作者：李亚松
经过去年熊冠全球的超跌后，今年A股市场迎来反弹，上证指数一度突破3200点，6月末报收于2978.88点，上涨19.45%；深成指收9178点，上涨29.5%；创业板指数收1511点，上涨22%。
A股市场印证了那句“站在风口之上，猪都能起飞”。生猪概念板块一路高歌猛进，上半年最高涨幅达127%。云南板块（东方财富指数：BK0171）35家A股公司也不甘示弱，最高涨幅达64%，其中最妖的当属工业大麻概念股——龙津药业，最高涨幅超300%。
全国股票二级市场
上半年市场交易热情有所增加，上证指数日均换手率为0.8148%，而去年全年的日均换手率仅为0.4859%。新股民也不断“跑步”入场，5月末投资者总数为1.53亿元人，较年初增加4.5%，推动沪深两市股票总市值从年初的43万亿元增加到6月末的53.6万亿元。上半年有12天两市成交量破万亿元，最为活跃时期集中在3-4月，量价齐升，上证指数达到年内最高点3288点。
A股市场上半年总交易额达到68.3万亿元，较去年下半年增长近85%。投资者买卖北京、深圳、浙江和江苏地区上市公司股票较多，分别达到了8.8万亿元、7.5万亿元、6.8万亿元和6.5万亿元，合计占全国交易总量的43%。这些地区也是上市公司数量最多的，江浙两省分别达到442家和413家。
数据来源：Wind、滇朴咨询
行情好转伴随着“炒概念”轮番起舞，A股上半年可谓是“喝酒吃肉”行情。今年以来涨幅超过50%的热门概念指数达17个，其中涨幅最大的为工业大麻指数，涨幅近90%；紧随其后的是鸡产业指数、白酒指数和猪产业指数，涨幅普遍在70%至80%。值得注意的是，次新股指数涨幅55%，仅排名第12位，随着次新股不断扩容，次新股已不再是投机客的主战场。
A股3631家上市公司也是涨多跌少，上涨家数达3124家，下跌的仅有507家。涨幅超过200%的有13家，涨幅在100%至200%的有79家，而跌幅超过30%的有63家，普遍是ST股票或者即将“带帽”的股票，包括ST康美、ST赫美和ST康得等。
投资者除了买个股，也可以选择买指数基金，今年也有不错的收益。据Wind数据，股票型基金基本全线飘红。招商中证白酒、鹏华中证酒、国泰国证食品饮料、易方达消费行业、汇添富中证主要消费ETF和嘉实中证主要消费ETF，涨幅都在50%以上，其中招商中证白酒年内涨幅达70%以上。涨幅偏低的基本上集中在“铁公鸡”类型的基金，例如高铁、能源和公共事业等指数基金，普遍在10%以下。
数据来源：Wind、滇朴咨询
融资交易的热情也再次被点燃。A股融资余额自2019年2月初降至7109亿元后，投资者便开启“买买买”模式，融资余额不断增加，在四月下旬升至上半年峰值9755亿元后开始回落。从行业来看，材料、资本货物、技术硬件与设备、多元金融和银行等行业融资余额居前，家庭与个人用品、食品与主要用品零售、消费者服务等行业靠后。个股方面，融资买入前三甲分别为平安银行、中信证券和兴业银行，买入金额为215亿元、110亿元和107亿元。
数据来源：Wind、滇朴咨询
云南二级市场水涨船高
截至6月末，云南35家公司总市值合计约为4605亿元，较年初增加31%。其中，有11家总市值超过100亿元，云南白药、华能水电和沃森生物分别以869亿元、732亿元和436亿元位列前三；驰宏锌锗、太平洋、恩捷股份、锡业股份、云南铜业、一心堂、云南铝业和我爱我家总市值均在100亿元以上。
形成鲜明对比的是，我省总市值低于50亿元的上市公司达17家，占比接近一半。市值最低的前三名分别为ST云投、博闻科技和大理药业，总市值仅为11.4亿元、16.9亿元和18.2亿元。
截至6月末，我省股票累计交易额达7283亿元，其中太平洋、贵研铂业、昆药集团、云南白药、沃森生物和云铝股份排名前五，合计成交金额超过总交易额的一半。
我省上半年涨幅超过50%以上的上市公司有5家，分别为龙津药业、昆药集团、贵研铂业、一心堂和云南锗业。得益于工业大麻概念的热炒，龙津药业上半年最高涨幅超300%，累计涨幅也超100%，成为云南板块最妖的股票。其次是昆药集团，上半年涨幅近一倍，该股为工业大麻 青蒿素概念股，经历了两波大涨。贵研铂业年内涨幅近80%，为燃料电池概念股，该板块年内累计涨幅达53%。一心堂经历了去年12月份的单边下跌后开始超跌反弹，区间最高涨幅达95%，累计涨幅62%。云南锗业总市值较小，交投相对活跃，在经历了4月A股回调后，有色金属板块活跃，取得2连板，创年内新高。
涨幅在40%至50%的有三家，分别为沃森生物、太平洋和南天信息。沃森生物虽然未进前五，但是该股从去年10月下跌后便一路上涨，成为了我省今年唯一一只股价创历史新高的股票。券商股通常弹性较强，是行情启动的导火索。太平洋虽然为2018年度券商“亏损王”，但今年依然取得42%的涨幅成绩，最高涨幅也超一倍。南天信息作为我省“独角兽”影子概念股，其直接持有金融智能虚拟机器人企业鸟瞰智能10.67%股权，并间接参股中微半导体、乐鑫信息、安集微电子等独角兽企业，其股价上半年最高涨幅也超一倍。
