现在做期权的投资者,很多都是以前从期货市场转过来的,对外行来说,觉得期货和期权都差不多,甚至有的人觉得这是一回事,咱们今天就来聊一聊,期货和期权都有什么区别,各自的优劣势都是什么。

期权与期货的区别与联系(期权和期货有什么不一样)(1)

一,权利和义务不一样

对期货来说,权利和义务是对等的,买卖双方都要承担相应的责任和权利,但是期权不一样,对买方来说,仅享有权利,到到期之前,可以选择行权,也可以选择不行权,不对卖方产生任何义务,对卖方来说,只承担履行合约的义务,没有特别的权利。

二、保证金

期权和期货都是有保证金制度的,但是两者却完全不一样,首先,对期货来说,为了维护买卖双方的权利,交易之前,双方都是需要足额缴纳保证金,保障后期交易的正常进行,而期权的保证金只针对卖方收取,买方是不需要交保证金的。

但是,买方为了获得权利,需要额外支付一笔权利金,这是期权所没有的,如果到期买方选择不行权,这笔权利金也是不退的。

期权与期货的区别与联系(期权和期货有什么不一样)(2)

三、风险收益特征

两者在风险上也不一致,比如期货,拥有多大的获利空间,就得承担多大的风险,二者是对等的,而对期权来说,风险就不对等,收益可以无限放大,而风险最多是损失权利金。

主要表现在套期保值的效果不一样,对期权买方来说所,即使不行权,最多损失权利金,但是对其标的物资产保值,对期权卖方来说,要么按合约价格履约,要么收益保证金,同样也起到保值的效果。

反观期货,套期保值不是期货本身,而是合约标的物,并且由于期货和现货的价格运动终会趋同,所以套期保值也可以起到锁定价格的作用。

再看收益,期货根据保证金来确定承担风险的大小,一旦反向波动,保证金亏完就会强制平仓,即便后期价格波动回来也于事无补,而期权不存在强制平仓一说,只要是大方向看准了,就可以实现盈利,即使中间过程权利金完全亏损也不要紧,后期涨回来就可以,这也就是所谓期权的风险有限,而受益无限。期权的盈亏不是线性的变化,这一点不同也是吸引广大投资者最重要的原因。

期权与期货的区别与联系(期权和期货有什么不一样)(3)

这也衍生出一种操作手法,在预期存在较大波动的情况下,可以同时认购和认沽同一价格的合约,由于风险的不对等性,也可以实现盈利,但是这样的操作在期货是完全做不到的,期货只能白白给中间商赚手续费。

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