这一次冲击,可能是经济基本面最后一次冲击
预计明年经济基本面会走出底部
届时市场可能也会随之迎来行情
这次冲击,市场再次跌到3000点,是下重手的机会。
这周平衡型抓住机会,发车5份,总仓位达到了60份(60%)。
未来,每次下跌,都会加仓,将把仓位加到80份左右。
这一波,直接下重手!
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随着仓位提升,很多新朋友留言,对平衡型组合背后的逻辑以及具体持仓,还不是很透彻
今天,我把平衡型组合的构建逻辑和持仓基金文章再发一遍,方便大家透彻了解。
这篇文章之前发过,看过的可以只看更新的数据,没看的朋友仔细看看。
另外大家如果有什么疑问,可以尽情留言,周末比较空,可以详细解答。
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01
过去一轮牛市,非常火热,很多人跑步进场,不仅没赚钱,还亏钱。
2020年,白酒一飞冲天,当年涨幅120%,无数人追高上车,至今跌幅近30%。
疫情期间,医疗成为天选板块,10个月涨幅翻倍,市场无药不欢,然而今年新低不断,早已拦腰斩。
2021年前,互联网高速发展,各大巨头突飞猛进,市值冲破天际,谁能想到一年后膝盖斩。
这些板块曾有最好的故事,最靓丽的业绩,不断抬高的股价。
无数散户蜂拥而来,然而,
买完白酒,白酒亏,
白酒亏完,医药亏,
医药亏完,互联网亏。
实际上很多散户也知道炒股风险巨大,便把目光瞄向了明星经理,想通过基金赚钱。
结果同样惨不忍睹。
中国巴菲特,基金最大跌幅54%,
最懂医药的女王,基金最大跌幅49%,
一举拿下年度前三甲的冠军,基金最大跌幅48%,
半导体“最锋利的茅”,基金9个月跌掉近56%,
这个名单很长...
股票躲不过,基金逃不掉,巨大的亏损,让人绝望。
我们散户亏钱的根源在哪里?
根源就是散户没办法达到顶级专业水平,领先市场一步布局,永远是滞后市场,涨了才觉得好,后知后觉买入,然后成了接盘侠。
而且让人绝望的是,这个问题无解。
投资领域竞争高度激烈,往往要10年左右高强度学习 实践,才能达到顶级水平。99%的散户根本做不到。
02
过去一年多多也踩了大坑,互联网腰斩后开始加大布局,结果又腰斩一次。
这次投资对多多打击很大,非常痛苦,不断反思后,多多清楚认识到股市的残酷和散户的弱势。
尽管对基本面有深入研究,但依然无法精准预测业绩变化,做不到领先市场行动,再就是退市危机、金融脱钩这种致命黑天鹅,根本无法预知。
一旦买错,仓位过重,只能被深套,或割肉赔钱。
根本原因,就是散户不能领先、总是落后。
如何从根源上解决这个问题?
去年10月份开始,多多就一直在思考,把买过的基金,基金池里的基金,市场长优基金,一个个扒出来,深入研究对比,反复想哪些基金散户买了才能赚到钱。
经过几个月的日思夜想,再和华宝证券专业投研团队讨论很多次之后,终于想到了一个解决方法。
(1)风格非常突出的基金(坤坤、兰兰、蔡蔡等),很容易暴涨暴跌,波动巨大,一定不能追高。
因为我们根本不知道什么时候是顶,什么时候是底,买他们往往容易被套。
(2)互联网这类行业基金也不能买,或者跌的很惨的时候少买一些。
行业基金同样波动巨大,白酒、医药、互联网、传媒、半导体等,哪一个都是翻倍涨,腰斩跌。
我们没有领先市场的判断能力,买了往往也是被套的命。
(3)应该买以绝对收益为主的基金。
这些基金波动不大,自身很抗跌,长期慢悠悠地上涨,无论市场怎么变化,都能相对稳健盈利。
散户买了拿得住,长期才能真正赚到钱。
03
这些是什么基金?
