本周，市场调整再现上证指数、深证成指、创业板 指 全 周 分 别 下 跌1.08％、1.82％、1.6％私募人士认为，市场从上周的反弹步入震荡歇整，属于做多信心修复过后再到整固的过程下周的主基调仍是震荡，操作上宜求稳而不宜激进总体来看，目前仍以关注结构性机会为主，今天小编就来说说关于下蹲蓄势后再创反弹新高?下面更多详细答案一起来看看吧!
下蹲蓄势后再创反弹新高
本周，市场调整再现。上证指数、深证成指、创业板 指 全 周 分 别 下 跌1.08％、1.82％、1.6％。私募人士认为，市场从上周的反弹步入震荡歇整，属于做多信心修复过后再到整固的过程。下周的主基调仍是震荡，操作上宜求稳而不宜激进。总体来看，目前仍以关注结构性机会为主。
杨德龙 （知名私募人士）：
A 股市场已具备多个低位特征
今年消费板块持续出现了调整，而白酒则是消费板块中近期调整幅度比较大的。从基本面来看，白酒在消费股里面是比较强的，三季报白酒的一些龙头企业盈利上均保 持 了 正 增 长 , 并 且 大 概 在15％-20％左右，但是由于市场预期不好，所以在估值上出现了杀跌。从其他的消费板块来看也都出现了比较大调整，这是和当前市场的大环境有关。当然在市场低迷的时候，特别是大盘在3000点附近，这时候过度悲观有可能会错失好公司的布局机会，在投资上很重要的就是不要因为短期的股价下跌卖掉手中优质的筹码。
现在市场的低位特征逐步显现，一个是市场的成交量从9月份以来出现了持续萎缩，只有今年成交高峰的60％左右，日成交量大幅下降，显示出市场的投资者情绪到了低点。第二个就是从大盘来看，3000点是一个重要的整数关口，过去十几年虽然大盘围绕3000点拉锯战已经进行了无数次，但是据统计，3000点之上市场待的时间远远超过3000点之下，而3000点之上市场上涨的幅度也远远大于3000之下下跌的幅度，也就是说在3000点附近，优质龙头股的投资风险收益比逐步转好，这也吸引了一部分机构投资者入场。第三就是上市公司回购潮和基金公司自购潮再次出现，在今年上半年三四月份的时候，当时市场也出现持续调整并跌破3000点，当时出现了上市公司回购潮以及基金公司自购潮。随后到4月27号，大盘否极泰来，见到今年上半年的阶段性底部之后开始快速回升，新能源由于景气度比较高，一马当先出现了强劲回升。最近再一次出现基金的自购潮和上市公司回购潮，前海开源基金从9月份以来用公司固有资金自购了2.3亿元基金，这一方面体现出公司对后市积极看多的态度，另一方面也是与基金持有人风险共担。在市场低位战胜贪婪与恐惧的心理，保持理性的心态可以说是至关重要的。和中概股、港股相比，A股市场优质股票跌幅是相对较小的，A股市场未来的发展还会受益于居民储蓄大转移带来的机会。
在楼市的投资机会减少之后，会有一部分资金通过各种渠道流入到资本市场。今年受到多重因素的影响，也是行情走势低迷的影响，很多基金录得了负收益，所以新基金的发行量和去年相比萎缩了一半，但这是暂时的，一旦行情启动，基金的赚钱效应体现出来之后，居民储蓄大转移将会继续体现在新基金的销量上。
外资近期也纷纷增持中国资产，坚定看多中国资产，多家外资投行公布了月底的持仓情况，很多增持了一些中概互联网股票。中概股是之前跌幅比较大的，一些中概股的龙头股开始吸引外资的关注。现在对于A股的优质资产以及港股的优质资产也吸引了一些外资的关注，虽然今年以来A股市场跌幅比较大，但是根据Wind数据统计，前三季度北上资金流入A股522亿，仍然是净流入的。而从2016年至今每年都是净流入的，这说明外资对于A股市场配置需求依然旺盛。截至2022年9月底，外资持有A股的股票大概是2.77万亿，占整个A股市场的总流通市值4.35％左右，未来可能会进一步提升持股比例。外资流入A股一方面释放出看好中国资产的积极信号，另一方面也给A股市场带来价值投资理念，外资流入的前十大股票大多都是一些基本面良好的行业龙头股，这就给我们带来了很大的启示。从2016年起我就建议大家跟着外资学投资，就是学外资的这种选股方法和投资方法，在市场低迷的时候反而是做逆向投资的好时机。
