由于政策利好托底,虽然上周初市场出现大幅跳水,但之后增量资金入市快速推动指数触底回升,上证综指最终站上3900点。IH、IF及IC三个期指品种走势出现明显分化,其中IC主力合约表现强势,当周上涨9.02%,IH及IF主力合约则分别下跌5.95%和0.93%。基差方面,由于主力移仓换月,上周期指三个品种期现价差变化较大,基差较前期迅速收窄,高贴水消失。截至上周五,IH、IF及IC主力合约分别贴水65.05、61.1和137.1点。

量能方面,期指三个品种总持仓继续大幅下滑,自前一周157690手下降至124427手。总持仓缩减主要源于IF和IH持仓大幅减少,其中IF当周减仓21858手,持仓降至82015手,为近三年新低,IH持仓下滑12542手,至24364手。与其他两个品种不同的是,IC由于上周涨势显著,持仓小幅增加1137手,至18048手。

主力持仓方面,期指IH、IF及IC三个品种延续前一周减仓势头,多空双方持续减仓,净空头持仓均有不同程度下滑。其中IH和IF前20名主力持仓在上周5个交易日中持续缩减,净空头持仓分别降至2505和8783手,而IC则略有不同,在经历4个交易日连续减仓之后,周五IC多空头持仓均出现大幅增长,分别增至8535和8634手,净空持仓为99手。

具体席位方面,伴随指数筑底企稳,IF空头持仓继续回落。上周华泰期货席位空头持续平仓,同时多头持仓出现小幅增加,导致净空头持仓自前一周9129手下降至7403手。另一空头席位广发期货空头持仓也有一定程度缩减,净空头持仓减少880手,至2405手。多头方面,永安期货席位多头虽然上周出现减仓,持仓自5709手降至3870手,但同时空头持仓也有所下滑,目前依然维持净多单2924手。

期指走势现分歧(期指空头持续平仓离场)(1)

整体来看,上周空头持续平仓离场,期指各品种净空持仓不断下滑,中短期底部已经形成,继续下行概率较小。预计未来期指三个品种振幅将有所收窄,或继续温和回升。

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