记者 | 马越
编辑 | 昝慧昉
7月8日，速冻米面餐饮供应商千味央厨成功过会，如无意外情况即将登陆深交所主板上市。
千味央厨于2012年4月成立，总部设在郑州。虽然很少能在超市冰柜里看到它的产品，但实际上你可能早就吃过。这家公司的主营业务，是面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售，主要产品有速冻的油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸等，客户包括必胜客、肯德基、汉堡王、华莱士、德克士、小肥羊、海底捞、九毛九等。
根据其招股书显示，自2012年成立以来，千味央厨的业绩保持了高速发展势头，年增长率基本保持在20%-30%。在2017-2019年，千味央厨的营收分别为5.93亿元、7.01亿元、8.89亿元，对应的净利润为4655.91万元、5867.89万元、7412.13万元。
千味央厨本次IPO计划募集资金4.09亿元，主要用于新乡食品加工建设项目（3.77亿元）和总部基地及研发中心建设（0.32亿元）两个项目。新乡三期项目建成之后，公司产能将由目前的10万吨增加至18万吨，解决目前产能不足的问题。
同样是速冻食品生产商，千味央厨与另一家巨头企业思念食品渊源颇深，外界有时也将千味央厨视作“思念系”。
招股书中的股权结构显示，思念食品的创始人、前董事长李伟，即千味央厨的实际控制人。李伟持有共青城城之集企业管理咨询有限公司100%股份，而共青城城之集持有千味央厨62.49%的股份。此外，千味央厨的诞生也与思念食品有关，2012年4月，郑州思念食品有限公司（简称“思念食品”）出资1400万元设立了千味央厨食品有限公司（即千味央厨的前身，简称“千味有限”）。但后来随着增资扩股，李伟退出思念，千味央厨一直在“去思念化”，成为完全独立的公司。
作为一家餐饮供应链公司，千味央厨抓住了国内餐饮连锁化带来的风口。
市场咨询机构Frost&Sullivan的数据显示，中国速冻面米制品的市场规模在2013-2017年呈总体上升趋势，从2013年的549亿元增长到2017年的629亿元，年复合增长率为3.5%。
按销售渠道划分，速冻面米行业分为零售渠道和餐饮渠道。随着中国餐饮业集中度提升、连锁化和供应链社会化成发展趋势，近年来餐饮企业为适应自身连锁化和降低经营成本的需要，加强了与上游速冻面米制品企业的合作。
千味央厨的优势和业务方向主要集中在B端，也由此带来了第一大客户营收占比高、行业竞争加剧等风险。
招股书显示，千味央厨的第一大客户百胜中国（肯德基、必胜客母公司）及其关联方的收入占公司营业收入比例分别为29.95%、30.2%和30.7%，呈逐年上升趋势。
优质大客户的确可以带来稳定的营收，但也会使公司对大客户形成某种依赖，一旦未来有所变动，如订单减少或者终止合作，可能会面临较大的生产经营风险和业绩波动风险。
另一方面，过度依赖大客户的痛点，还会令公司的利润难以提升。
为了应对这些潜在的风险，千味央厨开始在C端布局做出尝试，不只是作为后厨的供应链，而是要直接面向消费者。2021年年初，千味央厨在郑州推出了新的餐饮品牌“早饭师”，以油条为主要特色，同时提供蒸饺、卡通包、粥、豆浆等产品。
根据早饭师披露的扩张计划，将以邀请合伙人加盟的模式，于2021年在郑州布局100家门店，未来3年在全国布局5000家门店。门店面积约20-30平米，位置在社区、写字楼及高校等客流密集的区域。
“当供应链端推出新产品时，消费者是否可以接受，门店就是一个很好的试验场。”千味央厨副总经理、董事会秘书徐振江向媒体表示。同时，当供应链端推广新产品时，仅千味央厨自有的早餐店就可以实现一定的销售量，工厂规模化生产，成本降低，在市场竞争中具有优势。
千味央厨开早餐店，意味着从后端走向前台直接面向消费者，也是为其业绩的持续增长寻求新的增长点。
界面新闻记者在大众点评平台上搜索发现，截至目前，郑州开业的早饭师门店大概在16家左右，还有6家显示“尚未开业“，眼下2021年已经过半，距离它“扩张到100家门店”的目标尚有距离。
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