目前从三季报预告来看，新能源的各大细分行业是目前为数不多景气度比较高的领域。新能源也是符合巴菲特长坡厚雪的投资理念的赛道。可以在市场低迷的时候重点关注一些调整到位的优质龙头股，坚持价值投资一方面是要长期去配置好行业和好公司，另一方面也要在市场低迷的时候保持良好的心态，不要被市场短期的调整所吓到，做好公司的股东或者是持有优质基金。要记住，播种和收获不在一个季节。如果我们在市场情绪最悲观的时候去布局一些优质股票或者优质基金，下面需要做的就是耐心等待。在市场反复震荡的时候，大家要多看少动，避免频繁交易造成亏损，用时间换空间来抓住下一轮市场回升的机会。
陈远壁 （知名私募人士）：
信心修复过后需耐心
市场从上周的反弹步入震荡歇整，属于做多信心修复过后再到整固的过程。之所以说修复而不是恢复，原因在于前期调整过于激烈，就只有经过一段时间的修复才能达到恢复的状态。下周的主基调将仍是震荡，操作上宜求稳而不宜激进，信心的修复还只是初步的，这里需要保持耐心来达到真正稳定的状态。
先信心，后耐心。10月以来，市场就是经历了一个做多信心全无甚至于奔溃，再到修复和整固的过程。上周是修复，这周则是再度分歧，结构性机会虽然还有，但是情绪很不稳定，指数的波澜起伏有点大，而个股更是两极分化严重。信心比黄金重要，从大跌到逆转再到震荡反复就是信心的演变过程。这两三个星期内变化的主要就是资金对市场的认知，也即信心。恐慌性杀跌过后一些勇敢的资金抄底成功而制造出了赚钱效应，从而强化了场外资金的做多信心，随着更多资金的跟进就有了反弹。而经过几天的反弹后累积了获利盘，资金继续攻击的信心就开始下降，需要时间来消化，从而就有了震荡歇整的行情。信心先是短线情绪的反映，刚开始的反弹主要是情绪主导，而反弹要走远则需要硬核的逻辑来强化资金继续攻击的信心。当前也就到了需要耐心来等待硬核逻辑兑现的时点了，若没有重大政策利好来兜底的话，那靠市场自发修复就更加需要一个震荡筑底的过程，即更加需要耐心。任何一波大的调整后真正确认底部都要经历一个过程而非一个点，这一次也不会例外，多点耐心就好。
先情绪，后逻辑。这里侧重分析的是引领市场的热点题材，因为热点题材是短线的核心，也是决定市场短期动向的关键，弄清热点题材也就差不多弄清了整个短线生态。这两个星期引领行情的主要是软件 信创、医疗 医药这两大块，其他活跃的热点板块也很多，但基本上是以快速轮动为主，而谈不上领涨主线。软件 信创、医疗 医药两个方向都先是一窝蜂的情绪性躁动的行情，而后在不断分化中反复。其实就是先以情绪性投机为主的行情，而后再汰弱留强和去伪存真。两个方向下周还会有反复活跃的行情，但情绪主导行情的因素将会下降，逻辑则会变得更为重要，即他们的行情将步入到重逻辑的深入发展阶段。
软件 信创的行情启动的逻辑是自主可控预期下的超跌反弹，其实自主可控是表象，近两年跌透了后的超跌反弹才是本质，正因为跌透了才超跌反弹起来更快。然而回归市场的话多数大涨票都没有硬核逻辑，而只是炒了一个概念，甚至于无实质而靠蹭热点的票占多数，那就是典型的短线情绪投机。这种炒法下周将难以为继，去伪存真的步伐将加快，只有真正有逻辑的股票才能继续维持反复活跃的热度了，即要重质或者是基于对未来基本面好转的预期。
先短线，后趋势。医疗 医药这一大块的行情刚启动时情绪性也很强，但其逻辑性比软件 信创更强，除了对医疗设备贴息贷款的政策扶持外板块经过一年多的大跌后已经跌出了价值，而很多股票业绩又很亮眼，后续还可能有防疫政策变化对医药医疗需求的预期。医疗 医药这个大方向的行情不仅是情绪投机，还有着过硬的逻辑支撑，从而不只是短线行情，而且会有着中期的趋势性行情，时间周期有可能从四季度持续到明年一季度。
情绪投机对应的主要是短线，那只能跟随风口快进快出，风口在时垃圾票也可能跟随大涨了，然而一旦风停则可能面临哪里来又跌回哪里去的风险。逻辑支撑则能引领趋势性行情，那更是大资金所侧重的，当中也会夹杂着小周期的情绪投机，但靠大趋势才能赚大钱。总体而言，市场做多信心从修复到恢复的过程中需要稳住耐心，找准逻辑，跟随趋势，才能让投资之路更长远。
黄智华 （资深投资人）：
回升浪或尚未走完
本周大盘反弹乏力。创业板、科创板等品种近期相对活跃，题材性表现相对突出，近几个月创业板、科创板板块指数跌幅较大，已基本跌回今年4月底的低位区域，超跌的题材性品种或存在结构性反弹机会，但市场总体参与热情有限。
