PE(Private Equity,即私募股权融资) VC(Venture Capital,即风险投资)
有专家曾这样形容VC和PE的区别:“VC就像是一个篮子,里面装满了鸡蛋,一个VC基金要投资很多公司,也就是选择很多鸡蛋,然而大多数鸡蛋都会破碎,只要有一个活下来,VC就胜利了。PE则相反,它是把大部分精力都投入到一个即将孵化的蛋中。”
若想知道哪种融资更适合企业的当前阶段,须弄清VC和PE有哪些本质的区别。
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第一,投资对象不同
VC的投资对象一般是初见雏形的早期企业,这类企业一般已经度过了天使投资的阶段,步入了正轨,只不过还没有进入成熟期;而PE多选择2~3年内有希望上市的成熟期公司,依靠上市之后的首次公开募股获得回报。
第二,投资金额和投资期限不同
VC的投资金额一般在50万~200万美元之间,由于公司处在发展期,至少需要5~7年才能结束投资;而PE的投资金额在千万美元左右,3~5年就可以撤出投资。
第三,资金来源和经营方式不同
VC主要依靠风险投资人(风险资本家、风险投资公司、产业附属投资公司)注资,经营方式主要是购买30%的股权和提供贷款;而PE一般以权益性投资为主,不进行贷款和担保。
第四,主要业务不同
VC的主要业务范围在风险企业投资、参与实际经营管理、帮助企业上市或出售、实现资本撤离几个方面;而PE的主要业务范围在创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本、上市后私募投资、不良债权和不动产投资等方面。从这里可以看出,VC主要是帮助企业发展壮大,而PE的主要重点在于帮助企业上市。
第五,投资理念不同
VC的理念是高风险、高收益,这决定了VC看中的是企业的潜力而不是实力。所以,VC对被投资企业的管理、销售和经营等方面格外关心,如果投资失败,VC将会血本无归;而PE的成功率相对来说就要高很多,处在成熟期的企业在各个方面都非常稳定,只要不出什么意外,上市就是板上钉钉的事情,PE唯一要做的就是提供大量资金。
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