Dukascopy银行:由于在9月利率会议上行长德拉吉表示欧洲央行将在10月决定明年量化宽松(QE)规模,因此10月利率决议备受市场关注本次会议,虽然欧央行如市场预期缩减了QE规模,但一些表述被市场认为更偏向于鸽派,会议声明公布后,欧元/美元及德国10年期国债收益率快速下跌,我来为大家讲解一下关于欧洲央行大幅加息难改欧元颓势?跟着小编一起来看一看吧!

欧洲央行大幅加息难改欧元颓势(欧洲央行鸽派缩减QE规模)

欧洲央行大幅加息难改欧元颓势

Dukascopy银行:由于在9月利率会议上行长德拉吉表示欧洲央行将在10月决定明年量化宽松(QE)规模,因此10月利率决议备受市场关注。本次会议,虽然欧央行如市场预期缩减了QE规模,但一些表述被市场认为更偏向于鸽派,会议声明公布后,欧元/美元及德国10年期国债收益率快速下跌。

10月26日,欧洲央行宣布主要再融资利率、隔夜贷款利率、隔夜存款利率分别维持在0.0%、0.25%、-0.4%不变,符合市场预期;同时,月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元,从2018年1月起延续9个月,如有必要将持续更长时间。政策声明称,QE将持续运行直至通胀路径出现可持续的调整,如果展望恶化,将增加购债规模与时间;预计,关键利率将在较长时间内维持现有水平,并超过净资产购买计划时间。此外,欧央行重申将对购债计划中到期债券进行再投资,并强调再投资既有利于流动性环境,也有利于保持合适的货币政策立场。

行长德拉吉在新闻发布会上表示,决议并非一致通过,货币政策委员对是否设定QE结束日期存在分歧,大多数人赞同不设固定结束日期。德拉吉称,这次宣布的计划只是削减购债规模,并不是退出QE;目前,QE的设计足够灵活,能够应对任何购债限制,也已经为达成通胀目标做好准备;本次会议未讨论QE参数和限制,将以灵活的方式实施再投资,再投资规模将十分庞大。通货膨胀方面,欧央行进行了全面评估后指出,核心通胀将在中期内逐步上升,但目前仍未体现令人信服的上行趋势,同时2017年底通胀可能出现暂时性下滑,因此仍需一定程度的宽松。欧元区经济方面,德拉基认为,有利的融资条件支撑了投资,就业增长提振了民间消费,薪资增速有所提高,全球经济复苏也促进了欧元区出口,经济增长前景风险基本得到平衡;最新数据表明增长动能不减,不过汇率变动会为经济带来下行风险,欧元区经济前景依然有赖于欧洲央行的支持。

此次会议声明中,关于"到期再投资"、"如有必要将继续延长购债",以及即使停止QE也不代表会加息的表述,让市场普遍将此次行动理解为鸽派紧缩。此外,欧央行并没有给出退出QE的具体时间表,甚至表示可能在明年9月后继续购债,因此市场没有将此次决定视作紧缩信号。多数机构预期,QE将在2018年第四季度结束,欧央行在2019年下半年开启加息;其中高盛认为,如果欧元区经济复苏强劲,加息时点可能提前到2019年中。上述预测意味着,加息时点将远远超越净资产购买结束日期。

关于欧元接下来的走势,市场认为短期内将出现下跌,主要因为欧洲央行的鸽派态度、目前欧元净多头头寸仍处于几年高位、地缘政治风险(加泰罗尼亚独立问题和意大利大选)。但是,鉴于欧元区经济复苏良好,因此各大投行看多欧元中期走势,预测欧元/美元跌至1.15后再升至1.25。

欧元/美元走势分析

自今年8月创下32个月新高之后,欧元/美元开始震荡回调,一度向下突破短中期均线和六个月上升通道,形成短期下跌通道。目前,短中期均线呈空头排列,周线MACD绿柱变大,货币对存在进一步回落的动能。

如果接下来欧洲央行官员继续发出鸽派言论,从而降低市场对欧央行退出QE的预期,欧元/美元将会测试1.1500和23.60%回撤率支撑位。但是,如若欧元区通货膨胀和其他经济数据均表现强劲,汇率将会向上突破短期下跌通道,试探1.2000关口。

Dukascopy银行

2017-11-6

本文源自FX168财经网

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