基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(1)

一、苹果产业1.1 苹果概述

中国共有20多个省生产苹果,从区域分布上主要集中在渤海湾、西北产区和黄河故道三大产区。苹果是除香蕉、葡萄、柑桔之外的世界四种最主要水果之一,近十年来,从各种水果的总产量看,苹果产量远超柑桔、梨、葡萄、香蕉,成为我国五大水果之首。

苹果品种目前在世界上有7500个品种,其中我国目前栽培品种有20多个:有以早捷、贝拉为代表的早熟品种,以嘎啦、摩里士为代表的中熟品种,以富士、秦冠为代表的晚熟品种。其中红富士在我国所有栽种品种中最具代表性,其果实拥有风味好、晚熟、耐贮等优点,倍受市场青睐。

苹果期货于2017年12月22日在郑商所挂牌交易,期货合约交易品种是红富士。是全球第一个上市的鲜果类期货。

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(2)

图1-1 市场主要售卖品种

1.2 苹果产业链

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(3)

图1-2 苹果下游加工副产品

我国苹果产业链较短,上游主要是以果农为主、合作社和种植基地为辅来产出苹果,中游根据消费形式,分成了以贸易商为主和以加工企业为主的两条支链,其中鲜果消费为我国苹果消费的主要形式,主要通过各级贸易商对收购的苹果进行储藏、分拣、筛选、包装等初级加工后直接提供给消费者实现。下游的支链分为以商超专供、线上购物和批发市场为主。

1.3 苹果进出口情况

受疫情影响,2022年8月,我国鲜苹果出口数量为5.14万吨,同比减少55.96%;出口金额为0.66亿美元,同比减少56.32%;平均单价为1285.04美元/吨,同比减少0.8%

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(4)

图1-3 2022年8月份苹果出口量国家统计

数据来源:经海关总署发布整理

出口量排名靠前的国家有孟加拉国、越南、泰国、印度尼西亚和菲律宾,上述五个国家可以占到全球出口量的50%以上,其次为马来西亚、尼泊尔等地区。

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(5)

图1-4 2022年8月出口量省份统计

数据来源:数据经海关总署发布整理

山东作为我国苹果的主产区之一,于2022年8月出口苹果最多,出口量达3.05吨,其次是云南省,出口近0.66吨。数据显示,1-8月累计出口数量45.72万吨,同比减少26.27%;出口金额5.90亿美元,同比减少30.96%。

2022年8月,我国鲜苹果进口数量为1.33万吨,同比增加149.22%;进口金额为29213736美元,同比增加181.80%;平均单价为2189.43美元/吨,同比增加13.07%。1-8月累计进口数量7.45万吨,同比增加38.80%;累计进口金额1.67亿美元,同比增加50.56%。

二、苹果生产、采摘周期

苹果树按生长发育过程,一般分为幼树期、初结果期、盛果期和衰老期。以品种为例:在正常管理条件下,5-6年就开始结果。从开始结果到大量结果,大约需要5-6年,盛果期可以持续20-30 年,40-50年后逐渐进入衰老期。整体而言,苹果的生育周期普遍较长。

从生长周期来看,一般情况下,苹果每年4-5月开花,花后坐果,一个月内进行套袋,早熟品种果实生长期为65-87天,中熟品种果实生长期为90-133天,晚熟品种果实生长期则为137-168天。目前我国苹果产业碎片化特征较为明显,产业集中度低。

陕西产区:9月下旬,各地区产区陆续收获晚熟富士,陕西产区近期开始采购和出销,陕西省延安市洛川晚熟富士交易很少,70#起步半商品主流成交价格3.7-4.0元/斤,客商采购积极性较差,采购直发市场。

铜川红土镇晚熟富士70#起步主流成交价格2.7-2.8元/斤,75#起步主流成交价格3.5-3.7元,陕西渭南白水县晚熟富士县北基本无交易,县南成交价格70#起步统货成交价格3.0-3.6元/斤左右。客商偏向于订红果,直接发市场,采购订货进度良好。

延安市洛川秦关乡晚熟富士采青价格稳定,70#起步扎点收购主流价格3.5-3.6元/斤,个别高价3.8元/斤。几乎无成交,客商多处于观望阶段。

渭南白水县晚熟富士采青价格稳定,林皋主流价格70#起步统货成交价格3.0元/斤左右。摘袋量还不是很大,成交量少,客商多持观望态度。

表2-1 产地价格汇总

单位:元/斤

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(6)

单位:斤

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(7)