第一类是股债平衡。
这类基金股债配置比例稳定,有了债券稳定的收益打底,抗风险能力提升,回撤大大降低。
数据来源:乌龟量化
相对沪深300,走势更为稳健,且时间越长,超额收益越明显。
数据来源乌龟量化,时间段:2017.11.28-2022.12.20
更重要的是,平时跌幅很小,只有大熊市回撤较大,但也只有17%,持有体验非常好。
数据来源乌龟量化,时间段:2017.11.28-2022.12.20
第二类是行业均衡。
绝对不会重仓单一行业(通常不超过20%),也不会重仓某一只股票,另外某些行业一旦涨上去,就赶快卖掉,换低估的行业。
这样就不会依赖某个行业,也不怕某个行业出现幺蛾子,风险大大降低。
行业配置如下:
数据来源乌龟量化
这种打法效果显著,净值曲线呈阶梯式上涨,新高不断;
数据来源乌龟量化,时间段:2017.11.28-2022.12.20
回撤表现同样优秀,市场大跌时回撤一般在15%左右,今年这波熊市中,回撤虽然超过了20%,但也要大幅优于沪深300(39%)。
数据来源乌龟量化,时间段:2017.11.28-2022.12.20
另外基金弹性很好,每次大幅下跌后,能快能填坑,不会有太多的煎熬感。
第三类是深度价值。
这类基金投资策略非常保守,只买估值低、股息率高的公司,基金整体估值总是低于市场,而股息率远高于市场。
数据来源乌龟量化
这类公司偏冷门,平时没啥波动,跌的少,但优势是估值低、股息高,长期缓慢上涨。
时间越长,跑赢沪深300越明显(近期还创新高了)。
数据来源乌龟量化,时间段:2019.12.20-2022.12.20
因为价值股天然抗跌,这让基金回撤要大幅优于市场,过去三年最大回撤仅有9%,今年这轮大跌回撤也很小。
数据来源乌龟量化,时间段:2019.12.20-2022.12.20
第四类就是上面三种方法全用。比如行业均衡 股债平衡 深度价值。
这三大利器叠加使用,基金波动低,长期缓慢上涨,净值几乎以一个固定的斜率向上。
数据来源乌龟量化,时间段:2020.1.14-2022.12.20
平时回撤很小,今年全市场大跌中,基金最大回撤也不到13%,抗跌能力非常强悍。
数据来源乌龟量化,时间段:2020.1.14-2022.12.20
以绝对收益为核心的基金类型还有很多,以上是几种典型,限于篇幅,就不一一介绍了。
我们从不同类型、不同风格的基金中,精选出8-10只,通过持续的观察、对比和研究,构成了现在的平衡型组合。
构建组合相当于二次保险,目的是通过多种类型、多种风格的基金,把单一基金的风险分散到最低,这样组合整体风险就大大降低。
04
平衡型组合战绩
1、实战成果
平衡型组合上线快8个月,期间大盘两次跌破2900,极为惨烈,但组合都顶住了。
截止12.22日,组合盈利0.4%,而沪深300亏损8.8%,超额收益超过9%。
期间最大回撤9.7%,而沪深300达到22%。
也就是说,在市场最差时,组合亏损要比沪深300低的多。
很明显,持有平衡型组合,风险低,收益更高。
第一轮调整正值4月,市场暴跌,大盘去到2800。
沪深300最大回撤10.5%,而组合只跌了6.2%。
此后大盘反弹,组合快速跟上,并先于沪深300回本(图中黑线)和盈利。
这轮调整非常惨烈,跌的猛,跌的急。
正因如此,平衡型优秀的抗风险能力、市场走好时的上涨能力,都得到了充分验证。
第二次调整是7-10月,市场慢悠悠地跌,但沪深300最大回撤近22%,是4月最差时的一倍。
反观平衡型,这次最多时仅下跌不到10%,比沪深300的一半还少。
与此同时,由于5/6月反弹,打出了盈利安全垫,组合最大实际亏损只有5%,反而要低于4月,表现极为惊艳。
市场大跌必然有利空,有风险。
