卧龙直驱永磁电机（卧龙电驱是国内工业电机龙头）

国内工业电机龙头，充分受益电机节能政策出台。公司在全球中高压电机市场的占有率约为 11%，位列全球第二；低压电机市占率位列全球第三。

公司比亚迪为提供部分商用车驱动电机，为特斯拉提供机器人生产线。

公司主要业务有电机及控制、电源电池、光伏电站、贸易，其中主要产品为高压电机及驱动、低压电机及驱动、微特电机及控制、电池、贸易。

工业电机及驱动：低压电机（水泵、风机、压缩机）、高压电机（采矿、冶金、油气、石化、发电）。

日用电机及控制：家电及电动工具，公司空调电机占有率为12%，国内排名第五；洗衣机电机公司以9%的占有率，国内排名第二。暖通空调、洗衣机、冰箱、小家电及电动工具

电动交通：驱动电机（永磁同步电机、交流异步电机、扁线电机）、车用微电机

电动航空：

公司是国内最大、全球前三的工业电机供应商。

空调电机：占有率为 6%，国内排名第五

洗衣机电机：以 9%的占有率，国内排名第二

新能源汽车电机：

日用微特电机：

公司主营微分电机及其电子控制装置和电动车等产品，公司为比亚迪提供电动车的驱动电机。

新能源汽车电机快速放量，新增车企定点支撑业务长远发展。2022H1，公司子公司卧龙采埃孚实现营收 2.8亿元，超过 2021年全年收入（2.6亿元），我们预计 2022年公司电动交通业务全年营收有望同比翻倍增长。上半年公司获小鹏、吉利、五菱 4 个定点项目（吉利 2 个定点），合计金额超 20 亿元，下半年新增定点有望进一步加快，助推公司持续扩大市场份额。

公司已经发展成为全球电机行业主力企业，在石化、煤炭、地铁隧道、核电、HVAC等行业有极高的知名度，还是全球最大的振动电机制造商之一，是高压防爆电机、低启动电流电机市场的领头羊，也是中国空调用塑封风机电机前三强，持续保持着电机产业规模全国排名首位的行业地位。

工业电机是公司的传统主业，主要部署在风机、泵机、压缩机上，应用于冶金、石化、煤化、资源开采、电力、水处理等高耗能行业。

工业电机：工业电机是公司的基本盘，2020年营收占比接近60%。工业电机行业发展较成熟，格局稳固，全球第三，下游主要是钢铁、炼化、石油开采等高能耗领域

微特电机：微特电机下游主要是白色家电，在历经前期价格战后，行业格局逐步转好；且下游家电率先推动能效标准升级，使家电加速转向更节能的变频技术，相应催化对驱控一体化产品的配套需求，带来供给侧产品结构的转型；而驱控一体化技术也助力公司切入海外大金、三菱客户配套

新能源电机：公司新能源电机卡位“三合一”核心零部件定转子，同时也为分体式设计的车型提供电机整机；公司携手采埃孚和阳光电源切入全球主流车企供应链，优质客户拓展持续兑现，近期获小鹏重大项目定点；我们认为公司新能源电机业务有望持续受益全球新能源车的高增长

EV电机方面，主动发力开拓国内客户，与阳光电源达成战略合作，并有望受益重卡、工程机械、船舶、航空、电踏车等泛交通领域电动化浪潮，作为电动化核心标的价值凸显。

公司作为新能源汽车驱动系统的企业，产品覆盖了从乘用车、SUV、商用车、轻型、中型、大型客车，形成以驱动电机、纯电驱动牵引系统、混合动力牵引系统和整车组装自动化系统在内的完整产品链。

公司是全球电机及其控制领域龙头企业，牵手采埃孚受益欧洲电动化加速。

公司电机业务在细分领域占据较高市场份额。

加码控制类技术能力，向驱控一体化方向升级

公司是全球电机龙头企业。公司主营电机电控产品的研发、生产、销售，兼有少量蓄电池等其他业务，是与瑞典ABB、德国西门子等并驾齐驱的龙头企业。

工业类产品组合中，驱控一体类和永磁类产品研发进度已基本达到可以全面投放市场的状态；家用电器类产品中，驱控一体化产品的渗透率已经达到 30%以上，带动了事业部毛利率的进一步提升。