《机警理财日报》第208

平安30天定期理财(平安理财猛发10只挂钩型产品)(1)

据南财理财通最新数据,截至12月5日,全市场共发行银行理财产品163,355支。

从发行主体来看,理财公司发行产品10,810支,占比6.62%;股份行28,860支,占比17.67%;国有行33,419支,占比20.5%;城商行58,599支,占比35.87%;农村合作金融机构28,549支,占比17.48%;外资行3,076支,占比1.88%。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)占比16.51%,二级(中低风险)占比67.77%,三级(中风险)占比14.54%,四级(中高风险)占比0.64%,五级(高风险)占比0.54%。

从投资性质来看,固收类产品占比77.93%,混合类占比21.39%,权益类占比0.68%,商品及金融衍生品类占比0.005%。由此看出,固收类产品仍占据银行理财产品发行的主流。

课题组将固收类产品分为纯固收和“固收 ”,并进一步细分为“固收 权益”和“固收 期权”。本期《机警理财日报》将聚焦银行理财子公司的“固收 期权”产品进行分析。

一、理财公司“固收 期权”公募型产品近6月净值增长率榜单

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本次榜单有5家理财公司上榜,分别为宁银理财、平安理财、招银理财、工银理财、中邮理财。其中,工银理财和招银理财分别上榜3只产品,中邮理财上榜2只产品,宁银理财和平安理财分别上榜1只产品。

截止12月2日,在理财公司发行的“固收 期权”公募型产品中,近6月净值增长率排名第一的为宁银理财“皎月灵活管理挂钩型封闭式理财1号”,其近6月净值增长率为3.47%,近6月年化波动率为0.43%,近6月最大回撤率为0。

与11月8日《机警理财日报》发布的“固收 期权”同一期限维度榜单对比(见关联文章),本期上榜产品略有调整。上期宁银理财“皎月全球配置挂钩型封闭式理财1号”和光大理财“阳光青睿盈1号(3M定开黄金联动区间震荡)”跌出本期榜单,平安理财“睿享指数增强1号一年定开”和中邮理财“鸿锦两年封闭2020年第1期”取而代之。

据南财理财通数据,目前理财公司已发行“固收 期权”产品167只(含子份额),发行数量排名前三的分别为招银理财、平安理财、工银理财,发行数量分别为91只、20只和19只。其中封闭式产品69只(占比41.32%),开放式产品98只(占比58.68%);公募产品151只(占比90.4%),私募产品16只(占比9.6%)。挂钩标的方面,排名前三的标的分别为指数、基金、大宗商品,占比依次为86.67%、8.33%、5%。

10月和11月成立三只“鑫享”系列产品

值得注意的是,近期,平安理财密集发行挂钩型产品。10月19日,“鑫享全球大类资产趋势一年定开3号”成立;10月26日,“鑫享全球大类资产趋势一年1号封闭式”成立;11月10日,“鑫享指数增强1号一年封闭式”成立。此外,“鑫享全球大类资产趋势一年定开4号”目前正在募集期。

事实上,“鑫享”系列为平安理财的“固收 期权”系列,目前有6只产品处于存续期。从目前存续的产品来看,挂钩标的均为指数,不过在指数选择上略有不同。

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(平安理财官方微信公众号)

以“鑫享全球大类资产趋势一年定开3号”为例,该产品期权部分挂钩的标的为中信证券全球大类资产趋势策略2.0 版指数(GMAT2.0),结构上采用了看涨结构。

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(平安理财官网)

主打鲨鱼鳍结构的“新安鑫”系列

除了“鑫享”系列外,平安理财近期也推出了新的结构化产品系列——“新安鑫”系列。该系列不局限于“固收 期权”,产品包括“固收 ”和混合类两大类。

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(平安理财官方微信公众号)

上述表格中“新安鑫”产品均为固收类产品,发行时间主要集中在11月,分别有“新安鑫(机构)1号”、“新安鑫4号三个月封闭固收类”、“新安鑫6号六个月封闭固收类”、“新安鑫8号(专享)六个月封闭固收类”和“新安鑫9号(专享)六个月封闭固收类”。

