作者:布瑞克咨询—宋明跃

棕榈属多年生植物,其棕榈果产量深受天气的影响,气候的多少雨、气温的异常高低等都会对其造成影响,今天我们就结合2000年~2015马来西亚棕榈油的分月产量,来探讨下马棕的产量的季节性变化规律。

棕榈油马来西亚10月产量(马来西亚棕榈油产量季节性变化分析及16年价格产量预测)(1)

如图通过SPSS软件建成的马棕各年份分月产量模型,我们可以清楚的看到,总体方面:从2000年到2015年,马来西亚棕榈油的产量有很强烈的季节性,其主要的规律是正常年份每年的2月到9月产量都会有一个明显的提升,而十月份之后到次年的一月份都是出于一个下降趋势。小的调整方面,每年的五月到八月之间产量都会有个小的回调,回调过后就会爬升至一年的最高点,一般最高点出现在每年的八、九月份(排除2004年的异常值)。

个别特殊年份方面,我们可以关注下2014和2015两条曲线走势,2014年是一个很典型的拉尼娜年,夏末出现的拉尼娜给东南亚地区带来了丰沛的降水,适宜的水热条件直接将14年7到8月的棕榈油产量推向了一个峰值,而从9月开始由于过多的降水导致了马来西亚大部分地区发生了洪涝灾害,导致产量发生断崖式下跌,产量年度最低值跌落至07年的水平。而另外一个特殊年份是2015年。受14年拉尼娜现象的影响,15年年初马来西亚棕榈油产量很低,相当于了2005年的水平,但随着后期拉尼娜消散,其产量上涨十分的明显并在九月、十月出现了两个历史最高峰值,但由于15年初冬产生的厄尔尼诺现象带来的少雨干旱,棕榈油的产量从10月峰值直接下滑,12月份的产量直接跌落至于2014年同样的异常值点。

预测2016年的产量及价格,16年三个月受厄尔尼诺的影响,马棕产量分别较15年同期下跌了2.66%、7.02%、1.8%。四月份开始由于厄尔尼诺现象开始减弱消散,马来西亚地区降水开始增加,棕油产量开始逐渐回升。而最近各国的气象部门都发出了拉尼娜现象的预警报告,中国国家气象台预计拉尼娜在今夏末出现的概率为70%左右,而美国国家气象部门预测,今年的拉尼娜影响最强烈的时间为今年的9、10月份,而我们之前重点分析了典型拉尼娜年2014年的产量规律,由此我们可以简单的预测下2016未来几个月的棕油产量走势,未来7至8月,马来棕榈油会有一个规律性的小回调,并在9、10两个月份涨至年份最高点,并且我们预计16年9月左右出现的峰值应该为15年以来的新高,但如果拉尼娜持续到年底至17年初的话,16年10月份后随着拉尼娜带来的过多降水,引发的洪涝灾害使得其产量会如同14年那样出现断崖式下跌,并且在会在2017年2月份左右出现产量最低值。而根据第二幅图可得,马来西亚棕油产量与BMD收盘价总体呈现负相关的关系,一个最低或最高产量值的出现,会直接影响未来半个月左右的价格走势。我们认为:假如拉尼娜现象持续到2017年年初,那么近期一直到10月左右,受到基本面偏利空及国内油脂市场整天偏弱的影响,棕榈油内外盘都会呈现震荡状态,但随着拉尼娜的持续,2016年12月份到17年3月份棕榈油会借拉尼娜之力强势反弹。

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