来源：知乎止赚过早，止损太晚，就好像一种存在于你我这些普通人类身上的一种基因缺陷，无论我们在股市中待的时间再久，经验再丰富，只要一不注意，总会时不时地就会受这一坏习惯的影响，导致亏损，接下来我们就来聊聊关于回撤控制盈利模式?以下内容大家不妨参考一二希望能帮到您!
回撤控制盈利模式
来源：知乎
止赚过早，止损太晚，就好像一种存在于你我这些普通人类身上的一种基因缺陷，无论我们在股市中待的时间再久，经验再丰富，只要一不注意，总会时不时地就会受这一坏习惯的影响，导致亏损。
要尝试克服这个投资的大忌，就要先搞明白它的本质，这涉及一定的心理学和行为金融学。
1.Utility递减理论：
赚/亏钱所带来的Utility（可理解为满足感/挫败感），与所赚/亏的绝对值，不成固定比例。
Utility是经济课学中的一个词汇，通俗解释一下，就是当你买一杯可乐来喝，你会得到1的满足感，但当你接着买第二杯喝时，这一杯带给你的满足感就会有所下降了，只有0.8。原因有很多，因为不那么口渴了，或者新鲜感过了，等等。随着消费同一物品的数量增多，最终再增加该物品所带给你满足感将会变成0.
此理论套用在投资心理上有异曲同工之效。当你在投资中赚到第一个1000刀时，你的感觉会很好；当你的盈利继续提升到2000时，你感觉同样也会好，但此时你内心的感觉不可能是“赚到1000时的两倍开心”，因为人的心情是很难如数字般量化的。
我们再举极端点的例子，当你赚到1百万之后，继续赚到100万零1千时，心情还如第一个1千那么兴奋吗？不会。赚第一个1千时，也许你做了一晚上的功课，看了很多文章和书籍，买入后盯着K线图怕它随时反转；但到了第n个1千时，也许你会完全不care，觉得那只是屏幕上的一个数字，哪怕下一秒又没了，你也无所谓。
Utility在止损方面有产生什么作用？
和上面同理，当你亏1千时，你会觉得不开心；但你亏2千时，你的不开心并不会是前者的两倍，反而会进入“虱子多了不怕”的状态。
2.自豪感与懊悔感
我们在投资时，需要实现的除了利润外，同时得到的还有一份“这笔投资/这个决定我做对了”的自豪感.而这份自豪感跟赚了多少是不挂钩的，只要有赚就行，就像你和别人玩象棋，最重要的是“赢了”，而不是“我吃了对方几个车”或者“我花了多少时间赢了这盘棋”。
这个心理导致了我们在止赚的时候并不会太苛求利润的绝对数量。反之，提前止赚还能确保这一次交易的“正确”，因为万一之后出现反转，由赚变亏，那时候你的懊悔感会比你从来没赚钱更糟糕。人们为了避免产生这种懊悔，也会在潜意识里倾向早止赚。
相反，当一笔投资处于亏损状态时，只要一天仍未了结头寸，亏损就仍然是“浮亏”，换言之这会给投资者带来一种“再等等看，或者我有机会扳回一城”的错觉，仿佛这次交易一天仍未结束，你的输赢仍然是悬而未决的。同时，由于这笔交易仍未“正式结束”，所以你的“失败”仍不算正式盖棺论定。
在乎输赢是人类的天性，就像一场NBA季后赛，一队即使在最后2，3分钟落后20分，球员们依然不会立马就自暴自弃，仍会拿出水准来打到最后一回合，并期待着有没有奇迹出现。坚持在几乎所有领域都是积极的行为，但到了投资领域，反而成了亏钱的元凶之一。球场上或许有奇迹，但投资中只有趋势：假如你在油价80刀时觉得见底了并进场做多，你的错误就是100%确定的，不会有任何奇迹。即便是n个月后价格能重回80，那也并不值得拿来讨论——这个过程中你得经受多少时间的折磨以及机会成本的损失？
2.2如何减轻自豪/懊悔感对投资的影响
