1998年5月，主政亚视十年的林百欣，因家族产业出现财政危机，决定出让亚视51%的股权，亚视再次面临股东的变动。
而这一次亚视的股权和管理层的变动首次有了内地人的身影，大量中国大陆商家入主，刘长乐联合封小平、黄保欣等人得到亚洲电视46%和5%的股权，总价7亿港币， 黄保欣出任董事局主席。
内地老板接手亚视后，开始积极向内地发展。如在广东兴建影视城及培训人才，降低制作成本、从内地引进节目、强化内部管理等。在随后的几年里，亚视的节目收视又出现了一个新的短暂高峰。
1998年亚视制作的《我和僵尸有个约会》开了个好头，这部致敬林正英的作品，启用尹天照、陈启泰、万绮雯、杨恭如这样亚视拿手的双生双旦阵容，掀起了科幻科技电视剧的热潮。同年，由焦恩俊、陈秀雯主演的古装历史剧《穆桂英大破天门阵》以及续集《穆桂英十二寡妇征西》在台湾和内地都取得了收视佳绩。
1998年无线剧集收视最高的当属《天地豪情》，平均收视达35点，罗嘉良凭借此剧第二次获得TVB万千星辉颁奖典礼最佳男主角奖。《妙手仁心》《陀枪师姐》收视也都超过了30点。
1999年3月，由王晶首次为亚视执导的，陶大宇、谭耀文、周海媚等一众TVB旧将领衔主演的《纵横四海》，在《僵约1》后的隔年春天播出，这部剧刚一开播便有大爆的迹象，使无线同期的《先生贵性》成了炮灰。后来无线选择用《刑事侦缉档案4》来迎战，虽然前期投入巨资宣传，可惜收效不大，收视不升反跌。《刑事侦缉档案4》虽有前三季超高口碑和人气小生古天乐的加成，无奈主演阵容变化太大，风格也转变很多，最终在大结局时收视被《纵横四海》超越。这次虽然亚视没能做到收视完全超越（事实上还差的很多），但已经是超水平发挥，搞得TVB由轻敌到慌乱，灰头土脸。其后亚视的《肥猫正传II》亦势如破竹，取得了过百万观众收看的佳绩。
面对亚视《纵横四海》的热度，无线年底也推出相同商战及家族情仇题材一百集长篇剧集《创世纪／创世纪II天地有情》。
虽然《创世纪》在99年连年度十大收视剧集都没能挤进，但制作精良，演员的表现无可挑剔，投资1.5亿港元，成为香港电视剧史上的最大制作。TVB的商战剧伴随着《创世纪》的出现到达了顶峰。无论从哪方面说，《创世纪》都堪称TVB史上家族剧的一座丰碑。如果说《上海滩》告诉了内地人什么叫“黑社会”，《大时代》教会了内地人玩股票，那么《创世纪》则教会了内地人搞房地产。
但TVB的噩梦还是后头，随着和内地的往来逐渐增多，一向和央视关系良好的亚视，逐渐地尝试引进内地剧集，如《三国演义》、《雍正王朝》，这类历史剧平时港人很少接触， 反而因为新鲜感获得了不错的收视。
1999年底，亚视又购入台剧《还珠格格》和《少年英雄方世玉》，播出后席卷了荧屏，收视完胜TVB，并且连带亚视其他节目收视也集体上升。尼尔森收视数据表明，无线黄金时期收视全面大败，亚视以平均3个百分点的收视超过无线，这在无线32年的历史上尚是首次。当地人把此现象堪比哈雷彗星。还珠风暴不仅拉动了亚视全台节目收视一齐上涨，还逼的一向高高在上的TVB，两周内三次变阵，不论是《反黑先锋》、《双面伊人》、《吾系差人》还是《非常保镖》，都很难对《还珠格格1、2》和《少年英雄方世玉》造成实质威胁，这段时间是亚视的show time，TVB的收视以平均3个点的劣势告负。
“还珠”一役开启了亚视日后狂买外购剧的习惯，客观上也促使了亚视减少了自制剧的产量。
尝到甜头的亚视加大了引进的力度，甚至连综艺节目也要靠引进。我们都知道亚视制作直播、综艺、纪录片是很有一手的，曾经的《今日睇真D》、《今夜不设防》、《寻找他乡的故事》等，都相当不错。2001年亚视引进了节目《百万富翁》由陈启泰主持，平均收视十点以上，大结局当晚的特别版百万富翁“名人慈善百万Show”以34点高收视将当年的《香港小姐竞选决赛》抛离，全晚收视最高更达39点，较无线收视高出19点。后来TVB也出了由郑裕玲主持同款节目，才逐渐将收视追回。
之后的几年，亚视逐渐减少自制剧集，2005年播出了由谢贤、叶璇、张文慈等主演的《情陷夜中环》，该剧以保险业为背景，跌宕起伏的剧情与演员们的出色演绎，将其中充满着人情冷暖、爱恨缠绵的故事，一幕幕生动体现在观众眼前。最终收视超过了十点，但此后的亚视剧集再也没有超过10点以上的。
