新三板从2014年初正式改版上线交易后经历了多轮概念股的炒作，依次为做市概念股、指数概念股、首次改革概念股、集邮概念股、扶贫绿色通道概念股、科创板概念股、精选层概念股等新三板评论在此又新提出一个“转板上市概念股”，未来随着精选层概念股内部的分化，转板上市概念股将从精选层概念股中脱颖而出，成为一个新的炒作概念，我来为大家讲解一下关于转板上市制度分析?跟着小编一起来看一看吧!
转板上市制度分析
新三板从2014年初正式改版上线交易后经历了多轮概念股的炒作，依次为做市概念股、指数概念股、首次改革概念股、集邮概念股、扶贫绿色通道概念股、科创板概念股、精选层概念股等。新三板评论在此又新提出一个“转板上市概念股”，未来随着精选层概念股内部的分化，转板上市概念股将从精选层概念股中脱颖而出，成为一个新的炒作概念。
但上述概念概念来去匆匆，只有深耕三板6年以上的投资者才有切身感受，也才能体会到其中的酸甜苦辣。新三板每次概念的炒作历史基本都是先知先觉者、概念形成、赚钱效应、跟随者、炒作、后知后觉者、追高、套牢者、发现是场空、概念消失、一地鸡毛。对于当前的精选层概念由于可深度参与、可持续存在、可反复发展，短期内暂时不会重蹈覆辙，但我对于还未开始炒作的转板上市概念，却已经有前面的担忧了。
2、转板上市市场套利
由于精选层和科创板、创业板这三个交易场所的三个板块在二级市场上存在较大的流动性溢价和估值溢价差距，未来精选层可以直接转板上市的良好预期，将会在很大程度上直接拉动着精选层的流动性不断向好，同时也彻底打开了精选层在估值市盈率上的想象天花板，也不排除个别精选层企业会出现市梦率，众多投资者也将因为这些赚钱光环而情愿相信市胆率。
全国股转曾指出，精选层在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场趋同，与交易所市场具备相似的市场有效性，转板公司在上市前后不存在制度套利空间，可以有效防止跨市场制度套利。
但新三板发现，如果转板上市不存在跨市场的套利空间，企业转板上市的积极性就不会高；反之，如果转板上市跨市场套利空间过大，转板阻力也会越大，沪深交易所可能会谨慎对待精选层上市申请；所以转板上市的套利可能有限，同时成功转板上市的企业也有限。
3、参照老三板恢复上市
3月13日，离开A股已接近5年的国重装5（040062）公告，上交所同意公司股票重新上市交易，2015年5月，中国二重（601268）从上交所主动退市到老三板挂牌转让，2018年3月公司重组后更名为国机重装。
国重装作为第二家重新上市的老三板公司，其和2019年1月8日长航油运首例重新上市的艰难恢复上市之路其实也给新三板投资者提供了很好的参考案例，虽然在公司质地上精选层头部企业要相对优于老三板公司，但未来精选层的转板上市在审核流程及尺度上应该会和老三板恢复上市基本相同，精选层转板上市的困难程度会远高于市场预期，成功概率会远低于投资者期望，可能比老三板恢复上市的概率高不了太多。
4、投资提醒
最后，作为专业新三板6年的资深投资者，新三板评论提醒投资者一定要对转板上市的艰难性有充分预判，精选层转板上市特别是向科创板转板的困难程度会远高于市场预期，成功概率会远低于投资者期望，新三板投资者还是要理性看待精选层转板上市，谨慎投资转板概念股，千万别为了搏转板上市而投精选层，不在精选层做转板投机投资。
作者：周运南
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