近阶段市场成交量仍未能有效放大，是大盘反弹乏力的主要因素，也反映出市场参与情绪处低迷状态，加上市场的人气指标股贵州茅台、宁德时代，以及金融股整体处弱势，有的甚至本周进一步走低，而上周拉起的医药股有所分化，波动较大，市场总体未能形成持续的领涨题材板块，赚钱效应不明显，而且一旦有所追涨，往往遭受套牢，个股往往今日涨，明天跌，而不少个股连反弹的动量也没有，呈盘弱走势，目前市场操作难度较大，有些品种宜守株待兔，等待拉起后抛出。
医药股受到消息面提振影响近期呈现一波上涨。生物医药行业整体基本面向上，相关上市公司业绩表现较为亮眼。数据显示，截至10月20日晚间，该行业有40余家公司发布了前三季度业绩预告，超九成公司业绩预喜。
据报道，截至10月20日，已有417家A股上市公司披露了2022年前三季度业绩预告，业绩预喜（包括预增、略增、扭亏）的公司374家，占比近九成。126家上市公司前三季度业绩预告同比增幅超过上半年。其中，新能源产业链和生物医药行业的表现最为亮眼。
对于市场走势，上周指出，未来要放量才能使反弹持续，沪指短期面临上方的20日均线和30日均线，或存在一定反复消化整理，而本周沪指反弹至20日均线则反复受压，目前在10日均线一带形成一定抵抗，估计短期围绕10日均线一带蓄势，20日均线和30日均线仍有待消化。
当然，经过今年4月27日和10月12日探出支撑点后，大盘下跌空间或不大，不排除消化整理后仍有反弹机会，而今年8月2日3155点与60日均线、半年线所在的3180点区间仍是多空阶段强弱分水岭，同时也是今年5月25日3069点、8月2日3155点、9月2日3173点等低点连线处，该连线于9月16日跌破后反成为压力带，同时与今年7月以来所形成的下降通道上轨交汇，其目前上移至3220点上下，上述压力带代表的是一段时期的市场筹码套牢区，中期大盘要转强需要对这些压力带进行消化收复。
沪指10月12日跌至2019年1月4日2440点与2022年4月27日2863点两重要低点连线区域，形成止跌转折效应，估计其仍是阶段支撑甚至是重要的转折低点的支撑线。10月12日形成支撑点以来的回升浪估计尚未走完。
黎仕禹 （广东小禹投资总经理）：
市场仍在蓄势筑底当中
从技术面上看，大A市场似乎在完成了二次探底了，但实际上是还不能够确认，后市需要时间来反复推测才能判断。只能说，目前市场仍在蓄势震荡筑底当中，还不能完全确认是二次底部成功了。君不见上证50指数和香港恒生指数都还在创新低吗？所以，A股市场目前还真不能说就是确认了底部。
除非，后市市场出现一根大阳线，“千军万马来相见”，这样才能更加确定判断底部的构造成功。但是，从目前整体国际资本市场的低迷程度来看，判断市场应该还需要四季度一个季度的时间来寻底、探底、筑底。若说目前的市场，其实还真的是很“撕裂”，既有处于牛市进程当中的高景气度行业牛股，如新能源赛道和传统能源、油运、化工等受益于俄乌局势的牛股；也有依旧处于熊市下跌末期，但是仍然遥遥不见底的各种互联网蓝筹股，各种核心资产蓝筹股，如腾讯、阿里、快手等，以及伊利股份、海天味业等。
所以说，目前市场到底是熊市，还是牛市呢？既有个股的牛市，也有个股的熊市，这市场其实是局部熊市，而这局部熊市，目前到底调整到位了吗？从年初调整至今，市场已经过去10个多月了。笔者预判，目前的市场应该要等明年才会有大机会了，也就是类似2019年那样元旦过后，市场才会迎来大机会、大波段的买点。目前，市场其实都还在震荡探底和筑底的过程当中。
当然，也不排除市场会提前发动反弹行情，但是，大家想要看到明朗的上升反转趋势，那必须要等到明年了。所以，大家要衡量一下这个时间点去做潜伏和投资。当然，因为目前市场实际上是处于局部的熊市过程当中，所以仍然有一些个股走自己的独立上升趋势，具体的我就不说了，大家可以逐一看看少数部分个股的K线趋势图形就知道了。
至于像过去涨了2、3年的新能源赛道，大的龙头如宁德时代、隆基股份等，基本上也已经估值到位，完成了其上升主升浪的历史使命了，所以后市这类个股至多只有小波段的套利机会，而难以有大机会了，一如2021年春节涨到位的以茅台为代表的白酒板块。
