作为替代锂电正极材料粘接剂PVDF（聚偏二氟乙烯）的热门材料，氢化丁腈橡胶（HNBR）近期受到了市场的关注，统计显示目前行业产能10%左右已用于锂电。
有市场人士指出，HNBR作为粘结剂跟PVDF相比有显著的优点。目前，已经有多家A股公司在介入这一领域。其中，道恩股份（002838）在披露的投资者关系活动记录表中称，公司关注到了HNBR可能应用在新能源电池领域，对此会持续关注。公司氢化丁腈规划3000吨产能，目前一期1000吨产能。据了解，公司也是目前拥有HNBR量产能力的唯一一家上市公司。
HNBR替代PVDF市场空间广阔
HNBR是由丁腈橡胶（NBR）经加氢处理而得到的一种高度饱和的特种弹性体。HNBR分子结构中含少量或不含碳碳双键，在保持NBR耐油、耐磨等性能的同时，还具备更优异的耐热、耐氧化、耐臭氧、耐辐射、耐化学品等性能，是一种综合性能优异的特种橡胶。
氢化丁腈橡胶目前主要应用于汽车同步带、石油、航天航空、国防军工领域。在锂电领域，可应用于正极材料的粘接，主要用于替代PVDF，目前行业产能10%左右已用于锂电，已成功商业化，并且逐步推广。
业内权威论文已经对HNBR替代PVDF进行了相关论证，HNBR无氟、分散性能优异，有助于提升导电剂的分散性能，用HNBR作为正负极的粘结剂全电池200次的充放电后保持率可以达到128，PVDF保持率是117。
据业内测算，一般1GWh（亿瓦时）三元电池需要约20吨PVDF，1GWh磷酸铁锂电池需要约35吨PVDF。特别随着比亚迪刀片电池的推出，以及特斯拉、宁德时代等巨头对磷酸铁锂电池的倾斜，铁锂电池装机量和市占率都大幅提升，带动PVDF需求量进一步放量。
根据业内机构测算，2022年全球对于锂电级PVDF的需求量大约在5.7万吨，到2025年全球对于锂电级PVDF的需求量将超过12万吨。因此，这一替代市场空间将极为广阔。
HNBR除了应用于正极粘接，其同样具备用于固态电池电解质的潜力。随着锂电行业应用放量，HNBR价格直线上涨，目前，HNBR价格国内达23万-26万元/吨，PVDF则达到43万元/吨，具备性价比优势。而全球目前仅4家公司拥有HNBR量产能力，为德国朗盛、日本瑞翁、上海赞南（未上市）以及道恩股份。
拥有多项产品研发及产能优势
公开资料显示，山东道恩高分子材料股份有限公司（公司简称“道恩股份”）2017年1月6日在深圳证券交易所挂牌上市，道恩集团有限公司为公司控股股东，是中国民营500强企业。公司是一家专业从事高性能热塑性弹性体（TPV）、改性塑料、色母粒、可降解材料和熔喷料等产品的研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业，产品广泛应用于新能源、汽车交通、家电通讯、医疗卫生、大消费、航空航天、国防军工等领域。
道恩股份作为一家研究型企业，目前在北京、青岛、烟台拥有多元化、高水准的3家研发平台。目前公司正在大力开拓HNBR在新能源电池领域的应用，该产品将替代氟胶产品，应用在电池隔膜、电池阳极粘结剂领域。
年报显示，道恩股份目前拥有多项产品研发优势，除了大力开拓HNBR在新能源电池领域的应用，公司还在全力推动DVA“产学研”转化落地，加速对卤化丁基橡胶的替代，助力轮胎产业升级。DVA产品在轮胎业属于颠覆性产品，公司DVA产品按计划推进，进展顺利。DVA的市场空间比较大，理论上存在传统轮胎气体阻隔层的全部替代。
道恩股份还是国内领先的TPV制造商（一类替代传统橡胶的新型高分子材料，是传统橡胶的升级品种），并拥有自主知识产权。2006年，公司建立了国内第一条拥有自主知识产权的TPV生产线，成为国内第一家使用“完全预分散——动态全硫化”技术生产TPV的国内企业，打破国际巨头埃克森美孚技术垄断，逐步替代进口材料，推动了我国橡胶工业的发展。2008年，公司被国务院授予“国家科学技术奖技术发明二等奖”荣誉。
此外，道恩股份在熔喷料领域也位居行业前列，公司在熔喷料领域深耕近20年，是《聚丙烯（PP）熔喷专用料》国家标准的编制单位，有自己的专利，产品品质和稳定性非常优秀，形成了道恩的品牌和市场核心竞争力，并且建立起了一套完整的质量管控办法。
道恩股份的子公司青岛润兴是国内最大的色母料、功能母料生产企业之一，在国内同行业排名前列。目前，公司主营产品——家电用各类色母料的产销量在全国排名第一。公司所生产的塑料色母料和塑料功能母料是海尔集团、海信集团最大和重点发展的供货商。
围绕主营战略寻找新发力点
道恩股份是一家轻资产、重研发、财务稳健、发展很快的新材料公司。从收入方面看，上市前公司年营收为8亿元，归母净利润7900万；2021年营收42亿元，归母净利润2.3亿，营收复合增长率在39%，归母净利润复合增长率在23%；近五年净资产收益率达到18.09%，资产负债率一直保持在30%左右。
尽管由于主营产品熔喷料的需求和价格大幅下滑，道恩股份2021年和今年一季度业绩有所下滑，但公司一直在寻找新的业绩增长点。今年3月份，道恩股份公告称，公司拟以自筹资金在青岛市即墨区投资设立全资子公司道恩周氏（青岛）环保新材料有限公司，注册资本为6000万元。
根据道恩股份与青岛市即墨区大信街道办事处签订的《生物降解材料项目投资合作协议》，拟在青岛市即墨区建设道恩生物降解材料项目，主要生产生物降解原料粒子、软包装制品、生物降解吸管、刀叉勺、餐盒餐盘等餐饮用品。
事实上，近年来，道恩股份围绕高分子复合材料在汽车、电器等主要下游行业的应用需求，进行了有针对性、前瞻性的持续技术研发和产业化生产。可以说，道恩股份一直在寻求新的发力点。
目前，公司布局正紧密围绕“一业、两链、三板块”，紧跟国家“十四五”规划。一业即高分子产业；两链为PBAT生物可降解产业链、聚丙烯产业链；上下游延伸打通“三板块”，即聚合板块、改性板块、循环再生板块。
道恩股份董事长于晓宁此前在接受媒体采访时曾表示，当前道恩正处于打造专家型企业的战略机遇期，将以此为契机，秉承“产品为根、以人为本，科技引领、客户至上”的经营理念，持续注重标准创新发展工作，加强标准化技术交流与合作，切实发挥好工作组应有的作用，为企业发展和行业进步贡献更多力量。
6月27日，道恩股份再度收获一字涨停，这已是该股连续第三个一字涨停。资本市场通常是企业未来表现的“晴雨表”，道恩股份未来会有如何发展，时间自会给出答案。