7月以来,就有停贷风波、窜访事件、美帝加息、疫情反复、高温限产、经济低迷等利空。
这些层出不穷的风险,让市场摇摇欲坠,很多人担惊受怕,叠加亏损加剧,很痛苦,很煎熬。
平衡型不怎么受影响,一点儿不慌,我们心态稳的一批。
从本月开始,压制市场的内外利空边际改善,大盘稍微反弹,平衡型组合就回本盈利了。
投了组合的朋友和多多一样,拿着非常舒服。
2、长期表现
1)近3年
数据来源:乌龟量化
平衡型组合累计收益近49%,年化超过14%,大幅跑赢沪深300,超额收益非常显著。
沪深300还是亏钱的,白白浪费了一轮牛市,而且最大回撤近39%,同期组合只有11%出头。
沪深300打包核心资产,代表股市平均收益,这意味着大部分人,特别是牛市高位买入的资金,都是亏钱的。
这就是A股的本性,暴涨暴跌,波动太剧烈,投资体验很差。
数据来源:乌龟量化,2019.12.20-2022.12.20
反观平衡型,同样的市场,同样的时间,承担风险更小,收益更高。
2)极端情形:2018年初(蓝筹牛最高点)至今
数据来源:乌龟量化
平衡型累计收益72%,年化11.8%,最大回撤不到13%。
沪深300惨不忍睹,还亏11%。
可见不管短期,还是长期,平衡型都是抗跌能涨,一致性很强。
这让组合具备穿越牛熊的实力,时间越长,超额收益越明显。
05
需要强调的是,平衡型组合也并非绝对完美,因为市场中不存在一直赚钱的方法。
平衡型组合的优势和劣势如下。
最大优势:
(1)跌的少,回撤远低于沪深300,且弹性不错,能快速回本盈利。
从上面也能看出,平时组合波动很小,一般回撤不超过5%。
如果市场极端差(2018/今年),最大回撤12%左右,比沪深300的一半还低。
当市场走好,组合立即反弹,由于跌的少,总能率先回本盈利。
(2)不依靠市场风格。不管是大盘股行情、小盘股行情、核心资产行情,或高端制造行情,都能上涨。
最大的劣势:不温不火,涨的慢。
大牛市来了,坤坤、菜菜们一年涨个50%很轻松,但这个组合可能只涨25%。
当然只有这种很极端的时候,会跑输,短时间别人涨的多,心里会觉得不舒服。
这是它的缺点,我们得接受它。
但只要牛市过去,组合收益又会慢慢上涨,一段时间就会赶上。
06
组合什么时候买?
(1)整个市场大跌的时候买
比如2018年熊市中后段,2020年3月份疫情大跌、2021年春节后市场大跌,以及今年这轮大跌。
在全市场下跌10-20%买,这是最好的买入时机(下图红框),其他时候,基本都是高位加仓。
(2)资金分成100份,每年市场大跌买10%-20%仓位,遇到2018年这种大熊市,买入50%-80%的仓位。其他时间躺着不动即可。
A股从年初跌到现在,低位低估,正是建仓平衡型组合的好机会,多多已经投了60%的仓位。
现阶段,今年压制市场的重大利空,都出现了边际缓解,经济预期改善。
近期大盘再次跌到3000点,震荡磨底,多多后面会适当加快建仓节奏,抓住机会把仓位加到80%。
此前没有买入,或者现阶段仓位较低的朋友,当前正是布局的好机会,可适当加大配置比例。
直接在雪球基金(原蛋卷)、天天基金上搜索,永动机平衡型,即可。
07
平衡型组合运行了快9个月,我自己陆续投了60个达不溜,这段时间市场很差,但平衡型始终没咋亏,大部分时间还都是盈利的。
多多自己最大的感受是安心,再也不用关心财报如何、市场啥风格,也不用被各种消息折磨,更不用乱分析、瞎研究了。
无论市场咋变,不慌,也不用瞎操心,买了躺平。
后面多多准备把股市的资金,逐步转移过来,继续加仓平衡型组合。
温馨提示:投资有风险,入市须谨慎,以上观点仅个人思考,不构成投资建议。
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