2010年，亚视又拍摄了一部《法网群英》，该剧汇聚了吴启华、陈秀雯、万绮雯、吕颂贤、陈启泰、张文慈、苏永康等昔日亚视和TVB旧将。该剧制作精良、故事引人入胜，剧中人物个性鲜明，剧中案件逻辑性强，悬念也更多，包含了多套叫好又叫座剧集的元素，如同一部港产版的《CSI》，因此该剧更适合公职人员、年轻人士，尤其喜欢悬念推理的男性观众收看。
但是，由于亚视资金捉襟见肘以及股权的不断纠纷，在后来相当长一段时间内，亚视都没有再制作剧集，最终造成了TVB的一家独大。
2000年前后，由于被亚视频繁外购剧集影响到TVB的收视，TVB也先后外购了内地、台湾等地的电视剧，2000年从大陆引进了《康熙微服私访记》，平均收视率32点，最高41点；2001-2002年从台湾引进了《小宝与康熙》《齐天大圣孙悟空》，这两部剧收视不俗，分别以最高46点、40点夺得了这两个年度的香港收视冠军。2005年TVB引进的韩剧《大长今》更是以平均36点，最高50点刷新了新世纪TVB收视的记录。
这一时期，因为没有了亚视的激烈竞争，TVB一家独大，制作的电视剧整体质量也逐渐下滑，加上演员艺人青黄不接，港剧的影响力远不如八九十年代。
但TVB也意识到了这个问题，所以在剧集制作上也力求创新。2001年，由古天乐、萱萱、林峰、郭羡妮、江华、滕丽名等主演的《寻秦记》，在穿越时空的基础上加入现代元素，把武侠和科幻结合，是穿越剧的最早代表，可谓穿越剧的“鼻祖”。当年播出后的平均收视率也是仅次于外购剧《小宝与康熙》。
2004年，TVB推出了戚其义监制的古装宫斗剧《金枝欲孽》，该剧由黎姿、佘诗曼、邓萃雯、张可颐四大当家花旦以及林保怡、陈豪两大当家小生主演。
《金枝欲孽》是一部经典之作，它开创了宫斗剧的风潮，被称为宫斗剧的始祖。该剧不仅给香港电视剧带来了重振雄风的机会，还给中国内地观众提供了一种另类的叙述方式。它中国内地宫廷剧完全不一样，它的着重点在于写人。观众在电视剧里经常看到的好人和坏人的区分在《金枝欲孽》中被打破。整部剧全力演绎了阴谋与谎言，每个人都为了各自的利益在耍心眼。虽然剧中各嫔妃为了争宠而使尽各种阴险手段，但她们也有人性善良的一面。剧中的女人争宠或为自保，或为报恩，或为复仇，斗起来也是小心翼翼，该剧更像是权术文化的平民版，体现了中国老百姓的生存智慧。
《金枝欲孽》在香港播出时最高收视达到41点，观众人数达270万，成为香港全年最高收视冠军，平均收视率为32点，位列香港电视剧年度平均收视排行榜第二位 。2006年，该剧被引进内地湖南卫视独播，在中国内地引起强烈反响。
2000年后的TVB武侠剧也逐渐式微。在TVB拥有金庸剧改编权期限结束之际，TVB拍摄了新世纪第一部金庸剧，也是TVB最后一部金庸剧，即2001年播出的《倚天屠龙记》。
这版《倚天屠龙记》由吴启华、黎姿、佘诗曼等主演，很多人吐槽吴启华是长相最老、年龄最大的张无忌，除了吴启华的张无忌，剧中其他重要角色也不见TVB新人出演，大多都是八九十年代出道的TVB老面孔，可见当时TVB艺人青黄不接的窘状。但是，黎姿、佘诗曼这两位当家花旦表现十分出彩，尤其是黎姿的赵敏，真正诠释了赵敏“明艳不可方物，艳若桃李、灿若玫瑰”的形象。
总体来看该版《倚天》前部分看起来像是慢热剧，在后半部分吴启华用高超的演技和37点的结局收视，改变业界对他的成见，也震撼了观众。
继《寻秦记》之后，黄易的武侠作品成为TVB改编的重点对象，先后于2004年拍摄了《大唐双龙传》，2006年拍摄了《覆雨翻云》等作品，这两部武侠剧都是全部在内地取景，告别了TVB狭小的地域空间和布景制作，以大陆的湖光山色，山川河流为景，加上崭新的拍摄手法，将精彩的打斗场面配合大量特技和电脑动画，带观众进入一个魔幻世界。
这时期TVB重点培养的新人有林峰、叶璇、吴卓羲、黄宗泽、马国明、杨怡、胡定欣等人。
2007年TVB制作了一部经典时装家族剧《溏心风暴》，该剧围绕着家庭内争，家族争产，多角恋爱为核心。播出之后，创下2003年以来港剧收视率最高纪录，观众人数超过311万人次。恰巧亚洲女首富龚如心病逝及爆发了争产风暴，《溏心风暴》成为城中热话，在天涯和百度贴吧上引发了观众的大讨论。
