据《资治通鉴》载：汉献帝兴平元年（公元194年）徐州牧陶谦死后，刘备遂领有徐州。袁术不高兴，建安元年（公元196年）“袁术攻刘备以争徐州，备使司马张飞守下邳------袁术与吕布书，劝令袭下邳，许助以军粮。布大喜，引军水陆齐下。备中郎将丹阳许耽开门迎之。张飞败走，布掳备妻子及将吏家口。”张飞败兵后逃至芒砀山筑营扎寨。
在河南永城芒砀山主峰西边的一个山头就叫“张飞寨”。《永城县志》载：此处为“蜀汉刘备由徐州辞别袁绍与张飞相聚处”。
芒砀山是汉朝开国皇帝刘邦斩蛇起义的地方，文帝时曾在此建了高祖庙，把高祖作为神灵，祭祀三牲，享受香火。刘备是汉室宗亲，张飞与刘备、关公桃园三结义，为的就是同心协力，匡扶汉室，上报国家，下安黎庶。现在张飞来到了芒砀山，首先想到的是要拜一拜汉高祖，让他的在天之灵助他重振汉室，成就大业。
张飞不顾长途跋涉之苦，催马上了芒砀山。到高祖庙前，下至马来，牵着马进了神庙院里。但见高祖庙青砖红瓦，金壁辉煌。院内中央，有一棵碗口粗细的白果树，正好拴马，就把马拴到树干上，独自一人进了大殿。张飞举目望去，高祖皇帝的画像贴在大殿中央，两侧皆为汉朝的开国功臣。他进至殿里，对着高祖像，双膝下跪，连磕了三个头，说道：“高祖在上，今张飞有难到于此处，先来给您进香叩头。而今奸贼曹操‘挟天子以令诸侯’，逆天而行，我等决心共诛曹贼，光复汉业，但不幸徐州失守，刘皇叔不知去向，我张飞不得不来到您的身边，还望高帝在天之灵多多保佑，保佑刘皇叔逢凶化吉，保佑俺重整旗鼓，再振雄风。汉室不光复，我等誓不罢休！”说罢，又磕了三个头，起身出了大殿。
再说那张飞的战马，经过战场上的劳累和日夜奔波，它是又累又饥又渴。张飞把它拴到这白果树上，战马看到银杏树的青枝嫩叶，顿觉食欲大增，一口下去，把树头咬了下来，有滋有味地吃起来。就在它吃得正香甜的时候，张飞回到了庙院内。一看战马把银杏树的树头咬掉了，直气得两眼发红，浑身发抖。他顺手拿起皮鞭，朝着那战马的屁股上“啪啪啪”连抽了三鞭，疼得那马“咴咴咴”乱叫，两只前蹄在地上乱扒，只扒得尘土飞扬，前面成了一个大坑，后面堆起一堆黄土。张飞一看，急中生智，便找来一个水桶，从附近井里打了一桶水，浇在黄土上，和了几把泥，糊在被马咬伤的树头上。把剩下的水又浇了浇银杏树。随后率兵上了芒砀山。
受伤的银杏树，受到了黄泥的保护和水的滋润，几天后，树的顶端又发出了三枝新杈，一枝向东，一枝向西，一枝向南。说来也怪，那树枝简直是神长！越长越旺，越长越粗，大有三足鼎立之势。后来，人们就说：“张飞的战马一口咬出了魏、蜀、吴三国！”
银杏树历尽沧桑，已经生长了两千年，树高20余米，树干四人合抱不拢，遮阴面积达400多平方米。昔日芒砀山有十四景，银杏树也为其中之一。
清代归德知府赵缓曾作《银杏》一首：
苍松生嵩泰，将军与大夫。
十围量此树，早得受封无？
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