1962年内地经济困难时期，一个随难民潮逃到香港的厦门青年吴国豪（吕良伟饰），不甘被黑帮欺凌，投靠黑帮大哥肥波（郑则士饰），几场血战，获肥波信任，且确立了豪在黑帮中的地位。但豪势力日大，肥波渐感威胁，遂设局令豪被毒枭追杀，豪虽幸免，但脚已残废。为报此仇，豪设美人计，诬波藏毒，并透过新闻界宣扬。终令波锒铛入狱。豪又借为总华探长夺子，获其赏识而接管波所有地盘，成为黑帮四大家族之首。豪给愿为其效劳的警界中人买探长做，以致警署成其贩毒保护伞。
《上海皇帝》麦当雄与萧若元（编剧）、潘文杰（导演）、吕良伟与郑则仕（男主角）的组合，曾推出了港产黑道人物传记片经典《跛豪》，掀起了一片黑白两道传记片风潮。如今，原班人马远赴上海开拍民国近代史枭雄杜月笙的故事，名为《岁月风云之上海皇帝》。《上海皇帝》较诸《跛豪》，无论剧情架构和制作规模都大得多，也拍出了相当高的娱乐性，逼真地写出了二十年代上海法租界的无法无天与军际的嚣张跋扈。编导尤其够胆识的是敢于碰触至今仍视为禁忌的一些政治话题，例如左派煽动工会罢工，国民党军队利用杜月笙设圈套将工会领袖杀人灭口，又强逼他收编上海各界势力为已用，对当年的国民政府颇有微词。不过碰到了真正具有关键性的地方，本片还是暖昧地草草收场了事。除此之外，编导在严谨的格局中仍然塞进（杜月笙三名手下在船舱中恶整毕军长的一场戏），也使本片在艺术层次上难以更上一层楼。
杜月笙在中国黑帮史上，地位不是香港的其他黑道人物所能相提并论，其传奇经历也堪称黑道少有，麦当雄把这么一个“黑道教父”级的人物提了出来，野心实在不小。
麦当雄等人拍电影，向来时间概念看得“淡薄”，常常置香港电影界惯例的一个半钟头片长而不顾，随心所欲细说漫谈。因为麦当雄他们知道自己卖的是好东西，观众只会嫌短而决不可能嫌长。
《上海皇帝》从陆月生（电影里的名字）贩卖水果开始说起，说了其传奇一生，上下集加起来片场5个钟头左右，可谓是枭雄片中的大手笔大制作。
麦家班在控制故事节奏方面向来有一手，《上海皇帝》节奏把握得很好，整个故事高潮迭起，充满实感，又不失娱乐，看得实在过瘾。
但整体来看，麦家班还是过于托大，暗含了许多仁义道德在电影里头，妄想指点江山，心机重，表现得并非十分自然。而上集的风云突变、高姿态，到了下集野心依旧，却表现得平平无奇，偶有惊喜处，功不抵过，不免失分，导致有些失望。
虽然《上海皇帝》主要是讲述杜月笙的故事，但上海三大亨沆瀣一气利益连心，不可能不大范围涉及黄金荣、张啸林两人。因此，说《上海皇帝》是这三大亨的故事也正确。
人物塑造方面，三大亨中，郑则仕的黄金荣诡计多端，徐锦江的草莽跋扈都是精彩的，只有吕良伟的杜月笙身形上多了两分豪气，稍显过力。其他各配角也都不错，特别是何家驹的陆军长，变态嚣张，从中脱颖。
故事中的主人公原型
上海三大亨。杜月笙、张啸林、黄金荣
杜月笙1888年出生于上海川沙，十四岁到上海水果行做学徒，削水果刀法据说出类拔萃，而后拜了青帮陈世昌为老头子，因这层关系不久又进入了上海滩黑老大黄金荣的公馆。杜月牲办事精明倍受器重，地位不断上升，这阶段已经开始负责起帮派里的赌场生意。
杜月牲头脑灵活，与军阀、法租界关系深厚，又能准确把握住时机，贩卖鸦片生意越做越大，到了1925年成立“三鑫公司”，已经垄断了法租界的鸦片生意。此时，他和黄金荣、张啸林合称“上海三大亨”。声名大振，势力足以撼动整个上海滩。
1927年，上海三大亨选择走在国民党一边，组织成立“中华共进会”，以门徒流氓镇压工人运动，杀害了工人领袖。此举得到蒋介石回馈，南京政府成立后，杜月笙担任起陆海空总司令部顾问、军事委员会少将参议和行政院参议，地位如日中天。
1929年杜月笙开始涉足金融业，操控起上海银行业务，钱财敌国。
1937年7月，卢沟桥事变，8月，上海八一三事变。讲义气善变通的杜月笙为保住上海这一方地盘，参加了上海抗战后援会任主席团成员，积极疏财劳军助战。
