5月17日，深交所网站信息显示，创业板拟上市公司创维电器股份有限公司（下称“创维电器”）审核状态变更为“已问询”此前，创维电器IPO曾被中止，创维电器解释为因正在问询期，遇到疫情影响所致中止期间的时间不计算扣减，IPO进程不受影响保荐人及主承销商为中信证券，下面我们就来聊聊关于香港创维上市代码?接下来我们就一起去了解一下吧!
香港创维上市代码
5月17日，深交所网站信息显示，创业板拟上市公司创维电器股份有限公司（下称“创维电器”）审核状态变更为“已问询”。此前，创维电器IPO曾被中止，创维电器解释为因正在问询期，遇到疫情影响所致。中止期间的时间不计算扣减，IPO进程不受影响。保荐人及主承销商为中信证券。
此次募集资金，创维电器计划用于年产80万台商用冷柜、多门冰箱及80万台干衣机、双子星洗衣机生产线扩建项目、研发中心建设项目、高效营销网络建设项目，以及补充流动资金。
毛利率下滑 白电领域市场占有率低
资料显示，创维电器成立于2013年4月，主要从事冰箱、洗衣机、平板电脑等产品的研发、生产和销售，目前已形成自主品牌与ODM协同发展的业务模式。
招股书显示，2018年～2020年及2021年上半年，创维电器的营业收入分别为26.9亿元、36.9亿元、37.4亿元和19.4亿元，净利润分别为5821万元、1.69亿元、1.48亿元和5782万元。2020年，公司营收增速和净利润增速分别为1.46%、-12.18%。
收入方面，截至2021年上半年，公司42.24%的收入由冰箱提供，44.84%的收入由洗衣机提供，平板电脑与其他仅贡献了12.83%的收入。
经过多年的发展，目前创维电器在白电市场上声音依然不大。以2020年为例，创维电器冰箱产品的销量176.77万台、洗衣机产品的销量165.31万台。创维电器冰洗产品的销量，与海尔、美的等头部品牌上千万台的销量相距甚远。空调方面，自2014年进入空调领域之后创维空调年度产销规模一直没有突破100万套。
报告期内，创维电器综合毛利率分别为12.04％、14.96％、13.19％、11.03％；远低于同行业毛利率20％的平均水平。创维电器在招股书中表示，受产品结构、产品售价、生产成本等因素影响，不排除公司综合毛利率水平波动甚至出现下降的可能。
值得一提的是，在创维电器的净利润中，很大一部分是来自于退税、政府补助等非经常性损益提供的收益。据创维电器招股书披露，2018年-2021年上半年期间，创维电器非经常性损益的净额在当期归母净利润中的占比就分别达到了44.61%、18.64%、30%以及50.41%。
超六成收入来自ODM 成本难控涨价进退维谷
招股书显示，创维电器的销售模式分为直销、经销、ODM和OEM四种。但近年来，该公司的销售重心在逐渐向ODM模式倾斜。报告期内，创维电器依靠ODM销售实现的收入逐年递增，分别为9.46亿元、17.66亿元、20.26亿元和11.56亿元，占主营业务收入的比例也在持续扩大，从2018年的35.84%增涨至2021年上半年的60.95%。
同期，该公司通过直销和经销产生的自主品牌销售收入占比合计为62.51%、50.48%、43.82%和38.83%，呈下降趋势。
目前，创维电器ODM 主要客户包括小米、云米、国美、倍科电器等。2021年上半年，该公司来自小米的收入为2.15亿元，占总营收比例超过11%；来自京东平台的销售额为2.04亿元，占比10.49%；来自云米的收入为0.73亿元，占比3.78%；来自海信冰箱的收入为0.6亿元，占比3%。
值得一提的是，自2019年小米出现在创维电器前五大客户行列以来，所占地位逐年上升。2019年，该公司来自小米的销售额为1.31亿元，占当年销售总额的3.54%，在其前五大客户中排名第四；2020年，小米上升成为第三大客户，当年实现销售额2.90亿元，占创维电器当期销售总额的7.76%；2021年上半年，该公司来自小米的收入达2.15亿元，占其总营收比例上升至11.08%，成为创维电器第一大客户。
