国产汽车零部件现状：实力较弱，零整失衡。从全球零部件供应商百强榜看，中国企业上榜数量少（8家）、收入规模小（收入占比约4%），且集中于内外饰、轮毂等低附加值领域，与中国汽车产量全球30%份额极不匹配。从整车与零部件产值比看，中国约为0.8:1，远不及日本1.5:1。
国产零部件企业将迎来发展的黄金时代。国产零部件企业实力较弱的原因有，燃油车核心技术落后、日欧主机厂供应商体系较为封闭、自主品牌整车厂实力较弱。随着智能电动车加速渗透，汽车产业的核心技术不断演进、供应商体系逐步变革、主机厂格局有望重塑，在“特斯拉周期”和“自主崛起”的双轮驱动下，国产零部件将迎来发展的黄金时代。
特斯拉周期：有望带动国产零部件第一波放量。
- 随着ModelS和Model3的相继交付、中国工厂快速投产、20Q3以来稳定盈利，特斯拉已跨过经营峡谷。
- 特斯拉技术全局领先，包括，①电子电气架构（EEA），处于“域融合”阶段，引领行业变革；②无人驾驶：自研FSD芯片，硬件、软件快速迭代，算力、数据、算法全面领先；③动力电池：外供与自制相结合，5大方向降本增效，续航里程提升54%，动力电池成本降低56%；④一体化压铸：引领汽车制造工艺革命，大幅提升生产效率。
- 产能快速增长，交付处于爆量前夜，预计2021-2023年全球交付量分别为95万辆、180万辆、230万辆，同比增速分别为90.1%、89.5%和33.3%。4）特斯拉市占率有15-20倍提升空间，对比苹果产业链，有望推动国产零部件第一波放量。
自主崛起：有望为国产零部件腾飞“空中加油”。
智能电动时代，困扰自主品牌的核心技术、产品力、品牌、供应链资源和人才水平逐步被自主品牌追赶甚至超越，自主品牌崛起的趋势非常明朗。2020年下半年以来，自主品牌市场份额持续提升，2021年10月市场份额为47.5%，同比提升6.3pct。对比世界汽车强国的“零整”发展史，强大的自主品牌，必将成为推动国产零部件腾飞的持续驱动力。
投资建议：汽车零部件为行业下一轮产能周期主要投资方向，有望诞生全球龙头企业：2011年SUV渗透率超越10%，开启了行业10年左右的朱格拉周期。2021年电动车渗透率超过10%，汽车作为重要的智能硬件，电子电气架构正在由分布式到域集中转变。十年轮回，智能电动车渗透率快速提升并正在开启行业新一轮朱格拉周期。电动化的前半场造就了宁德时代等一批全球龙头公司，智能化的后半场，有望在未来10年造就新一批全球汽车零部件龙头企业，汽车零部件是十万亿人民币规模的大市场，特斯拉周期和自主崛起共振，国产零部件有望迎来5-10年的投资窗口期。
从五大细分赛道关注汽配行业
1）特斯拉产业链，重点关注
拓普集团：公司是特斯拉产业链高业绩弹性标的和吉利产业链最受益标的，凭借行业领先的客户拓展和产品拓展能力，有望在电动智能化变革下崛起成为自主零部件龙头。
技术上看，股价调整至33.31/68.06此轮涨停38.2%的黄金分割位活动支撑后反弹，当前股价调整基本到位，有望进入新一轮的上攻期。
2）电动化
重点关注热管理的中鼎股份、汽车连接器的合兴股份。
中鼎股份：公司是全球汽车零部件行业100强企业，国内外空悬核心供应商，受益于行业渗透率提升。
技术上看，上升趋势保持完好，均线系统呈现多头排列，股价即将创新高，回踩即可介入。
合兴股份：公司是国内汽车连接器优质公司，拳头产品应用于安全等级较高的变速箱、转向系统中，国内鲜有竞争对手。 在高端领域公司有望凭借工艺壁垒胜出，在中低端领域有望通过自动化生产以性价比胜出。
技术上看，调整至17.09/29.26此轮涨幅的黄金分割位38.2% 获得支撑，收出曙光初现的K线组合，股价进入新一轮的上升趋势中。
3）智能化
智能座舱关注：德赛西威；智能驾驶关注：联创电子
德赛西威：德赛西威是国内第一流的智能网联供应商，我们看好中期以IPU04为代表的智驾产品放量，长期借力HPC架构趋势迎来硬件价值量的持续提升。
技术上看，股价回踩至前期125.19—125.71缺口附近获得支撑，收出看涨吞没K线组合，股价进入新的反弹区间，MA5即将上穿MA20，均线指标修复过程就是上车机会。
联创电子：自动驾驶时代渐行渐近，车载光学镜头和摄像模组迎来量齐升.公司在车载镜头领域订单充足，目前已经有多款镜头产品通过Mobileye以及英伟达认证，与特斯拉及多家全球知名汽车一级供应商紧密合作，并成为华为车载镜头的主供。在与蔚来的合作中，公司中标ET7全部7颗8M车载镜头模组，产品升级路径清晰。
技术上看，股价处在上升趋势中，回踩至60日均线争夺获得支撑后上行，上升趋势完好，可以考虑逢低介入。
4）轻量化
压铸件关注：爱柯迪，铝汽车板关注南山铝业
爱科迪：公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售,主要产品包括汽车雨刮系统、汽车传动系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车制动系统及其他系统,新能源汽车三电系统等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。
技术上看，股价处在上升趋势中并创出新高，MA5即将上穿MA20，短期均线指标修复回踩就是上车机会。
南山铝业:公司是国内唯一一家实现汽车板批量生产的中国企业，除此以外还有诺贝利斯和日本神钢可以供应汽车铝板，此三家企业的产能合计50万吨，未来增量仅有南山铝业20万吨在建项目，无法满足行业高速增长的需求，公司产品有望持续供不应求。
5）类苹果产业链迭代
关注：福耀玻璃（天幕玻璃）
福耀玻璃：天幕玻璃作为汽车玻璃的新品种，在电动车中应用日益广泛，单车价值高，我们预测天幕玻璃在新能源车中渗透率有望达到55%；HUD玻璃近年逐渐从高端车向中低端车型下沉，引领汽车智能化趋势，单品价格高于传统汽车玻璃。长城、吉利、东风日产、长安等自主品牌以及造车新势力的新一代车型均搭载HUD。随着新能源汽车快速发展，天幕玻璃、HUD均有望加速渗透，公司作为汽车玻璃行业龙头，有望率先从成长空间中受益。
技术上看，股价目前处在底部收敛三角形的上轨附近，即将面临突破，同时放量明显，股价即将有望进入突破上行。
以上部分自来来源：华福证券、民生证券研报
（注意：再好的逻辑，也需要结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）
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