备注:本文所注70#、80#为苹果规格,表中为主流成交价格,根据苹果质量或有调整,报价且为单方面报价,无实际成交。数据来源为卓创资讯。

山东产区:近期晚熟富士开始交易,山东烟台毕郭市场晚熟富士片红统货主流价格3.0-3.5元/斤。目前市场成交一般,客商仍多处于观望状态,交易不多。目前价格并不主流。山东烟台栖霞唐家泊镇近几日冷库苹果及红将军几乎无交易。偶有成交,个别好货成交价格稍高。

烟台栖霞大柳家冷库苹果交易不多。目前主要交易红将军,一般货价格2.7-2.8元/斤,部分好货价格3.0-3.1元/斤,以质论价,交易尚可。山东烟台栖霞市苏家店镇冷库旧季富士苹果剩余货量已经很少,部分大库剩余一些客商货,果农货源已经基本结束。

当前山东冷库中有部分红将军待售,参考价格一般货2.7-2.8元/斤,价格稍弱。好货3.0元/斤,价格稳定。山东蓬莱大辛店冷库苹果余货不多,几乎无交易。山东冷库富士价格下滑,客商拿货意愿一般,早熟富士主流价格4.0-4.2元/斤以质论价。

山东80#货源主流3.5-3.7元/斤,山东烟台产区红将军交易仍在进行,但市场货量陆续减少,采购客商有一定补货需求,成交价格在低价基础上有所回升,成交以质论价;晚富士零星开始摘袋。西部产区晚富士正在摘袋上色,摘袋早的采青果订货交易中,货源品质不同,各地价格略有差异,市场余货不多走货稍快。

甘肃产区:静宁苹果75#以上4.1元/斤左右,80#以上4.6元/斤左右。市场到货不多,市场人也不多,出货速度平缓。价格微幅偏弱。一部分档口开始销售市场冷库存货。广州槎龙市场苹果近几日销售状况一般,到货量不大,销售量也一般。

静宁苹果75#以上4.1元/斤左右,80#以上4.6元/斤左右。市场到货不多,市场人也较少,出货速度平缓,价格微幅偏弱,一部分销户开始出售市场冷库存货。目前产区内晚富士已开始陆续订货,主要以高山货为主,成色略佳。

广东江门水果批发市场近况:苹果新苹果80#以上4.2元/斤,走货尚可。批发市场苹果冷库货主流价格稳定,广东江门水果批发市场苹果冷库货主流价格略有下滑。

三、分季节价格变化规律

由于苹果的品种不同,成熟的时间也不一样早熟的品种在7月份左右成熟,稍晚一些的品种,则是在9月份左右生长成熟。早中熟苹果集中上市时间,是6-8月份,价格相对较低,带动苹果批发价格整体走低。而晚熟的品种,大多是在10-11月份左右成熟,目前处于9月份,各地的苹果至采收季节,大量新年度苹果流入现货市场,市场供应增加,批发价格相对较低,甘肃静宁、陕西洛川、白水、宝鸡、铜川、山东产区(含烟台、蓬莱等)相继进入收果阶段,以晚熟富士、红将军品种为主,市场到货量不多,销售情绪不积极,基本面上看,价格波动也偏弱,一部分产区陆续清理库存,冷库出货。虽量不多,交易一度进行。以下为9月14日-26日全国农产品批发苹果市场现货均价,见表3-1:

表3-1 全国农产品批发市场苹果平均价格(9月14日—9月26日)

时间

品类

指标类型

地区

单位

数值

20220914

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.49

20220915

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.37

20220916

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.60

20220917

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.80

20220918

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.58

20220919

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.48

20220920

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.33

20220921

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.55

20220922

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.36

20220923

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.36

20220924

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.57

20220925

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.30

20220926

富士苹果

批发价

全国平均

元/公斤

8.32

数据来源:中华人民共和国农业农村部

图3-1 全国农产品批发市场苹果平均价格走势(2022年3月-2022年9月18日)

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(8)

数据来源:农业农村部、郑州商品交易所

由上图可以看出,自2022年上旬到下旬期间,苹果价格呈正向走势,从6点多公斤至9元/公斤,价格随季节的变化而动。

图3-2 郑州苹果期货与现货价格走势对比图

单位:元/吨

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(9)

资料来源:郑商所

四、苹果价格波动供求因素分析

苹果价格的上下波动具有农产品特有的季节性特点,一般来说,9 月至11月为我国苹果采收期,大量新货苹果流入现货市场,导致市场供应量增加,相对来说,批发价格会变低,12月至次年2月受元旦及春节节日因素影响,市场需求增加,批发价格会逐步抬升。3、4月两个月份,冷库的苹果集中出库,供应量变大,带动价格下跌。5月份随着冷库出货接近尾声,供应量减少,价格有所回升。6月至8月间处于红富士苹果的最后出货期,价格波动相对较为剧烈。9月份随着晚熟红富士交收期,大面积开始摘袋,据中果网消息,山东栖霞产区地面红将军已经交易结束,部分市场有少量货源,交易还是以质论价为主,果农积极性很高,客商压价采购较多,成交价格走低。