在ODM模式下的创维电器，却面临另外一个情况：原材料涨价。创维电器采购的主要原材料包括吸塑原料、异氰酸酯、压缩机、电机、箱壳板材等，各报告期内直接材料占主营业务成本比例超过八成。2021年上半年，原材料价格普遍快速上涨，导致洗衣机、冰箱产品的单位成本大幅上涨。2021年上半年，其洗衣机产品的平均销售成本为830.81元/台，较2020年的787.61元/台增长5.48%；冰箱产品的平均销售成本为938.94元/台，较2020年856.18元/台增长9.67%。
创维电器2021年上半年对冰箱、洗衣机产品进行了提价，试图通过价格提升保住自身的利润空间，期内其上述两产品的平均销售单价分别为1036.85元/台和945.51元/台，较2020年分别提升5.57%和4.26%。但即使如此，2021年上半年，创维电器洗衣机、冰箱产品的毛利率仍分别下降1.02%和3.38%。就在其大幅提价的同时，大客户佛山市云米电器科技有限公司的销售额出现了大幅减少。招股书显示，自2018年起，云米即为创维电器的大客户，双方交易内容始终为冰箱和洗衣机，2018年-2021年上半年，创维电器对云米的销售额分别为1.31亿元、4.75亿元、3.73亿元和7335.37万元。
针对大客户减少采购的情况，创维电器解释为：受自身产品结构、ODM 客户需求等影响导致，但结合其2021年上半年调涨冰箱、洗衣机价格的结果来看，不免让人担忧，在ODM为主的销售模式下，其试图将成本转嫁给下游客户的行为，可能会令其失去合作多年的大客户，导致公司收入规模的萎缩，进而影响公司净利润的实现。
无实际控制人 流动性呈压不影响大手笔分红
从股权结构上，招股书显示，截至招股书签署日，创维集团（百慕大）为联交所上市公司，依次通过创维控股有限公司、创维实业有限公司、香港创维及创维投资（控股）有限公司、创维电视控股有限公司、新创维注塑（深圳）有限公司、创维集团（深圳）间接持有公司 74.69% 权益，公司目前无实际控制人。
值得关注的是，2018年-2021年上半年期间，创维电器的资产负债率始终在80%以上，最高时甚至达到了82.94%；而在同周期内，已被“ST”的奥马电器资产负债率也未达到80%，最高时仅有79.88%；截至2021年上半年，海尔智家、海信家电、长虹美菱等6家同业公司资产负债率的平均值仅为67.38%。
2018年-2021年上半年，创维电器应付账款与应付票据合计账面余额分别高达13.31亿元、16亿元、18.96亿元以及20.19亿元；而在同周期内，创维电器的流动资产总额仅为13.61亿元、17.82亿元、20.43亿元以及21.35亿元；固定资产最高时仅为6.29亿元。
但这并不妨碍股东大手笔分红。招股书显示，2018年5月、2019年5月和12月、2020年7月，创维电器四次召开股东会，分别向全体股东分配现金红利1.2亿元、0.3亿元、0.5亿元和0.8亿元，三年来共计现金分红2.8亿元，占三年来净利润约72%。
另外，创维电器还存在管理层持股平台突击入股的情况。据招股书，2020年9月，香港创维将23%创维有限的股权转让给炬德实业，出资额为3573万元，2020年10月，炬德合伙认缴580万元注册资本，变更完成后炬德实业和炬德合伙出资比例分别为18.47%、3%。其中，炬德实业为管理层持股平台，吴启楠、顾铿、郑世武等人分别持有69.57%、8.7%、6.52%股份。吴启楠为创维电器董事、总经理，间接持有15.52%股权，2020年薪酬达456.34万元。
2021年3月，创维集团创始人黄宏生曾接受媒体采访表示，创维集团未来要拆分10家公司上市，目的正是要给予管理团队更多、更大的激励和发展空间。
来源：环球网
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