做市制度来科创板了
今天聊聊科创板吧。
5月13号，《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》落地了，其中提出了初期采用试点方式在科创板引入做市商机制，允许一些符合以下标准的证券公司开展做市交易业务。
四个标准
什么是做市商机
科创板的做市商机制，其实就是证券公司为科创板股票连续报出买价和卖价，用自有资金或证券库存，无条件按照自己所报的买价或卖价，买入或卖出投资者指定数量的交易制度。
这些证券公司，其实就是在股市与投资者之间扮演一个赚取差价的中间商角色。
在这次科创板做市制度落地前，A股市场的做市制度是空白，我们可以期待一下未来这一制度延伸到A股其它板块。
有什么影响
这个问题，从科创板和券商两个角度看吧。
首先，做市商机制对科创板算是个利好。
回头看看，据开源证券，科创板股票换手率2021年起有所下降，换手率高于沪深300、低于创业板；两融余额占流通市值比重自2021年起有所下降，当前比值高于主板，低于创业板。
这些情况说明现在科创板的流动性有进一步开拓的空间，而做市商能通过双向报价、强制交易，对症下药，为科创板提供流动性，同时让市场活跃起来。
同时，除了最直观的流动性影响外，上交所表示，在竞价交易基础上引入做市商机制，还有两个优点：
- 一是帮助增加市场订单深度，多少能降低大单交易对市场的冲击，让市场更“稳”；
- 二是减小市场买卖的价差，降低投资者的交易成本。
其次，对于一些头部券商，这也算是利好。
平安证券认为，现在资本市场改革一直在推进，券商业务范围更广了、业务结构优化了，而做市业务需要券商是一个资本实力、定价、内控合规等能力都较高的“六边形战士”，因此综合实力更强的龙头券商，更容易分到蛋糕。
放眼未来，科创板值得投资吗？
首先，科创板目前综合回撤幅度和盈利能力来看，确实值得关注了。
据开源证券，科创板开市到现在也有三年了，但这一年来的回撤幅度真的很大，指数已处于历史较低水平，但其盈利水平，却在一众板块里脱颖而出，投资价值不言而喻。
近一年来科创板块一路下行，最大回撤达到 48%
数据来源：Wind、开源证券研究所
近两期报告期各板块归母净利润增长率(市值加权法)增速
数据来源：Wind、开源证券研究所
其次，从资金来看，外资持续流入科创板、内地公募机构提高科创板占整体权益配置仓位比例，说明科创板是个“香饽饽”，影响力与吸引力都在节节攀升，这是个好现象。
科创板投资标的选择
至于科创板的投资标的，F姐认为，不妨多多关注板块相关的ETF。
就上周来看，科创板ETF的业绩就不错。
上周不同宽基ETF周度业绩
数据来源: Wind，国信证券经济研究所整理
ETF的特点之一就是走势和板块同步，在如今这种科创板整体投资价值显现的情况下，选择ETF更容易捕捉其中的投资机会，并规避个股投资的风险。
（投资有风险，入市需谨慎）
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