表4-1 9.22主产区苹果价格周度数据

单位:元/斤

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(10)

备注:表中为当地主流实际成交价格区间的均价,与最高价和最低价均有一定差距。实际成交过程中,根据实际质量有浮动。

表4-2 2021年8月-2022年8月红富士苹果(中等)集贸市场价格汇总

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(11)

数据来源:国家统计局

苹果价格2021年底至今年底,红富士苹果集贸市场价格小幅微涨,于今年8月价格涨至最高,这段时间为早熟富士的成交阶段。加之今年苹果质源好于去年、供求关系等因素作用下,价格同期升高。

4.1 苹果供求关系影响

供给方面,苹果的供给分两个部分:鲜果产量和冷库存量。一般来说,供给越多,价格越低,供给与价格呈反比例关系,其中,供求大小是影响苹果价格的重要因子,目前来看,9月底各大产区处于晚熟富士采摘期,各大产区纷纷卸货,苹果供应量增加,80#以上果型价格较上周不及预期,跌幅最高达13%,果农虽出货积极,但成交不及预期,晚富士虽陆续摘袋,客商采购不积极,仍持观望状态,零星散客分批次少量采购,影响苹果价格。

4.2 主产区苹果库存

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(12)

数据为产地冷库存储数据,包含冷库中客商货、果农货、客商采购之后尚未运往市场销售货源。不包含销区市场冷库库存。

库容比=冷库当前库存量/冷库最大库容量。主要用作监测货源当前剩余量的数据指标。山东与陕西最大库容量有差别,因此上表中山东与陕西的库容比可比性不大,可根据具体库存量进行比较。

本周库容比变动量=本周冷库出货量/冷库最大库容量。主要用作于监测货源出货速度的数据指标。

2022年6-9月冷库存储数据(毎7天监测一次库容比),从6月以来,苹果库容量逐渐下降,山东产区的库容比由26.4%降至3.5%,出库量很高,陕西产区同上,受既往的中秋节备货影响、以及即将到来的国庆假期,冷库去库占比增大。据卓创资讯的数据显示,7月苹果库存消耗量为120万吨,高于五年均值45万吨以及6月的86万吨,8月前三周库存消耗量为53万吨,高于近五年均值37.5万吨。苹果走货速度的提升,缩小了产区库存与往年的差距,截至8月20日当周,全国苹果库存量为103.8万吨,去年同期为65万吨,2018年同期为91万吨,目前库存量已经接近常年水平,清库进入尾声,其对市场的影响逐步减弱。

根据中国苹果产业协会提供的数据显示,我国种植面积5亩以下的果农占比达到80%,行业内排名前十的贸易企业市场占有率不足2%。新冠疫情发生对苹果的消费节奏产生较大的影响,前期市场对于消费存在期待,出货意愿不高,苹果库存消耗较为缓慢,全国库存持续处于历史同期高位,随着时间的推移,库存苹果的价值有所下滑,客商以及果农的出货意愿逐步增强,7-8月份苹果走货速度明显提升,供应压力有所减轻。

4.3 天气因素

苹果的生产主要受温度和光照两个主要因素影响。若当年温度适宜,光照充足,产量增加的同时,苹果品质也能得到提升。若天气条件恶劣,遇上自然灾害如霜冻、干旱等情况,苹果产量则直线下降。根据中果网相关调研了解,陕西、甘肃、山西等地苹果产区的锈果率为20.31%,相对于去年来说有所降低,但山东烟台产区的锈果率为38%,这或许与五一节假日前后的霜冻有关,对于苹果的质量来说,有点影响,但总的来说,整体质量是好于去年的。

五、结论

目前西部、山东产区处于晚富士采摘期,9月份来说,现货价格缺乏一定的上涨空间,早熟富士价格高开低走可以反映出一定的情绪不振预期,晚熟富士虽交货积极,但价格不及预期,客商采购积极性不高,持观望态度,受诸多层面影响,基本面上仍偏空。

基本面分析法对货币走势的重要性(最新苹果宏观层面解读基本面分析)(13)

文章撰写码字不易,请尊重个人知识产权!

此文章仅做投资参考,不构成理财建议,请谨慎投资!

,