药膳一哥汤臣倍健昨晚发布了公司2022年上半年的业绩预告。
预告显示，公司上半年营收与去年同期基本持平，但净利润、扣非净利润同比下降约15%到35%、4.79%到26.8%。
导致公司业绩下滑的原因主要有三个：
1，因疫情原因，线下门店动销受到影响；
2，因加大了推广宣传，销售费用增加明显；
3，今年上半年炒股损失2100万，去年同期炒股赚了12494万。
我们还是看扣非净利润，汤臣倍健上半年赚了10个亿左右，同比下降15%左右，这个业绩能代表这个大消费板块吗？比如白酒、调味品等。
截至目前，还没有一家消费品类的公司发布上半年的业绩预告，汤臣倍健算是第一家。按理来说，敢于提前公布业绩预告的，应该业绩还可以，但汤臣倍健敢于第一个露丑，主要还是基于公司长期以来积累下来的优秀基因。
先看看汤臣倍健的底气在哪里。
1，高毛利率；
过去数年，公司的毛利率都在60%以上，显示出了较强的产品竞争力，而且还比较稳定。
2，现金流充沛；
公司的经营活动现金流净额一直是和每股收益是相匹配的，比值保持在1左右，表明公司赚的都是真金白银，这样的公司往往有很强的生命力。
3，资产负债率比较低，几乎没有什么有息负债。
正是基于这些优秀的基因，汤臣倍健认为虽然有疫情反复的短期困扰，但不会撼动公司长期投资的价值。但过往优秀不代表未来也会优秀，资本市场还是在等它何时能够恢复成长性。一旦疫情的短期困扰结束，相信属于消费股的春天就会来到了。
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