网布局，截至目前拥有超过5000万的互联网粉丝和用户，以此为依托进行图书产品的营销、销售，快速高效而精准地触达用户，提高销售转化率和复购率；（2）果麦创意策划能力突出，运营作者IP和新媒体账号能力突出，品牌形象良好，因此与众多作家、学者建立了长期稳定的合作关系，如易中天、杨红樱、韩寒、蔡崇达、张皓宸、戴建业、李筱懿、熊亮、庆山、罗伯特•麦基、饶雪漫、杨澜、弗雷德里克•巴克曼、凯叔等。
问：2019年公司图书策划与发行毛利率上升的原因是什么？
中原证券保荐代表人樊犇：2019年图书策划与发行毛利率较2018年上升了1.03%，主要是受文艺类图书销售毛利率上升影响所致。2019年，公司不仅推出了在市场上表现优异的《最初之前》、《皮囊（2019）》、《中国精神读本》、《纳兰词（全二册）》、《时间的礼物》等高毛利率新产品，同时，《花间集》、《月亮与六便士》、《人间失格》、《克苏鲁神话Ⅲ》、《灵魂有香气的女子》、《红楼梦》等高毛利率老产品逐渐受到越来越多的读者青睐，实现了良好的销售规模增长。上述新老产品共同为文艺类图书毛利率的上升做出了重要贡献。
问：数字出版日趋成熟，传统出版经受的压力日渐增大，那公司盈利主要会在哪一块业务上？相较去年，有没有新的盈利点？
果麦文化董事会秘书兼财务负责人蔡钰如：公司在深耕纸质图书的同时，也布局数字出版，因此公司收入和净利润的增长同样也受益于数字出版。 但公司的主营收入来自于纸质图书的销售收入，数字出版对于纸质图书的影响并不是很大。在已上市的出版发行公司中，我们可以观察到，这些公司都布局了数字出版，但占比也都不是很高。（1）首先，童书在连续几年的增速都是两位数，而童书大部分的载体均为纸质图书；（2）公司深耕文艺、社科和文学经典领域，适合精读、反复阅读。而数字出版更多集中在流行网文、快销经管领域，跟果麦经营的主要领域无明显交叉。 但公司仍将持续高度关注数字出版的发展动向。
问：请介绍一下公司图书网店的建设运营情况？
果麦文化董事会秘书兼财务负责人蔡钰如：公司在图书策划发行领域的品牌是“果麦”，但公司依托线上、线下布局2C业务的品牌是“2040”，大众图书市场的图书品种有约204万种，我们精选约2040种，为读者”千里挑一“：（1）线下：公司在上海和北京各有一家实体书店，意在品牌宣传、读者交流并为粉丝提供”一日店长“的体验机会；（2）线下：我们与全季酒店战略合作，在全季酒店的”客听“设有”2040“书架进行体验和销售；（3）线上：截至目前，果麦在全网主要新媒体平台设有70多款账号，拥有5000万以上的粉丝，通过内容推送连接用户、精准触达用户，进行图书产品的推广和销售，包括但不限于短视频带货、直播等；（4）线上：果麦还在京东、拼多多、天猫设立果麦自营店铺等。 未来，果麦仍将继续在图书网店的建设运营方面持续发力。
问：请谈谈公司未来三年的发展目标及发展规划？
果麦文化董事会秘书兼财务负责人蔡钰如：公司未来三年内将继续强化公司大众图书业务优势，巩固公司在文艺类、社科类和少儿类图书领域优势地位的同时，逐步增加科学类、商业类图书品种，以实现大众图书全品种布局；加大版权储备，提升内容策划能力，加强图书发行体系建设，实现公版图书、版权图书的策划与发行业务收入稳健增长，进一步提升公司的市场占有率及行业地位；开拓综合版权运营模式，充分利用版权资源储备，深度挖掘版权资产价值，对公司的优质图书作品资源进行相关领域的开发，丰富产品结构，深化文化产业布局。 在公版图书领域，凭借公司较强的策划能力和营销网络体系，公司按照“重塑经典”的经营战略部署精心打造“果麦经典”产品线。在版权图书领域，公司将基于现有经营模式的成功经验，逐步加大版权库的建设，不断丰富文艺、社科、少儿、科学、商业等领域的优质版权资源储备。通过版权库建设项目，持续扩充图书品种规模，丰富图书版权资源储备，进一步强化图书策划业务优势并为IP衍生与运营业务做好版权储备。
编辑：曹帅
