(本文由公众号越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议如自行操作，注意仓位控制和风险自负)，今天小编就来说说关于分析资产负债表的技巧?下面更多详细答案一起来看看吧!
分析资产负债表的技巧
(本文由公众号越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
投资者如何判断一个公司股票是不是可以投资呢?可以通过资产负债表，资产=负债 所有者权益。
什么是资产负债表?
文绉绉的书面解释就不网抄了，举个例子可以秒懂。
你，正在走向人生巅峰，资产有什么?就假设一下已经实现了人生一个小目标：1亿，单位分。即假设有价值100万的资产。这里说的是资产，资产，资产。
资产有什么呢? 房子1套价值70万，车子1部价值10万，存款20万。估计会有人抗议说房子才70万，那是不可能的，这里是假设哈......
但是其中房子首付款20万，房贷50万，车子借的丈母娘10万买的。存款20万，其中10万是用于股票投资的，还有10万是日常消费拆借的。
这个就是一个简单的家庭资产负债表。资产100万=负债60万 净资产40万。
当你和朋友聊天的时候，是不是经常有这样一个场景，朋友说你看你这套房子就值70万了还说没钱，你苦笑一声说，唉，银行的。 其实你们俩说的不是一个财务上的概念，朋友说的资产，你说的是负债。
怎么看资产负债表?
教科书都有标准的指标体系来看，什么资产负债率，速度比，流动比等等。这些指标看完之后也是懵圈的，因为看指标不是目的，指标揭示的意义和如何应用才是需要的，看的是资产负债表，要的是公司的经营情况。根据一些学习和平时的经验总结，小编一般是这样去看资产负债表的。
一看资产/资本结构是否合理
花钱买资产，一句话就解释了资产负债表的构成。因此小编按照钱从哪里来和怎么花的来看资产负债表，区分为资产和资本(钱)。
资产一般分为金融资产和经营性资产，延续前面的例子：前面家庭资产中10万股票投资款就是金融资产，假设房子车子是用来维持个人身心健康赚钱的，是经营性资产，一共80万。
而资本一般分为营运资本，债务资本和股权资本。10万的日常消费款属于营运资本。房贷50万属于长期借款，车贷10万归于短期借款，都属于债务资本。
要使等式成立的话，必须把营运资本归于资产中。手里余钱的意思。
资产=金融资产10万 经营性资产80万 营运资本10万。
资本=债务资本60万 股权资本40万。
金融资产10万房贷50万
经营性资产80万借款10万
营运资本10万股权40万
资产资本
这里是简单说明一下划分来阐述概念，后续就不举家庭这个例子了，毕竟还是过于简单了，后面用上市公司财务报表来说。
金融资产一般是指：货币现金，可供出售金融资产，长期股权投资这些。
营运资本一般是指：应收，应付这些。
经营性资产一般是指：固定资产，在建工程，商誉等等这些。
债务资本一般是指：短期借款和长期借款，债券等。
股权资本一般是指：享有公司股份比例和收益而投入的钱。
这样划分有个好处就是一眼方便看公司的资产资本结构的合理性。
资产合理性：
如果是轻资产公司，那么经营性资产就比较小，营运资本就比较大。
如果是重资产公司，那么经营性资产就比较大，营运资本就比较小。
如果是金融公司，一般是金融资产会是大头了。
可惜，现在市面上还没有一家公司的F10能这样区分资产负债表。
看营运资本的情况，主要看应收和存货情况。一般是用应收账款周转率和存货周转率指标来衡量。应收多有坏账可能，公司可能赊销了，存货多有跌价可能，当然也有增值可能。例如石油炼化，最近油价上涨，历史的存货就增值了，还有茅台酒最近几年也是增值的，历史囤货的就赚了。
看金融资产的情况，主要是看现金比率。金融资产中的现金和营运资本中的应收票据都是实实在在的的钱，可以快速应付流动性危机的。例如突然的债务到期或者抽贷等情况出现，对公司都是杀伤力比较大的。尤其是应付行业低谷时，手握余粮好过冬啊。
这几个指标都要求合理就好。不一定越高或者越低就好。
举两个例子来说明：
贵州茅台的应收账款周转率几乎可以忽略不计了。说明都是现钱提货或者甚至是预付款提货，牛掰的一塌糊涂吧。
现金都是流动负债的2倍多，且流动负债中还有很多一部分是预收账款。说明啥，货没有发而钱已经到账了，还可以放在账上生利息。很多公司只能望其哀叹了。
再看个反面案例：
应收账款周转率0.14，小于是1是什么概念，相当于给别人打工不收钱，收白条。最近火热的PPP项目也都面临这个问题，也可以举个例子。
到底多少合适呢?小编认为应收账款在3成以下合适，所以应收账款率大于3.33为好。小于这个数字的公司都不在小编的投资范围内，毕竟公司那么多，何必去承担这个风险呢。
现金比率呢，当然大些好，至少大于2，钱拿在自己手里总比在别人手里好吧。哈哈。
资本合理性：
最熟悉的指标是资产负债率或者财务杠杆。小编一般认为财务杠杆用到2左右合适，到3就有点赌了，危险性比较高。财务杠杆=资产/权益，那么倒过来就是资产负债率50%了，这是基线了。到3就是70%了，这是红线了。很多周期性公司的资产负债率都到70%了，所以2017年供给侧产能去杠杆，就是要去这个杠杆。
小编最注重的一个指标是有息债务率，即债务资本/总资产的比率。这里的债务资本主要是指有息资本(长期借款 短期借款 应付债券)。有息债务率过高的风险是赚的钱都不够还利息的。所以对有息债务率比较高的公司要避而远之。
谈到利息，进而又牵扯出了ROIC和WACC两个指标。公司的赚钱能力要能够偿还利息有余才是创造了价值，即ROIC>WACC。很少有软件F10算这个，每次算这个的时候都费时间，算的头疼。但最近有家公司软件有这个指标了，随时可以查阅。
这3个指标都是小编非常注重的指标。指标不在多，而在于用好他。
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