尽管如此，上海还是沦陷了。日本并未找杜月笙秋后算帐，而是想利用上海三大亨的势力，借此控制上海各界，但杜月笙没受日本的拉拢，37年离开上海到了香港。此一段时间，不忘救国，利用自己的帮会势力，积极地下活动，41年太平洋战争爆发，日本在大陆开始失衡，杜月笙去到了重庆，一边发展势力一边努力助战。二战胜利后，1945年9月，杜月笙回到上海老窝，重拾旧山河。但国民党过河拆桥，冷落怠慢起杜月笙。杜月笙此时是表面风光，而实质危机重重。
1948年，杜月笙儿子杜维屏因没照办国民党指示，被蒋经国逮捕，上海滩一代枭雄杜月笙知道大势已去，到1949年国民党节节败退，人民解放军准备打到上海，杜月笙不敢留滞，5月1日逃到香港。两年后，病逝香港。
上海三大亨利益相连，谁也离不开谁，但命运却各有不同。杜月笙病逝香港，而土匪出家的张啸林则比他早死几年，于抗日期间，勾结日本势力，遭地下暗杀令，虽然逃脱了抗日力量的暗杀，却阴差阳错被门人气愤下枪杀（有点意外成分，记得那家伙是挨张啸林打，气不过拔枪杀了张啸林的）；而黄金荣则装疯卖傻，没和日本合作，抗日期间逃过一劫，解放战争后，黄金荣不听杜月笙劝告，没舍得离开上海滩，结果，劳动人民站起来后，装糊涂混迹不过去，写检讨写交代，沦落到被工人阶级任意摆布，最终这上海大亨被拍下一张在大世界前扫大街的相片，以做宣传。此相片在世界轰动一时。1953年黄金荣病逝。
这是杜月笙的传记电影，导演虽是潘文杰，但有很深的麦当雄印记，通常都把他看做麦当雄的作品。麦当雄很喜欢拍传记，特别是黑帮的。不过这部电影拍的很平实，可能是因为触及到很多历史人物，所以有很多完可以更加艺术化的情结处理的很无奈。而且国语配音也把所有主要人物的名字改了。
《五亿探长雷洛传》（英文：Lee Rock），是1991年上映的香港传记片，描述由刘德华饰演的1960年代知名九龙总华探长吕乐的故事，是当年香港影坛刮起“传记风潮”时候的重要作品，在影史上有着十分重要的地位。电影分为《五亿探长雷洛传：雷老虎》和《五亿探长雷洛传II之父子情仇》两部，分别于1991年9月19日和10月10日先后上映，累计收获5,300万的票房佳绩，超过了传记风潮作品始祖《跛豪》的3900万。并且，首部电影获得第11届香港电影金像奖包括最佳影片在内的8项提名，关海山得到最佳男配角奖。
故事原型雷洛
1960年代香港黄赌毒猖獗，历任港岛、九龙总华探长的吕乐纵横黑白两道，只手遮天，风光一时。人称“lak哥”的他，1940年任职警员，60年代与颜雄、韩森和蓝刚合称香港“四大华探长”，与黑帮勾结收取庞大贿款。吕乐被公认为四人之首。四大探长贪污案60年代遭殖民地政府揭发。前港督麦理浩于1974年成立廉政公署，以遏止日益泛滥的警队贪污。这一著名的“打老虎”的行动，引致警队人心惶惶，更导致警廉冲突。随后麦理浩颁下特赦令，不再追究大部分在1977年以前的贪污案，才平息警队暴乱。然而，廉署一直没有放弃追缉吕乐等四人。1968年，由于其时反贪污声甚盛，吕乐决定提前“急流勇退”，在48岁便提早退休，靠收租和积蓄过着无忧生活。1973年，吕乐赶在廉署成立前偕八名子女及妻子移居加拿大，逃避追捕。
加拿大是当时多名涉贪前香港警务人员选择移民的国家。据加拿大警方于1999年曝光的一份报告透露，至少有44名在70年代被廉署追查的前香港警员及家人等，移民到温哥华和多伦多。报告称吕乐在70年代中期到了温哥华，安顿家人后自己逃到台湾。
2004年，84岁的吕乐在台湾接受杂志访问时，被问及会否回港，他直言在港已没有相熟朋友，相识的都在台湾，其中包括香港艺人曾志伟的父亲曾启荣，对方也是潜逃台湾的华探长。
吕乐传奇一生曾被改编成电影《雷洛传》，由香港艺人刘德华担任男主角雷洛。
吕乐家财难以估计，在他离港前，更有传其身家达到5亿元。资料显示，吕乐单在香港被冻结的资产80年代已值近一亿元，其资产计有尖沙嘴及半山区八个单位，以及逾800万元现金。
,
