话说，近期医药股价波动比较大，京新药业、信立泰、恩华药业等等。近日暴跌的主要原因，是第二轮带量采购报价出来了。
首先需要跟读者解释一下什么是带量采购。其实就是政府带头找医药公司搞团购，一口气签下了公立医院们未来1年甚至更长时间的用药量，按照总量的50%-70%比例采购。由于是拼团，所以要求药企必须降价竞标，薄利多销，让利群众。
带量采购前面有时候会加上“4 7”，有时候会加全国集采？这是什么鬼？
意思是这个政策目前是试点，在4大直辖市 7个国内一线省会城市展开。而这轮带量采购将扩展到25个省区，甚至全国。更大的市场份额，也导致了更血腥的厮杀。
据报道，这次扩展地区中标价比去年最低采购价下降59%。与去年“4 7”试点中标价相比平均下降25%。
这次报价相比上一次有重要调整。
原本是大家一起投标，谁报的价格最低，就能中标，然后一家通吃。这次是大家一起投标，谁报的价格最低，也是中标。但会再向上询问其他报价者，如果愿意接受中标的最低价，那就可以一起分享70%市场份额，否则就回家卖红薯去。
部分药品，通过一致性评价的药企超过3家，竞争就会非常激烈。因为这次报价只接受3家，大家都会压低价格挤进前三，特别是在上一轮失标的企业。对于通过一致性评价小于2家的药品，竞争激烈程度就相对没那么大。
这次最惨的应该要数信立泰了吧。
去年信立泰成功以22.26元价格中标氯吡格雷。这次竞标，信立泰再降价到21.88元。但没想到竞争对手个个都是狼人，先是老对手乐普医疗这次报价20.85。然后制造原研药的赛诺菲也掺和进来，报价17.81。刚刚通过一致性评价的石药为了抢夺市场，以17.08元报价给予沉重一击。
如无意外，信立泰可能真的要回家卖红薯了
今日结果出来了，有报道称拟中标结果如下所示：
15个品规降幅超过50%
此次集采，在4 7集采价格基础上平均下降25%，表面上看似降幅不大，但其中还是有很多品种报出非常低的价格，降幅惊人。医药云端工作室统计如下：
降幅超70%：6个
降幅60%-70%：1个
降幅：50%-60%：7个
降幅：40%-50%：9个
降幅：30%-40%：9个
降幅：20%-30%：7个
降幅：10%-20%：6个
降幅：小于10%：29个
降幅超过50%以上的品种如下表所示：
外资企业7家企业8个品种拟中选
此次集采，外企改变4 7时的普遍矜持态度，有7家企业8个品种拟中选。赛诺菲独中两元，其中波立维以2.544元/片的价格拟中选，信立泰出局。
礼来的培美曲塞以微弱降幅获得拟中选资格，而默沙东的孟鲁司特钠、阿斯利康的吉非替尼、BMS的福辛普利钠以4 7原价拟中选。
这一次脱标对信立泰大概会减少4-5亿利润，业绩上重创。但入围的石药集团、乐普医疗其实日子也不好过，因为这个药的原研方是法国赛诺菲，它都放下身段开始玩命，同样的价格，病人吃原研药还是吃仿制药？
其实这种集采模式在通信行业早已司空见惯了，国内三大运营商采购3G、4G设备就用的是集采模式，国外运营商也会用类似的手法，而且集采前通常会搞一系列的测试，国内叫集采测试，国外叫短名单测试。只有集采测试达标入围的公司才有资格报价。不过并不是按价格来一刀切的，中标份额跟产品商务、技术等多个因素有关。
这种模式的确很容易挤利润。首先作为普通老百姓来说，政府依靠市场垄断地位下狠手杀价，对民生是大利好。这些企业动辄降价60-80%，报价虽低但依然有赚，可它们之前几年的利润率并没有很高，那这降下去的60-80%我猜主要都藏在巨额的销售费用里。
也就是说集采真正砸掉的是销售渠道的那些既得利益者们，原先一年几百亿的摇钱树，被连根拔起，肯定已经把集采改革的定策者祖宗十八代都骂翻了。
至于药企，会有一些损失，会洗牌，但肯定不是团灭，现在是改革初期容易矫枉过正，但一个生意利润率低到非正常的程度，就会有人受不了退出，最后利润率会反弹至合理水平。毕竟社会对仿制药的需求会越来越旺盛。
其实仿制药企业们都知道前路难行，不少都已经积极转型做创新药，但什么时候研发成功，有非常大的不确定性，万一失败还要倒亏一把。
总的来说，仿制药股票估值虽然很低，但也随时会翻船，买了的或者准备买的朋友，要注意控制仓位了。还要做好未来继续出现业绩黑天鹅和股价长期震荡不涨甚至下跌的心理准备。
医药行业这几年的变化会非常大，行业正在重新洗牌，对于没行业跟踪能力的朋友来说，买医药股、买医药指数基金可能都是个坑。
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