华致酒行、震安科技是今年上市的新股，涨幅都很高。华致酒行6月28日收盘价较上市发行价涨幅110%，虽然该股上市三天即“炸板”，但此后一路震荡上扬。震安科技上市发行价19.19元，截至6月28收盘价涨幅94%。
此外，恩捷股份是上半年唯一“翻绿”的云南股票，其年内最高涨幅为40%，但自3月份开始先于A股回调，抹去了上半年涨幅。恩捷股份此前为创新股份，主要产品为BOPP烟膜和平膜、烟标等，2017年通过发行股份收购上海恩捷,成为锂电池湿法隔膜龙头，去年股价仅逆势微跌3%，今年上半年并未出现大幅上涨。
数据来源：Wind、滇朴咨询
全国上市公司A股融资
Wind数据显示，上半年证监会共计审核企业93家，较2018年下半年增加29%。其中，81家企业过会、9家被否、3家暂缓表决，过会率达87%。在审企业总数也从2017年底的508家，下降到今年年中的337家，经过前两年IPO严审常态化之后，今年审核有所放松，过会率大增，IPO“堰塞湖”现象已得到有效缓解。
今年上半年，64家企业IPO，共计融资约600亿元。其中，融资额最大的为宝丰能源，超过80亿元，但股价现在却处于破发边缘。
说到IPO，不得不提科创板，从去年11月初宣告，到6月13日正式开板，仅仅200余天，6月14日证监会首次就通过华兴源创和睿创微纳两家企业。截至6月底，共有141家企业科创板IPO申请获受理，其中22家“已受理”、60家“已回复”、25家“已问询”、9家报证监会、24家已确认“已发行、待上会”、1家中止。
2016年增发规模到达1.68万亿元的顶峰，此后定增市场审核趋严后，规模收缩明显。去年末和今年初，国常会多次提出加快民企上市和再融资审核。上半年，两市股票增发融资金额为3771亿元，同比降幅达50%，其中万华化学以定增融资522亿元，成为上半年“定增王”，其次是云南白药和华夏银行，分别定增510亿元和292亿元。
配股、优先股、可转债和可交换债券今年上半年融资额分别为117亿元、300亿元、1548亿元和580亿元。配股融资前三甲为隆基股份、金风科技和贵研铂业，分别为38.75亿元、38.28亿元和10.22亿元。随着行情的升温，可转债今年迎来一波发行热潮，上半年发行规模就超过去年全年的45%，融资额前三甲为中信银行、平安银行和江苏银行，分别为400亿元、260亿元和200亿元。可交换债券融资额TOP3为长江电力、招商蛇口和美凯龙，分别为200亿元、150亿元和45亿元。
数据来源：Wind、滇朴咨询
我省上市公司A股融资
截至6月末，我省共有35家A股公司的股票上市交易，其中22家在深交所、13家在上交所。
今年初，省政府办公厅发布《推进企业上市倍增三年行动方案（2019年-2021年）》，提出到2021年，我省上市公司要实现倍增，达到70家以上。
上半年我省有三家企业IPO，分别为华致酒行、震安科技和红塔银行，前两家在深交所创业板上市，红塔则在上交所主板上市，募集资金为别9.7亿元、3.2亿元和12.2亿元，共计25亿元，约占A股整体的4%。
“华致酒行”注册地在迪庆，主营业务为酒水销售。震安科技注册地在昆明，主营产品为建筑隔震橡胶支架。红塔证券注册地同样在昆明，主营业务为证券经纪、自营、承销和保荐等，于7月5日登陆A股交易。
截至6月底，我省正接受上市辅导的有健之佳、祥云飞龙、赛诺制药、贝泰妮、鑫联环保、昆工科技、七彩云南和神农股份。除七彩云南外，其余企业均入选了我省“金种子”备选企业名单。
今年上半年，根据发行日期，我省共计有3家企业实施了定向增发，分别为云南白药、云南能投和川金诺，金额分别为510亿元、13.7亿元和1.54亿元。其中，云南能投以发行股份的方式购买4家风电公司，标的资产评估值为13.7亿元。而川金诺此前计划募集资金5.49亿元，但实际仅募得1.54亿元，用于“湿法磷酸净化及精细磷酸盐项目”，两家不知名的投资企业和一名自然人以现金方式进行认购。
值得注意的是，云南白药向省国资委、新华都、江苏鱼跃发行股份吸收合并大股东白药控股。重组之后，省国资委、新华都及其一致行动人（陈发树）各持有云南白药25.14%股权，云南白药总市值已经突破千亿元。
配股、可转债发行方面，我省上市公司募集资金较有限。根据公告，贵研铂业计划配股募集资金总额不超过15亿元，其中4亿元用于偿还银行贷款，剩余11亿元用于补充流动资金，但最终仅募集了10.22亿元。通过配股，贵研铂业资产负债率也从年初的62%，下降到一季度末的51%，低于行业平均水平。
4月，一心堂药业发行6.03亿元可转债，期限6年，即2019年4月19日至2025年4月19日，募集资金用途为中药饮片产能扩建项目和信息化建设项目。该可转债5月17日上市，截至6月底收盘价为114元，上涨14%。可转债的初始转股价格为27.28元，6月28日，一心堂收盘价为28.49元。
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