2019年一季度即将收尾，面对春暖花开的时节，醋酸乙酯市场却犹如寒冬。2019年起醋酸乙酯市场延续18年底跌势连续，虽然年底阶段出现部分备货炒涨行情，但整体波动区间依旧低位。年后市场逐步恢复，国内供方对于行情看涨积极，但下游需求元宵节后仍未恢复正常水平，国内醋酸乙酯市场逐渐出现供大于求的局面，市场竞争加剧，推动行情逐步走低。
2016-2019年江苏醋酸乙酯价格趋势图
单位：元/吨
来源：隆众资讯
面对下游需求的萎靡不振，涂料行业大转变成为主要利空因素。
一、众所周知涂料行业一直被认为认为是“三高”(高污染、高耗能、高排放)产业，涂料制造时排放到大气中有机溶剂量为涂料量的2%，涂装施工过程中有机溶剂挥发到大气中的涂料量为50%～80%。面对近年来不断严峻的环保要求，我国下游涂料行业纷纷摒弃油性涂料转产水性涂料。截止至2019年3月，国内各省市出台禁止油性涂料生产与使用的限制文件，已有77个城市。与2018年底的64个城市相比，仅3个月的时间针对油性涂料的地方限制就增加了14个城市。
二、2015年之前，我国水性涂料在整个涂料行业占比不足20%水平。2015年下半年之后，国家环保政策逐步从严，人民环保意识不断加强，对具有环保性能的涂料需求增加，加上国内涂料企业不断研发新技术，水性涂料整体产量有所增加，至2018年底中国水性涂料占比在30-40%。按照17-19年涂料总量增长7%/6%/5%，汽车漆、木器漆和工业漆等领域水性涂料渗透率每年提升5%进行测算，未来三年水性涂料的增速为15%/13%/11%。
三、涂料行业“油改水”的行为不仅仅出现在中国。从涂界网得知日本油性涂料2018年总产量为56.835为吨，同比下降2.2%。菲律宾涂料生产商联合会有限公司代表Diosdado Cheng表示水性涂料是目前菲律宾的生产整体趋势。 泰国涂料市场建筑涂料使用量由2016年的28万吨下降至2017年的22.4万吨；工业涂料使用量由2016年的4.27万吨下降至2017年的3.84万吨。随着油性涂料在全球涂料产业占比逐渐下降，给予醋酸乙酯市场需求带来明显缩减，导致中国以及全球醋酸乙酯市场形成较为明显的饱和状态。
截止至19年1季度，国内醋酸乙酯下游整体缩减1/4，而泰兴金江醋酸乙酯装置2019年7月计划投产，山东兖矿醋酸乙酯装置扩产时间未定成为不确定因素。整体来看国内醋酸乙酯供应面稳中有加，但全球下游需求呈现缩减趋势情况下，醋酸乙酯市场供大于求的局面将逐步加剧。
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