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美国国债收益率信息怎么发布(美国国债收益率上涨代表什么)

美国国债收益率信息怎么发布

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美国国债收益率是什么?

美债是政府为了筹钱,由财政部发行,然后美联储作为中央银行和美钞印刷机构,来向政府购买国债,通过这种方式,将美元从美联储转移给政府,再通过政府操作,发放到流通市场。

债券,是固定收益的一种,就是约定好了面值和固定利息,定期付息,到期日一并归还面值本金的金融产品。因为利息和本金是不变的,所以叫固定收益是由于购买时的价格不定,由供求所规定,因此,其收益率可能有高有低。例如,面值为100,利息5%,年限为10年的债券,每年规定得到的利息为5,发放10年,然后第10年末归还100面值本金。如果购买价格就是面值100的话,那么收益率就是5%。但如果需求高导致购买价超过了100,那么收益就小于5%;反之,如果购买价格低于100,则收益率高于5%。

所谓的美国国债收益率,就是美国发行的国债的年化利息,这是个市场化波动的数值,债券价格高了,债券收益率就跌了;债券价格跌了,债券收益率就高了。现在我们看到新闻里刷屏的美债收益率新高,意思就是美国国债价格大跌。

为什么会影响股票市场?

股和债,历来都是跷跷板结构,股市涨了,债券市场一般都会跌;债市涨了,股票市场一般都会跌。这里说的债,指的是债券价格,不是收益率,加上收益率的关系是这样的:

债券价格下跌,债券收益率上涨,股票市场上涨;

债券价格上涨,债券收益率下跌,股票市场下跌。

注意,这里的媒介是钱,也就是金融术语中的流动性。资金只能买债,不能买利率(不考虑利率期货的问题)。资金只能有一个出口,要么去买债,要么去买股,买了债就没办法去买股票了,因此,双方的价格往往是反向关系。

A股历来也是如此,只不过我们一直比较的不是美国国债收益率,而是中国国债收益率罢了。这一点上央行控制的很好,债券收益率的波动整体比较温和,且收益率水平也偏高,远比国际水平高。

下面是本文第一个重点。

股债跷跷板这个观点,最近几年正在被严重削弱。

当我们谈论股债跷跷板的时候,其实代入了一个假设条件,即,流动性的主要流向就这两个,一个股,一个债。这里就有了个漏洞,假设有大量的资金从股或者债里出来,就直接以现金形式存在家里,不买债也不买股,那是不是会导致,股债一起跌?

没错,股债在这种时候就是会一起跌。

换个条件。如果导演有1万亿美金(我做梦),这个钱本来买的都是美国国债,现在我卖了,去买了比特币。于是我手里拿着大量的比特币,而卖给我比特币的人收到了大量美金,也没有去买债,就是存在了家里。这样流动性流转的结果就是,美债价格下跌(资金流出),美债收益率上涨,比特币价格上涨(导演追上去的),股票市场没受到影响。

可以发现,这么一来这个模型就出现了第三个变量——比特币。

也就是说,如果美债价格下跌,美债收益率上涨,那么比特币和股票市场都会受益,因为流动性会或多或少的流入这两个品种里。对比传统的股债跷跷板,你会发现债券价格下跌对于股票市场的拉升效果被削弱了,同理,债券价格上涨,对于股票市场的吸血效果,也被削弱了。

讲完这个,我们再来科普最后一个问题,美债收益率暴涨,为什么全球股票市场都跌了?

很简单,吓的。

大部分人场内的炒家看到暴涨的美国国债收益率,第一时间想的肯定是,见顶了。

美债收益率见顶(意思就是要跌了),意味着国债价格要涨,意味着要对股票市场吸血,股票市场“要”跌。

大抵是这个逻辑。

但这里有个很浅显,小孩子都懂的道理,他们没懂。

哪怕美债收益率现在来到了高点(1.5%以上),那就真的见顶了么?

果不其然,当这个新闻被报出来的时候,美债在后面的两天继续下跌,收益率上涨到了1.6%。

小孩子都懂,看到一个现象,要问一句为什么?成年人反倒不问了。

毕竟,美债收益率上涨的背后,可能的原因有好几个,而见顶的可能,只是其中的一个。

其实,美债收益率暴涨也不是一两天的事了,2020年下半年就开始了。当时是2020年6月,中国开始抛售美债,美国媒体对这次抛售的解读是:美国完了,这是一个失败的国家,帝国正在崩溃。(可爱的美国媒体)

这确实是一个可靠的动因,当我们不再信任美国,就会抛售美债,就会推高美债收益率,这种时候,美债收益率就是涨到天上去也一点不稀奇,而这种上涨对于A股和港股的影响很大么?一点都不大,如果真是这个原因,那只对美股影响大。

当然,美国如果真的爆发危机,全球的动荡是少不了的,但如果只是莫须有的预期,杀伤力根本没多大。

注意,本文第二个重点来了。

除了投资人担心美国完蛋之外,美国如果从疫情中走出来,开始经济复苏,也会推高美债收益率。

道理很简单,债券收益率再高,年化也没到2%。而疫情一旦结束,美国开始百废待兴的发展阶段,随便哪个行业的收益率都比债券高,因此,实体经济就会像金融市场抽血,尤其是债券市场。本质上,我们购买公司的股票也是在帮助实体经济恢复,毕竟企业估值高了,通过再融资可以获得充足的发展资金。而债券由于收益率在此阶段简直是没眼看,必然会引来抛售潮。换句话说,美债收益率的升高,不仅不意味着美国完蛋了,也不意味着股市见顶了,而是代表着美国经济开始好转了。

美国经济好转,对于全球经济而言,都是一个好消息。毕竟美国市场非常大,消费能力爆表,同时美国企业的盈利能力强,全球相关的产业链规模也十分巨大,这对于全球股票市场而言都是好消息,尤其是美国。或许当下美国市场散户化率高了点,但实际上估值水平而言,美国的股票市场估值并不夸张。由此可见,美债收益率的上扬,其实对于股市而言,根本不是坏事。

可笑的是,当下市场并没有如此解读,也根本没有深究背后的原因,就这么恐慌性的砸盘了。

还是那句话,任何不理性的下跌带来的超跌机会,都是长期良好的买点。

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