针对目前市场出现的这种状况，我们后市又应该怎么办呢？大家只能从局部的高景气度的行业当中去寻找局部的机会，而不是期盼着市场出现大的牛市环境，这不现实。毕竟，现在欧美还处于加息的上升周期中，而全球的经济仍还在下滑和探底当中。所以，单纯从经济数据上来看，现在还不是最痛苦的时期，但是市场目前的走势已经反映了未来的“痛苦”数据了。
当然了，新能源和科技永远是牛市里投资者的最爱，但是放在熊市，那可就未必了。特别是部分个股的故事和前景已经被市场充分“透支”的前提下，那么你进场很可能就是帮别人接盘了。
所以，在四季度的潜伏布局，大家要认真和耐心选出最佳“标的”才出击，而不是随便地浪费自己仅剩的补仓“子弹”。同时，因为最近市场有所反弹，游资炒作的个股又开始活跃的，这有点像2、3月份那时的情况，如现在的竞业达居然炒得“非常猛”。但是，这都不是市场的主流，不适合大众，这是小众的机会。所以，即使大家没做到这些个股，但是也不必要去惋惜。
玉名 （私募基金经理）：
下周三季报密集期有悬念
红塔证券在周四冲击涨停之后，周五继续涨停，但对券商板块的拉动有限，这是比较关键的人气指标，也是监测多头跟进意愿，如果这个板块能够发挥，市场放量后，有利于确认二次低点，让行情更进一步。如果依然冲高回落，那么也意味着行情短期还要有一番纠结因素，也让投资者对于行情性质更为明确，不是规模群体行情，还是结构热点的反复切换。近期茅台为首的白酒继续调整，冲击新低，而对冲的是，中字头基建则是活跃，对指数是一个明显的护盘，至少让指数下方支撑明确，这是好事儿，近期主要任务是确认二次的低点。
整体对行情保持积极、乐观的态度，但做好相对复杂的策略准备与应对，关注量能进一步提升的动作，这样才会有更好的机会。实际上，本波行情有几个特点，量能提升不快，整体规模范围没那么大，大量品种是跟随指数修复后，空间就相对有限，随后迎来的又是切换。我们看到宁德、茅台等走弱，尤其是古井贡酒业绩不及预期，证伪后，一改前期强势，而是向下修复，下周是密集三季报的周期，这也是要注意的。
之前反复强调，四季度我们关注较多的是“困境反转”类的，猪肉和医药是关键，猪周期从之前全面亏损到如今毛利率转正；而医药子行业众多，我们选择的突破口医疗器械，也是如期成为最先突破的，形成了明显的大涨潮，尤其是10月14日医疗器械ETF都能实现10％涨停，还是很强势的。后面还有创新药服务，疫苗、药店、原料药、创新药等，其实大多会跟随对应的模式去改变。所以，只要一个类型能够被市场验证，后面很多可以复制。而本周来看，这一因素也在延续，虽然有过调整，但随后，还是继续反弹的。
其实我们仔细思考药明康德、迈瑞医疗等反弹，都经历过行业鬼故事的利空考验，而随后业绩反弹很明显的。医药科研的投入逐年增加，创新药服务行业景气度是提升的，医疗器械更是依托集采后的业绩提升，但市场对医药行业情绪别管，只解读利空，对利好忽视。哪怕是真的看空，也要承认其向好的因素，尤其是当好的比坏的多了，那就是拐点了。半导体、医药绩优股当前动态估值接近或超过年内前低，随着三季报印证，不少品种反弹，实际上是对悲观的修复。对应地，最新动态估值超过历史均值的行业，如汽车（85％分位）、食品饮料（79％）等，因此看到这些板块下跌，并不意外，是泡沫挤压，因此资金调仓也是顺应这样的因素。
2020年之后，风格热点的切换速度之前从未有过的，这就是疫情周期后的改变。其次，这意味着每个热点，只能在阶段活跃。你再牛，再熊的，其实都是在这样的强弱周期中活跃，无论股民是否接受，这是事实，逃不过。认清“周期”因素，让投资者更好地生存，并把握好相关应对策略。市场中90％时间不产出大利润，只有10％的时间产生主升大利润。但这10％周期的博弈，需要从平时90％时间的功课积累，说白了，很多大周期，超级周期是很难人为预测的，是按照常规周期博弈碰到的，是一种额外奖励，很多股民“看不上”的博弈，反而是最有用的。三点改变：第一，市场的改变，连续3年春节附近的群体跳水现象，怎么办？以前是在春节周期是市场相对较好的做多周期，疫情后市场则是调整周期，这种改变是需要股民去改变是适应的。第二，震荡市中的风格切换，不提供捂股利润，只有趋势交替和波段。第三，长效性因素考虑，有两方面要重视。
本文源自金融投资报
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