2008年TVB又推出续集《溏心风暴之家好月圆》，以平均35点最高50点在香港创下自1991年以来的最佳收视纪录，追平了2005年韩国电视剧《大长今》在香港创下的最高收视纪录。该剧还夺得TVB万千星辉颁奖典礼“最佳剧集”和壹周刊电视大奖“十大电视节目第一位”。
《溏心风暴》系列之所以能够受到热捧，关键就在于其所打的“温情牌”，当年温柔委婉的“包惜弱”，摇身一变成为了一个大家庭的“脊心骨”，坚强地撑起了一个家族的重任。与《金枝欲孽》里那些小肚鸡肠的女人相比，“大契”才是观众们心目中典型的东方妇女的形象。而该剧的另一大亮点便是新老演员的同台献艺，在这个家族里没有主角和配角之分，彼此都是一家人，哪怕是再小的角色，也能赢得满堂彩。
2009年TVB又制作了一部古装宫廷剧《宫心计》，由佘诗曼、杨怡、陈豪、郑嘉颖主演，这次TVB把历史视角带入到了唐朝的宫廷，讲述了唐朝后宫为权为情尔虞我诈，各怀鬼胎，尚宫局四房的明争暗斗。该剧作为2009无线节目巡礼剧集之一和无线电视42周年台庆剧，以平均35点，最高50点成为2009年度香港电视剧收视冠军。
同年播出的经典剧集还有由金庸剧金牌监制李添胜执导的《巾帼枭雄》，该剧也是TVB42周年台庆剧，剧情峰回路转，风格励志激昂，是一部有港版《大宅门》之称的清装传奇剧。
TVB在宣传的时候承认邓萃雯的角色灵感是来自于《大宅门》里斯琴高娃演的“二奶奶”，但是前几集看下来，观众发现，不仅这个角色雷同，就连黎耀祥扮演的“柴九”，也很像陈宝国当年塑造的“白景琦”。因此，当年这部剧遭到不少内地观众非议。
但该剧的男女主角黎耀祥和邓萃雯还是以精湛的演技获得了TVB42周年台庆颁奖典礼的最佳男女主角奖。
2010年TVB趁热打铁推出续集《巾帼枭雄之义海豪情》，该剧是王牌监制李添胜原定“封刀”之作，又是金牌编审张华标离开无线告别作，观之开头数集，的确能做到扣人心弦的效果。剧中的台词十分感人，九姑娘英姿飒爽、足智多谋，气场十足；黎耀祥扮演的刘醒则传达出小人物的有情有义。黎耀祥和邓萃雯凭借这部续集之作蝉联了TVB视帝视后。这部剧豆瓣评分高达9.2，是新世纪TVB豆瓣评分最高的一部剧集。
《巾帼枭雄》两部在香港播出时平均收视33点，最高收视都达到了47点，均名列当年年度收视第二名，分别仅次于《宫心计》和其续集《公主嫁到》。
自1991年香港电视界采用个人收视调查仪记录收视以来，TVB剧集收视最高记录为2005年5月1日韩剧《大长今》大结局、2008年9月21日《溏心风暴之家好月圆》大结局、2009年11月29日《宫心计》大结局创下的50点。但按收视人数来计算，《家好月圆》（314.7万）、《宫心计》（318万）创造的50点收视仍不及《大长今》（329万）。由于《大长今》的收视记录至今无港剧能破，故其一直是港剧追赶的收视标杆。
2010年以后，内地商人王征又入主亚视，此后股东的纷争使亚视动荡不安，一直亏损，2014年，亚视被曝出拖欠员工薪资，很多资深人士陆续离开，加上管理、营运策略的失败，以及一些负面新闻，亚视流失了很多广告商，在节目收视方面也长期低迷。为维持亚视的运转、解决欠薪及欠交免费电视牌照费等问题，亚视多次出售其自制剧集，如2015年2月18日前要缴交上年度约1700万元的牌照费用，就是先后将《洪熙官》《精武门》等武侠片卖给TVB，将《再见艳阳天》、《我和僵尸有个约会》系列、《中华英雄》等500小时非古装剧集卖给TVB、霍士娱乐才筹齐。
逐渐走向衰落的亚视如今落到快要清盘的地步，而失去了对手的TVB，也显得有些不思进取，最近十年也下滑的严重。有人说亚视的衰亡主要因为频繁易主，其实这也是当地娱乐圈由盛而衰的一个缩影。
至此，TVB与ATV三十多年的的电视收视竞争以亚视的破产宣告结束，从此TVB成为香港电视界一家独大的品牌。
不管怎么说，在香港影视最鼎盛时期的八九十年代，TVB和亚视都为我们奉献了很多经典节目，时光荏苒，斯人不在，但留给我们的怀念和记忆却永远不会消逝。
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