$特变电工(SH600089)$ 发布三季度报，净利润20.8亿，扣非净利润20.2亿，前三季度净利润52亿多，基本和预期差不多。没有超过预期，还是心里有点小失落，但是其实前面预测已经算死了，本来超过预期的可能性就很小。小失落的原因是，现在业绩符合预期，股价真不知道会怎么样，也许用大跌来恶心你。
言归正传，特变这份业绩还是不错的，依然亮眼，其实符合预测的利润就是不错的成绩了。 $隆基股份(SH601012)$ 才25亿利润， $通威股份(SH600438)$ 也才30亿利润，当然，通威也很亮眼。通威和特变利润大增，大家会说是硅料大增引起的，硅料还是当周期股去看待。周期股之所以是周期股，是受供需关系影响，涨价了，供应就多了，价格就跌了，跌价了，大家不生产了，价格就又涨了，这是由于下游需求并不旺盛。而硅料是在光伏大发展的大背景下，需求是不断高速增长的，需要不停的扩张而满足需求，这恐怕已经不是周期股的范畴了。而且一定要明白一点，硅片扩张比硅料容易，电池比硅片容易，所以硅片，电池一旦利润多起来，就会有更多的玩家进入，从而导致硅料的产能持续落后于硅片和电池。
四季度硅料价格坚挺，四季度业绩环比继续增长，基本上已经可以看到，全年60亿 的扣非利润，基本已经可以看到。
在前面的发文说了，特变三季度报的看点不在净利润，因为净利润基本已经算死了，基本不会有太多出入，主要看点是经营性现金流量净额，这对改善财务情况很关键，前面预测到70亿，期待80亿，最终还是不负期望，73亿的经营现金流量净额。隆基也才46亿，这个数字足够优秀。
随着年报还发布一个电站投资公告，大概250MW，之前发布公告有550MW，根据三季度发电公告，风光并网的已经超过2gw，明年特变看来超过3gw肯定没问题了。
合同负债和存货都大增，说明钱给了，货还没给，这个说明他比买家有更高的主动权，这是由于产品紧缺造成的，买家更愿意先给钱，锁定商品。
由于经营现金流量净额大增，所以后续的投资现金流会很丰富，投资进程会加速，这会让特变成为成长性公司。而且由于天池能源公司和新特公司的情况，4季度经营现金流量净额也会很足，明年也会很足。
负面的东西暂时还没看到。投资嘛，毕竟要有危机意思，逻辑错了，必须果断离场。
从特变的每一份报表，都看到了公司的成长，这是我们最愿意看到的。#A股##股市点评##股票#