我的建议是，第一，把每一笔投资的输赢和情感尽量不挂钩，只关注每一笔在操作上是否做对，而不关注利润的多少。换言之，赢钱不代表一定做对，输钱不代表一定做错。操作正确但最终仍亏钱的（例如你在底背离后做多，结果它再往下最后一冲，刚碰到你止损就掉头大升），内心里仍要给自己肯定，并告诉自己这只是概率问题，下一次按相同方法操作，仍是赢面较大。纯靠运气蒙对赚了钱的，仍不值得自豪。
第二，心理上取消“浮盈/浮亏”这一概念。把浮亏直接当作亏损，当作已经泼出去的水，止损退场，并重新做功课，精力投入到下一笔交易中。死撑着，往往最终的结果就是越亏越多最后爆仓，这就如同拖延症，与其到最后一刻全盘皆输，为何不提早止损呢？要有不在乎懊悔感和承认错误的勇气，像机器人一样不带感情地面对投资。
3.赌资效应：对“自己的钱”过分重视，对“赢来的钱”过分轻视
这一心理其实是源于赌场心理。有一个关于此心理的经典测验就是：
你更愿意投资以下哪种：
100%赚250刀 or 25%赚1000刀，75%不赚。
两个选择的期望收入是一样的，但实验证明7，80%的人都选择A。原因就是人类心理习惯对赢来的钱较为轻视所致。类似你买中了奖，你就会开心，钱多少是其次，总比不中奖好。所以在交易时，这种心理的影响会促使人提早止赚，哪怕技术指标上仍有升的空间（RSI刚70），但由于有一定风险最后跌回原点，让这笔“飞来之财”又飞了，所以提前止赚。
那么面对亏损又如何呢？
选择A：你将肯定亏750刀；选择B：有25%机会不亏损，75%亏1000刀。 选择B简直就是日常中我们最容易产生亏损的写照啊。毫无疑问，我们大多数的人倾向了选B。原因便是我们对自己口袋里的钱过于重视。赢来的钱，无论多点少点都差别不大，但亏损自己的钱，哪怕一点点都像割肉般痛苦。所以我们宁愿去赌那25%的几率，希望最终能回到不亏的状态。最终结果不用说，当然是被套死，或者爆仓，或者随着时间推移并没有改善，最终心理负荷超过一定水平而在更低的价位上止损。
如何克服上述人性弱点？同理，我们要尽量淡化“自己的钱/赚来的钱”这一概念，如果抓住了正确的趋势，就要坚持直到指标出现卖出信号再退场；反之亦然。就像玩牌一样，碰到能赚大钱的一手好牌，不用客气尽量赚足；碰到手风不顺的烂牌，亏点小钱也不要太在意。
4.认知失谐效应
大家都知道，我们每天所看到的投行分析和股评文章中，那些写手们都会同时列出利多因素和利空因素。当我们没进场时，我们能够客观公平了看待正反双方的观点，并最终通过自己的分析做出方向的判断。
但是，当我们持有了该头寸后，一旦价格放亏钱的方向跌去，投资者的大脑就会不自觉地过滤和减少负面信息，而保留正面信息。如果不及时止损并进入了死撑状态后，此时的你往往会拼命寻找各种利多的理由，并说服自己接受这些理由。你不再会像买之前那样，正反双方观点都同样重视。
本来这是一个正常的人类天性，远古时代仍住在山顶洞中的祖先们当碰到危险情况，狮子老虎时，大脑也会短暂的切断一些恐惧的来源，灌注一些正面乐观的信念，以先面对眼前的战斗。
但这一天性并不适用于投资。当我们的亏损达到一定程度时，正确的做法应该是寻找“我是否判断错误了”的理由，一旦确认自己判断有误，又或者判断没错只是出现突发情况改变了基本面，我们都应该迅速退场。
“投资是违反人性的行为”这句话很流行，也有一定道理。但我更愿意相信，投资是一个挑战自己，向一些高级的行为和准则不断练习并最终达到的过程。一个运动员需要通过锻炼才能提升自己，达到高于常人的敏捷度，准确度，力量。作为投资者同样需要。
祝大家投资道路上走得更远。
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