“新安鑫4号三个月封闭固收类”、“新安鑫6号六个月封闭固收类”、“新安鑫8号(专享)六个月封闭固收类”、“新安鑫9号(专享)六个月封闭固收类”期权部分均挂钩中证500指数,结构上采用了鲨鱼鳍结构。

以“新安鑫9号(专享)六个月封闭固收类”为例:

1、若该期权在最终观察日【中证 500 指数】收盘价较初始观察日上涨,且涨幅不超过 10%,则业绩比较基准(年化)为【3.6% 8%×中证 500 涨幅】;

2、若最终观察日【中证 500 指数】收盘价较初始观察日上涨涨幅超过10%或未上涨,则业绩比较基准(年化)为【3.6%】。

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(平安理财官网)

值得注意的是,这4款产品在期权如果无法获得收益的情况下,产品仍然可以依靠底层资产部分获取不低的收益。一方面,该产品在固收部分投资了非标资产提升收益率。4款产品非标投资方面均表示比例不高于49%。此外,相较于看涨结构,鲨鱼鳍结构设置了涨幅最大值,在合同费用方面较看涨价格便宜。

除了固收类产品外,“新安鑫”·系列还有混合类产品。目前存续中的包括“新安鑫1号三个月封闭混合类”、“新安鑫2号3个月封闭混合类”、“新安鑫5号3个月封闭混合类”和“新安鑫7号三个月封闭混合类”,4只产品的成立时间在今年10月和11月。这4只产品挂钩标的为中证500指数,结构为鲨鱼鳍结构。

除了这四只存续中的产品外,目前还有在售的产品——“新安鑫13号三个月封闭混合类”。

此前平安银行推出过挂钩系列产品——“安鑫”系列,平安理财沿用了“安鑫”的名称推出了“新安鑫”系列。不过从目前来看,“新安鑫”只有鲨鱼鳍结构,而“安鑫”系列结构更加丰富,包括鲨鱼鳍结构、二元触碰结构、二元敲出结构,在挂钩标的包括中证500、恒生指数、标普500、沪深300等。

二、【南财理财通】理财公司“固收 期权”综合指数走势

2021年11月28日,南财理财通“固收+期权”综合指数为106.9301,环比上涨0.0712%。本期指数样本总数为61,较上周新增4只,分别为:招银理财“招睿全球资产动量两年定开11号”,于11月24日成立,募集规模2.96亿;平安理财“新安鑫8号”、“新安鑫9号”以及“新安鑫10号”,均于11月23日成立,募集规模分别为2.67亿、2.41亿以及1.72亿。

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课题组选取近期发售的5只理财新品供参考。据南财理财通数据显示,近期多家理财公司发售的新品中,交银理财发行的“稳享固收增强ESG主题策略两年封闭式1号理财产品”值得关注。该产品为ESG主题策略产品,优先投资于ESG表现良好的企业,重点投资于节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级、绿色服务等重点产品,高度关注乡村振兴、普惠金融、精准扶贫、高质量发展等领域投资机会,投资性质为固定收益类,风险等级为三级(中风险),业绩比较基准为4.7%,起购门槛为1元。

从投资范围看,产品计划投资于债权类资产80%-100%,权益类资产和商品及金融衍生品类资产0-20%。产品费用方面,销售手续费0.4%/年,固定管理费0.2%/年,托管费0.02%/年,超额业绩报酬计提比例为40%。

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联系研究助理:19521241569(微信同号),登陆南财理财通数据库查看最全银行理财每日货架新品信息。

《机警理财日报》是南财理财通、21世纪经济报道旗下投资理财专栏,旨在帮投资者守好“钱袋子”。课题报道组长期关注银行理财,并搭建独有理财数据库,欢迎申请试用。本专栏每日内容各有侧重,周一聚焦固收 产品、周二纯固收产品、周三现金管理类产品、周四混合类产品、周五权益类产品,每周一至周五更新,移动端内容尽在21财经APP,平面内容尽在《21世纪经济报道》报纸【南财理财通】专栏,敬请关注!

(声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。该专栏系列文章来自南财理财通独家原创,洗稿、抄袭必究,转载请联系课题组。)

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数据分析师:李高毅、实习生张逸翔

实习研究员:翟悦彤

研究总监:丁尽勉

(胡琳对此文也有一定贡献)

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